重庆市外国直接投资与出口贸易结构关系研究

朱启松，程杨岚

(重庆理工大学经济与贸易学院，重庆 400054)

一、引言

随着重庆市吸收利用外国直接投资FDI的规模不断扩大，外国直接投资对重庆市出口和经济发展的影响日益增加，已具有举足轻重的地位。重庆市外国直接投资从1990年的0.0332亿美元增加到2012年的105.7661亿美元，特别是在2007年以后增速显著上升，2007年以前FDI增速不超过100%，2008年却增长了170%左右，实现一个大的跨越。出口额也从1990年的3.2亿美元增加到2012年的385.7043亿美元。那么重庆FDI的增长对出口贸易的发展有没有促进作用?如果能得到解释，将对目前正在积极建设内陆开放高地的重庆市吸引外资及优化贸易结构作出重要贡献。

关于FDI与出口贸易结构关系的研究，有两种对立的观点:一种是以Mundell为代表的“代替论”;另一种是以小岛清、弗农、邓宁等为代表的“互补论”。Mundell(1957)的相互替代理论放松了H－O理论中要素不可以自由流动的假设，认为在自由贸易条件下，国际资本流动与国际贸易是相互替代的[1]。小岛清(1987)的互补理论则认为，通过FDI可以扩大投资国与东道国之间的成本差距，创造出一种新的比较成本格局，从而使得两国之间的贸易在更大规模上进行，提高了国际贸易的规模总量，即FDI的投资国通过在东道国投资建立生产基地有贸易互补关系[2]。接着Markuson(1983)和Svensson(1984)的互补理论则对商品贸易和要素流动之间的关系做了更深入的研究，发现商品贸易和要素流动之间是替代还是互补，取决于贸易和非贸易之间是“合作”还是“不合作”，如果是“合作”，两者之间是互补关系;如果是“不合作”，两者之间则是替代关系[3]。其中，在对FDI与出口贸易结构关系的研究中，弗农认为FDI进入东道国，在东道国设立生产企业，会为东道国带来资本，增加东道国的资本积累，进而影响到出口商品结构[4]。邓宁(1981)提出的周期理论认为跨国公司在实施共同管理经济的过程中，客观上能够为接受投资地提供优化产业结构的机会[5]。近几年，国内学者也对此做了很多研究，傅利利(2008)着重考察了中国FDI流入和贸易结构升级之间的关系，通过实证分析，并进一步考察了两者之间的因果关系，得出FDI流入对中国贸易结构升级并未起到很大作用的结论[6]。柯楷(2011)在FDI与中国对外贸易结构变化的实证研究中，认为FDI不仅能促进东道国的贸易增长，还会对其对外贸易产生影响，FDI有助于中国实现以初级产品出口为主向以工业制成品出口为主的对外贸易结构的转变[7]。王全意(2011)根据重庆市1990—2010年的数据，用OLS方法就重庆FDI对出口贸易的作用进行回归分析[8]。分析得出，FDI不仅对重庆市出口贸易有促进作用，而且还促进了出口结构的优化。继而根据实证分析得出结论，并对重庆引进外资的政策制定提出建议。

目前，国内外学者已对FDI与出口贸易结构进行了大量相关性研究，但一般都是从国家层面出发。而省份才是引进FDI的主体，研究FDI对省份出口贸易结构的影响更具有现实意义。有关FDI对重庆市出口商品结构的研究并不多且不够深入，计量方面的实证分析更加缺乏。

二、重庆市贸易结构的现状

从表1可以看出，20世纪90年代以来，重庆市的外贸体制改革不断深化，贸易结构不断优化，初级产品出口比重不断下降。与此同时，工业制成品出口比重不断上升。1990年初，初级产品和工业制成品的比重分别是14.34%和85.66%，而到2012年，初级产品出口比重仅占0.76%，而工业制成品出口比重占99.24%，这一点说明重庆市出口贸易结构有了较大的改善和提高。

重庆市出口贸易结构的改善与FDI引入是替代关系还是互补关系?下面将对此进行解释，图1中，EX、EXC、EXZ分别表示当年度的出口总量、当年度的初级产品出口总量和当年度的工业制成品出口总量。从统计数据上(图1)可以看出，FDI与出口贸易结构的改善存在着正相关的互补关系，以下将通过计量模型来进行准确分析。

图1 1990—2012年重庆市FDI与出口

表1 1990—2012年重庆市出口贸易结构的变化

三、实证分析

贸易结构是指某一时期贸易的构成情况。出口贸易结构有广义和狭义之分，广义的出口贸易结构是指出口贸易活动的比例关系及其经济联系，主要包括出口贸易所有制结构、行业结构、空间结构和商品结构;狭义的出口贸易结构仅指出口贸易的商品结构。关于出口贸易结构的优化有两个层次:第一个层次是以初级产品为主体向以工业制成品为主体的出口贸易结构转变，通常被称作低级结构向高级结构的转化;第二个层次则是指不断提高重要出口产品(如高附加值的高新技术产品)的比较优势，提高其国际竞争力。另外一些不重要的出口产品通过对外直接投资或许可证等方式转移到其他国家，从而实现出口贸易结构的优化。为了增强研究的针对性，本文将研究对象限定为狭义的出口贸易结构及第一层次上定义的出口商品结构优化，主要有两种结构性数据:出口总量(虽然不是显著意义上的结构性数据，但可以衡量进出口平衡的结构性问题)和出口商品结构。所以，在本节中，将会建立两个回归模型，分析FDI对重庆市出口贸易结构的影响。

(一)研究设计

1.研究假设

根据前文所述的国内外有关FDI与出口贸易结构关系所做的大量研究，从Mundell(1957)的相互替代理论到邓宁的周期理论，由于假设条件、考察角度和影响因素不同，会得出不同的结论。当把FDI和对外贸易看成进入国际市场的两种可选方式时，FDI往往对贸易形成替代;当把FDI看成是跨国公司整合全球资源的一种方式时，FDI和贸易间常是互补的。在实践中，互补和替代可能是同时存在的，然而随着国际贸易和FDI在地理区域和产业分布上日益一致，FDI与国际贸易总体上应该是互补的。因此，对FDI与出口贸易结构关系提出如下假设:FDI与出口贸易结构存在正相关关系。

2.模型构建、统计数据及变量说明

为了研究重庆市的FDI与出口贸易结构的相关性，本文采用重庆市1990—2012年的数据，以FDI、ER、EX、EXS 分别表示当年度的外商直接投资、人民币有效实际汇率(对出口贸易结构有着重要影响)、当年度的出口总量、当年度的出口商品结构(当年度的工业制成品出口总量与当年度的初级产品出口总量之比)。出口数据来自有关年份的重庆市统计年鉴，人民币实际有效汇率数据来自国际货币基金组织网站，且以2005年为基期对其进行测算。为了使数据更平稳，回归模型中均采用取对数后的变量，分别记为LNFDI、LNER、LNEX、LNEXS，使用 Eviews6.0软件进行变量计算和计量分析。综合前面的定义和说明，可构建如下回归模型:

(二)ADF单位根检验

ADF单位根检验最佳滞后阶数按照SIC(Schwarz Information Criterion)准则确定，结果显示(见表 2)，LNFDI、LNER、LNEX、LNEXS 原水平序列的ADF值大于5%显著性水平下的临界值，而一阶差分后的ADF值小于5%显著性水平下的临界值。因此，LNFDI、LNER、LNEX、LNEXS 是非平稳的。

(三)协整检验

1.根据无约束(unrestricted)水平VAR模型确定协整阶数L

确定水平VAR模型的最佳滞后阶数的方法是从一般到特殊。从较大的滞后阶数开始，通过对应的LR值、FPE值、AIC值、SC值、HQ值来确定。考虑到样本区间的限制，从最大滞后阶数L=2开始，并根据LR和SC值选择最佳滞后阶数为1，详见表3。

2.协整向量个数r的检验

使用Johansen的特征根协整检验，检验时假设含截距项、不含时间趋势项。根据表4的协整关系检验，结果表明，下述2个函数都在10%的显著性水平上拒绝了不存在协整向量的零假设，各函数均存在1个协整关系。

表2 单位根检验结果表

表3 水平VAR的最佳滞后阶数检验结果

3.协整方程

(1)总出口函数方程:

(2)出口商品结构函数方程:

括号里为标准差，协整方程的估计系数都通过了显著性检验。因此，1990—2012年，重庆市对外贸易出口总量的增加与FDI、人民币实际有效汇率等2个变量之间存在长期均衡的协整关系。根据协整方程(1)、(2)，从长期来看，FDI与贸易出口总量之间存在正相关关系，并且FDI与出口贸易结构优化也存在正相关关系。假设得到检验，从协整方程的系数上看，上年的FDI引入量每增加1%，出口总额就平均增加1.0806%，出口商品结构变化0.5577%。由此可知，FDI的引进促进了重庆市出口商品结构的优化升级。另外，FDI对出口总量及出口贸易结构的影响存在着较为明显的滞后效应，表明当期流入的FDI对出口产生作用需要经历一段时滞期，这是因为重庆市FDI大多采用新建投资方式。

由上述分析可知，重庆市外商直接投资额与总出口及出口贸易结构之间存在着长期稳定关系，但是其在短期内可能又存在不同的波动。通过协整检验建立起来的LNEX、LNEXS与LNFDI之间的长期均衡关系，在受到短期干扰后是否依然成立，可以通过在协整关系的基础上建立一个动态的向量误差修正模型来进行考察分析。

(四)误差修正模型(VECM)的建立

协整检验已证明LNEX、LNEXS分别与LNFDI之间存在着长期稳定的均衡关系，但这种长期稳定的均衡关系(t)是在短期波动的不断调整下形成的，所以可通过建立误差修正模型(ECM)来实现这种机制。根据它们之间的协整关系整理得误差修正模型为:

(1)总出口函数误差修正模型:

(2)商品结构函数误差修正模型:

上式表明，系统内部确实存在误差修正机制，短期内 LNEX、LNEXS、LNFDI、INER 会偏离它们的长期均衡水平，但它们的关系会由短期偏离向长期均衡进行调整。在总出口方程中，当LNEX短期均衡波动偏离了长期均衡波动1%时，误差修正项会向反方向减少0.0137%，使得总出口的波动减小，从而使总出口的发展趋势向均衡状态调整。同理，在出口贸易结构方程中，当LNEX短期均衡波动偏离长期均衡波动1%时，误差修正项会向反方向减少0.1068%，使得总出口的波动减小，从而使出口贸易结构的发展趋势向均衡状态调整。这一结论表明，保持系统协整关系的存在，能够有效促进出口商品结构的优化。

四、结论与政策建议

综上所述，无论是从长期还是短期来看，FDI与重庆市出口贸易结构之间都存在着协整关系。第一，FDI与贸易出口总量之间存在正相关关系，即FDI对贸易出口总量的增长有积极的促进作用。这与多数国内学者对FDI和出口总量关系的研究基本一致。因为外商投资企业投资东道国，其经营活动将通过各种途径带动或影响东道国本土企业从事出口，形成出口偏好。而外资企业在出口信息方面的先天优势可以通过外部性使东道国企业受益，降低重庆本土企业的出口进入成本，带动本土企业从事出口，从而促进出口贸易的增长。

第二，重庆市的FDI与出口贸易结构之间存在正相关关系，即重庆市出口贸易结构会随着FDI的增长而有所优化。近20多年来，随着大量跨国公司进入重庆，一方面FDI的引入，不是只有资金的引入，而是包括资金、技术、经营管理在内全方位要素引进，因此，其不仅能弥补资金的不足，而且能填补技术和经营管理水平的不足，提升重庆市的整体经济结构。另一方面FDI主要流入重庆市第二产业，其次是第三产业，其中批发零售业、房地产业所占比重大，整个产业结构受影响的机会不断加大，正是由于产业结构的升级使出口产品中工业制成品的比重稳步提高，近年来一直保持着较大比重，从而影响出口商品结构的升级。最后，重庆市利用外商直接投资主要是以“绿地投资”(即新建投资，区别于跨国并购)为主[9]，极大地推动了重庆市对外贸易规模的扩大和结构的优化，2010年FDI企业机电产品出口占重庆市外商直接投资企业出口总额的36.2%，FDI高新技术产品占重庆高新技术产品出口的86.4%。所以，FDI企业的贸易也优化了重庆地区出口贸易结构，对转变重庆地区粗放的外贸增长方式有着不可替代的作用。

根据重庆市利用外资的现状，应该调整利用外资导向优化产业结构、提高产业的竞争力。推动加工贸易的转型升级，实现外贸增长方式的转变，促进经济的可持续发展。同时要注重高质量外商直接投资的引进，更多地引进外商投资企业的先进技术，加大高技术产品的出口力度。充分利用重庆市独特的区位优势及目前正在打造内陆外贸高地的时机，引进更多的外资。

[1]Mundell R A.International Trade and Factor Mobility[J].American Economic Review，1957(5):321 －335.

[2]小岛清.对外贸易论[M].天津:南开大学出版社，1987.

[3]Markuson and Svensson.Trade in Good and Factor With International Differences in Technology[J].American E-conomic Review，1985(20):175 －192.

[4]张赜.外资(FDI)主导型出口增长机制的形成与转换[D].天津:天津财经大学，2010.

[5]Dunning J H.Multinational Enterprises and Global Economy Addison-Wesley Public.Economy[M].Harrow:AdsonWesley，1993.

[6]傅利利.中国贸易出口结构与FDI的实证分析[J].经济研究导刊，2008(13):171－172.

[7]柯楷，钟建飞.FDI与中国对外贸易结构变化的实证研究[J].产业与科技论坛，2011(13):118－120.

[8]王全意，喻后勇.FDI对重庆出口贸易总量和结构影响的实证分析[J].特区经济，2011(3):216－18.

[9]史东明.中国利用外资进入新阶段——从“绿地投资”到跨国并购[J].经济评论，2004(3):76－78，96.