基于银行视角的中小企业融资困境分析

王健华　程素媛

一、中小企业融资方式

（一）内源融资

所谓内源融资，就是企业把自身的盈余资金和未分配利润作为企业进一步发展的资金来源。根据有关部门的统计，我国中小企业内源融资占全部资金的比重达到70%左右，对中小企业的生存和发展有着不可忽视的作用。

（二）外源融资

外源融资可以分为直接融资和间接融资，直接融资主要包括股权融资和债券融资。在股权融资方面，由于上市过程的复杂以及融资市场的不完善增加了中小企业上市融资的难度。在债券融资方面，由于发行债券的门槛很高，很多中小企业主只能望“券”兴叹了。因此，银行贷款便成为中小企业融资的首选方式。据有关资料显示，向银行等金融机构所进行的间接融资占98%。

二、中小企业融资困境的成因分析

（一）国有商业银行目标定位高

从国有商业银行来看，基于各种风险的考虑不愿意贷给中小企业，而更愿意贷给有国家做后盾的国有企业，普遍存在“嫌贫爱富”的倾向。而最初建立以四大商业银行为主的金融体系正是为了满足国有大型企业、大型项目的需要。随着股份制改革的逐步推进，其背景和政治烙印日益弱化却依然存在，目标定位高成为国有商业银行贷款的显著标志。在贷款过程中很大程度上是政策上的供给，而不是市场经济条件下的商业化行为。

（二）信息不对称，导致银行逆向选择

信息不对称，是指相关主体拥有的信息不相同的一种现象。首先，逆向选择导致市场资源配置效率发生扭曲。由于买卖双方拥有信息量的不对等性，信息拥有量不充分的一方可能会做出不利于自身的选择。其次，信息的不对称会导致道德风险。道德风险是指签约的一方不完全承担风险后果时所采取的自身效用最大化的自私行为。一些中小企业的所有者或者经营者信用意识淡薄，不按时还款，给银行等金融机构带来严重的信贷危机。处于信息劣势的银行等金融机构出于规避风险的考虑，就会尽可能减少对中小企业发放贷款。

（三）信贷风险高，“畏贷”严重

目前，我国许多中小企业会计核算和财务管理混乱，财务信息的真实度低。作为贷款方的商业银行，对企业到底是真的经营前景广阔还是以骗钱为目的往往分辨不清。另外，信用风险大也是银行“畏贷”的一个重要方面。在法律制度上，我国还尚未建立有效的失信惩戒制度，导致失信现象频繁发生。

（四）从银行的成本、收益方面考虑

银行在本质上也是以追求利润为目的的企业，也要考虑成本、收入、利润之间的对比关系。从成本方面看，对中小企业贷款的管理成本和监督成本比较高。如前所述，中小企业财务制度混乱、真实性差导致信息严重不对称，银行无法获知关于该企业的真实信息，加大了银行管理和监督贷款的难度和人力、物力成本。从收益方面看，中小企业贷款额度相对较小，使用时间短，收益偏低，银行出于获利而贷款的动力不足。

三、相关建议

（一）商业银行应转变观念，创新发展模式

1.转变旧观念，增强为中小企业服务的意识。国有商业银行要树立全新的经营理念，要为市场经济的各类主体提供金融服务。中小企业是国民经济的重要组成部分，是活跃市场的重要因素，其中不乏市场前景广阔、效益优、财务制度健全的优秀企业。因此，银行应加大对中小企业的扶持力度，这也有助于促进自身的发展与壮大。

2.合理放宽贷款审批权限，简化贷款流程。中小企业要想取得贷款，必须经过层层审批，关卡多、手续繁琐、耗时长，不利于提高贷款的投放效率。因此，商业银行应该适当放宽对基层商业银行的贷款审批权限，使基层银行有更充分的自主权，这样就能在第一时间满足真实贷款的需要。

3.建立适合中小企业的信用评级机制。银行在审核贷款企业的资料时，不应该仅停留在财务报表和书面申请报告上。以宁夏银行为例，其评定体系是：企业的背景资料占20%，考核对象分为固定资产净额、日均银行存款；企业财务状况占30%，考核对象为年销售收入、年利润额、资产负债率；银行信用记录占50%，考核对象分为综合贡献、与银行合作期限、拖欠贷款本息、银行承兑汇票垫款、配合银行信贷监管；计分标准分为五级。这样详细的评定体系，能够比较准确地把握中小企业的信用度，降低信贷风险。

（二）大力发展以中小企业为服务对象的金融机构

在国外，一般对大企业贷款的是大型金融机构，对小企业贷款的是中小金融机构。在我国，从中小银行的现状来看，数量上严重不足。目前，县级以下的金融机构，主要是四大银行的分支机构、城市商业银行和农村信用合作社。而在近几年的发展中，国有商业银行在改革体制结构的过程中，一定程度上减少了县级以下的分支机构，使目前我国金融机构的分布很不合理。

国有商业银行对中小企业的“惜贷”现象比较严重，但是对于中小金融来说，却具有先天的优势，这种优势来源于银行和企业双方长期的合作关系。其次，中小银行层级低，贷款成本和运营成本也相对较低，手续简单效率高。最后，中小银行资金规模小、产权明晰、决策程序简单、有较强的活力和自我约束能力，易于全面及时地掌握市场、客户等方面的信息，有利于降低其监督管理成本。

以宁夏银行为例，近几年来，通过不断完善法人治理结构，加大市场开发力度，强化基础管理，提高资产质量，各项业务取得了长足的发展。在向中小企业贷款方面也有自己的发展模式，专门成立了宁夏银行信贷服务部，是宁夏第一家小企业融资专营机构，并且先后推出了百家民营企业扶优培育计划。目前，中小企业和个体工商业已经成为宁夏银行的主要客户群体，占全行信贷客户的80%。在发展中明确了为中小企业服务的市场定位，建立了差异化的中小企业定价机制，这一定价机制既能满足利率水平的不同对风险的价格补偿，又能为中小企业可持续发展奠定良好基础；建立了差异化的贷款机制，首先在贷款的人力资源管理机制上实行差别对待，在完成了人员配备的基础上，根据中小企业变化快的特点，加大对信贷外勤人员的培训；建立了差异化的贷款审批机制与核算机制，结合中小企业贷款特点，建立了高效的贷款审批机制，针对中小企业信息不对称、风险高等等的不足，设立了四级会计科目，建立单独核算与考核机制，走出了一条具有宁夏银行特色的发展道路。

（三）建立银行间的联通机制

各类银行在发展的同时应该加强彼此的联系，分享信息，实现资源的优化配置，进而节省成本、提高效率。当大银行不愿意贷款给小企业时，可以作为批发银行将业务批发给中小银行、小型贷款公司和信用社，实现信贷资金从大血管到毛细血管的联通。

中小企业是否健康发展关系着我国经济的整体实力和国家的综合国力，对我国社会主义和谐社会的构建具有重大意义。其在繁荣社会主义市场经济、增加就业岗位、提高财政收入等方面具有不可替代的作用。然而，融资问题始终困扰着我国中小企业的生存和发展，融资成本的不断提高、银行方面的“惜贷”以及其他因素的影响，导致我国中小企业面临着严峻的形势。商业银行应该转变经营理念、创新发展模式、完善金融运行机制，为中小企业的发展创造出良好的融资环境。

基金项目：本文系2013年宁夏社科规划项目的阶段性成果，项目编号：13NXBYJ04。

（作者单位：北方民族大学）

责任编辑：康伟endprint