报表收益和现金流量的决策有用性

陈志勇

【摘 要】报表收益与现金流量的决策有用性研究的重要性在于，企业未来的现金流量与投资者决策相关，而盈利指标是信息使用者所关注的。但由于应计制报表收益的信息含量逐渐降低，而现金流量的不易操纵性越来越被人们关注。因此，近年来的研究热点放在利用现金流量信息对盈利质量进行评价。

【关键词】报表收益；现金流量；决策；有用性

在会计系统中，收益指标处于报表核心地位，企业中的财务分析者通过收益预测观望公司的未来发展。同时，在资本市场上，社会资源的配置收报表收益的调节。增加收益是企业管理者的决策目标，报表收益水平决定着企业人员的报酬。但是，在收益计算、表报收益数字的应计制基础存在一些问题，人们对于以报表收益作衡量企业盈利能力表示质疑，其中包括对于收益报表中的欺骗行为，会计收益与经济收益间的差异等。随着实务中收益指标造假、不实现象的增加，人们对于报表收益的质疑逐渐增加，随之报表收益决策有用性水平下降。然而，现金流量表的编制是以收付实现制为基础的，反映的是企业的历史现金流量。因此，利润表、现金流量表进行综合分析，将更准确的评价企业的偿债能力和盈利质量。

一、报表收益与现金流量的差异

企业表报收益是以货币表现的企业在一定时期实现的最终财务成果，是对企业获利能力与生产经营业绩的衡量，是根据收入与费用的配比而形成的。企业现金的实际进出是通过现金流量反映的，同时，对于企业财务状况的评价，报表收益与现金流量的作用不同。

在报表收益与现金流量在数量上的不同，整体的看企业的存续期，两者大致具有相同的金额数量，但分析某一个期间，两者存在金额差距。报表收益与现金流量的金额数的差异是由于时间的推移和采用不同的会计概念而导致的，主要表现为：净资本性支出，应收、应付款的存在，存货的周转及其他额外资金的流动。

其中，通过应付帐款反映的赊购支出，通过应收账款反映的赊销收入，在开发票阶段形成了利润计算，而现金流量的增加则是通过现金结算产生的。因此，在一个会计时期，如果应付款增加，那么现金流量就会比报表收益多，反之亦然。在存货周转的过程中，现金的流出是通过在存货增加的过程中，购入付款产生的，而售出存货，获得收益就实现对现金流出的冲销。所以，在单个会计时期，随着库存的减少，净收益就低于现金流量，反之亦然。

二、报表收益与现金流量的关系

1.报表收益是预计未来现金流量的基础

通过对现金预算的编制估计未来现金流量，保证现金收支管理的重要工具是现金预算，其中现金预算的重要方法是净损益调整法。净损益调整法是指，把现金编制的出发点设为净收益，通过对影响现金余额的各项事项的处理，可以实现净收益转化为现金净流量。

2.净收益的品质由报表收益与现金流量的差异反映

企业的净收益品质越好，则说明报表收益与现金流量具有越强的伴随关系，即不论在数量上，还是时间分布上，报表收益与现金流量的差异越小，企业对于净收益的实现力越强，企业就具有越强的财务流动性。

三、报表收益与现金流量的决策有用性

1.以现金盈利能力预测企业的获利趋势

根据企业的现金流量表，通过对企业净资金增加额、利润的分析，以资金净增加额与净利润相比，以此反映为被投资企业带来一定比例的利润需要经营活動中多少现金净流量，从而对其的获利能力进行评估。同时，企业经营活动中，以现金流出总额对比净利润，以此计算被投资企业想获得一定的净利润额需要实现多少现金净流量。

2.以现金偿付能力权衡债务隐患

对于企业的现金偿付能力而言，资产负债率、流动率、现金比率等是企业现金偿付能力的评判指标，最直接的评价指标是现金比率，它对被投资企业流动负债对现金的担保程度做最真实的反映。而现金流动负债率的计算是以经营活动产生的现金净流量除以负债总率，所反映的是被投资企业需要用多少现金净流量补充负债。而到期债务偿付率，是对被投资企业以经营活动现金流入净额支付到期债务本息的能力的衡量。

3.以现金流量数据补充收益披露

现金流量数据对实际的现金流量提供反馈信息，帮助确认现金流量与收益的关系。在一般情况下，净收益与现金是同一变动的，高的收益反映现金的增加。同时，现金流量对于财务报告中信息的可比性起改进作用。在现行的会计准则下，各企业可以选定的会计政策较多，使不同企业的报表存在一定的不可比性。而经营活动产生的现金流动的计量相对简单，少了递延处理程序，会计政策对其的干扰也少，这样就提高了收益确定的质量和会计计量的质量，同时使不同企业财务报告间的可比性增强。此外，现金流动信息对于评价企业的财务灵活性和企业流动性具有一定的作用，现金流量数据反映了财务弹性与流动性，

4.以现金流量变动预测各种风险

通过对现金增加额的增减趋势分析，可以总结未来短时间内，被投资企业可能存在的风险因素。当现金净增加额为正数时，例如，当经营活动现金流出小于现金流入，使现金流入额度达到可以对外投资时，说明企业有较小的投资风险，企业的资金运转顺利。但是，当经营状况不稳定，经营额下降，使企业达到必须尽力收回对外投资时，表明被投资企业的财务将面临一些必然的风险。

四、结束语

对于任何企业而言，报表收益与现金流量应是相互作用，相互结合的使用，对于企业当前和持续产生现金流量的能力的反映，报表收益比单纯的现金流量信息的表现力强。而现金流量对于企业获利趋势的把握、对于风险的预测能力较强。因此。报表收益与现金流量的决策有用性各具优势，企业应将两种信息相互结合补充，全面分析企业的财务状况，把握企业的发展。

参考文献：

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[2]曾小青，赵兰.论财务报表的勾稽关系——兼评资产负债观、收入费用观与现金流量观[J].会计之友，2013.26：15-16