企业获利能力评价体系研究

卫国秀

摘 要：获利能力是企业赖以生存的首要标志，客观准确地对企业获利能力评价，是投资人、债权人、其他企业利益相关者的要求，同时也是企业管理者的要求。获利能力分析是企业财务报表分析的重要内容。

关键词：企业；获利能力；评价体系

中图分类号：F272.3 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2014）08-0017-01

获利能力是指企业获得利润的能力。获利能力的分析应包括获利水平及获利的稳定、持久性两方面内容。企业获利能力分析中，人们往往重视企业获得利润的多少，而忽视企业获利的稳定性、持久性的分析。实际上，企业获利能力的强弱不能仅以企业利润总额的高低水平来衡量。虽然利润总额可以揭示企业当期的获利总规模或总水平，但是它不能表明这一利润总额是怎样形成的，也不能反映企业的获利能否按照现在的水平维持或按照一定的速度增长下去，即无法揭示这一获利的内在品质。所以，对获利能力的分析不仅要进行总量的分析，还要在此基础上进行获利结构的分析，把握企业获利的稳定性和持久性。后者在报表分析中更为重要。获利是企业的生存之本和发展之源。获利就是以收抵支后的剩余。由此可见，获利是企业生存和发展的基础，只有获利，不断地实现价值增值，企业才能够实现稳健发展。因此，实现获利，既是企业一切工作的出发点，也是企业一切工作的归宿点。

一、重视利润结构对企业获利能力的影响

企业的利润主要由主营业务利润、投资收益和非经常项目收进共同构成。一般来说，主营业务利润和投资收益占公司利润很大比重，尤其主营业务利润是形成企业利润的基础。非经常项目对企业的获利能力也有一定的贡献，但在企业总体利润中不应该占太大比例。在对企业的获利能力进行分析时，很多财务分析职员往往只注重对企业利润总量的分析，而忽视对企业利润构成的分析，忽视了利润结构对企业获利能力的影响。实际上，有时企业的利润总额很多，假如从总量上看企业的获利能力很好，但是假如企业的利润主要来源于一些非经常性项目，或者不是由企业主营业务活动创造的，那么这样的利润结构往往存在较大的风险，也不能反映出企业的真实获利能力。

二、获利结构对获利持续性的影响

获利的持续性是指从长期来看获利水平能保持目前的变动趋势。获利的稳定性与持续性的区别是，获利的持续性是指目前的获利水平能较长时间的保持下去，而获利的稳定是指获利在持续时不发生较大的向下波动。可见，获利的持续性是指总发展趋势，而获利的稳定是总发展趋势中的波动性。企业获利结构对获利的持续性有很大的影响。企业的业务一般可分为永久性部分和临时性部分。长久性的业务是企业设立、存在和发展的基础，企业正是靠它们才能保持获利水平持久。临时性的业务是由于市场或企业经营的突然变动或突发事件所引起的，由此产生的利润也不会持久。长久性的业务主要包括企业的主营业务，所以企业主营业务利润比重越大，企业获利水平持续下去的可能性越强。分析盈利的长久性通常采用将两期或数期的损益进行比较的方式。各期的对比既可以是尽对额的比较，也可以是相对数的比较。尽对额的比较方式就是将企业经常发生的收支、经营业务或商品的利润的尽对额进行对比，看其盈利是否能维持或增长。

三、加强获利质量的财务风险分析

1.有无过分使用财务杠杆效应提高获利。在较好的年景中，通常所支付的利息低于债务融资成本带来的收益，因此，较高的负债可以提高获利水平，具有好的杠杆效应。但是，高负债却面临较大的支付压力，而且债务水平上升，进行其他债务融资的可能性就会降低，为取得资金所支付的利息率可能会比目前高，具有较高的财务风险，收益波动倾向会更强，获利的质量也随之降低。

2.流动性（通常以流动比率和速动比率衡量）是评价公司短期偿债能力的关键因素，尽管流动性对当期收益不产生直接影响，但如果不能偿还负债，公司可能会采一些不当行为，而这些行为可能会对未来的收益产生较大的不确定性，加大了收益波动的风险，从而降低获利的质量。

3.通过提高资产使用效率（资产周转率）而产生的获利较通过获取较高的销售毛利率而产生的获利，前者因财务风险相对较低，其获利的质量较高。

4.存在各类或有负债或表外负债，如对外担保、未决诉讼、产品保证等的企业，因增加了财务风险，其获利的质量相对较低。

四、要关注税收政策对获利能力的影响

税收政策是指，国家为了实现一定历史时期任务选择确立的税收分配活动的方针和原则。它是国家进行宏观调控的主要手段。税收政策的制定与实施有利于调节社会资源的有效配置，为企业提供公平的纳税环境，能有效调整产业结构。税收政策对于企业的发展有很重要的影响，符合国家税收政策的企业能够享受税收优惠，增强企业的获利能力；不符合国家税收政策的企业，则被要求缴纳高额的税收，从而不利于企业获利能力的提高。因此，国家的税收政策与企业的获利能力之间存在一定的关系，评价分析企业的获利能力，离不开对其面临的税收政策环境的评价。然而，由于税收政策属于影响企业发展的外部影响因素，很多财务人员对企业进行财务分析时往往只注重对影响企业发展的内部因素进行分析，而容易忽视税收政策对企业获利能力的影响。

五、完善总资产报酬率指标

总资产报酬率的一般意义是指企业一定时期内获得报酬总额与平均资产总额的比率，表示企业包括负债和所有者权益在内的全部资产总体的获利能力。企业总资产中的负债由债权人提供，债权人从企业获得利息收入，这笔利息收入相对应的是企业的利息支出。企业总资产中的净资产是股东的投资，股东从企业获得分红。该分红相对应的是企业的净利润，即税后利润，并不是利润总额。所以，把总资产报酬计算公式中的分子改为净利润与利息支出之和就更趋于合理。

六、完善成本费用利润率指标

成本费用利润率是企业一定时期的利润总额同企业成本费用总额的比率。该指标通过企业收益与支出的比较，评价企业为取得收益所付出的代价，从耗费角度评价企业收益状况，以利于促进企业加强内部管理，节约支出，提高经营效益。我们知道，利润总额包括了补贴收入、营业外收支净额等与成本费用不匹配的成本费用支出，因此，将成本费用利润率计算公式的分子改为营业利润更为合理。

参考文献：

[1] 杨雪秀.企业获利能力评价体系研究[J].经济研究导刊，2013，（21）.

[责任编辑 仲 琪]endprint