我国中小企业融资现状及解决对策

马尧

摘 要：随着经济飞速发展，中小企业融资难的问题日益凸显。在任何一个市场经济体系下，不管发展到什么阶段，总有一部分中小企业面临资金问题和融资困难，这是中小企业不可避免的“成长中的烦恼”。中小企业在成长过程中最大的困扰是融资，而最大的瓶颈也是融资。目前，中小企业最需要的是资金，但最不具备的就是融资条件。没有融资条件就融不到资金，融不到资金企业就很难发展，而企业发展不起来就更不能在银行等金融机构贷款。

关键词：中小企业；融资现状；对策

中图分类号：F275 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2014）08-0185-02

企业融资又称公司融资，是指由现有企业筹集资金并完成项目的投资建设。无论项目建成之前或之后，都不出现新的独立法人。企业融资是以企业的资产、权益和预期收益为基础，筹集项目建设、营运及业务拓展所需资金的行为过程。企业的发展，是一个融资、发展、再融资、再发展的过程。

一、中小企业的融资现状

中小企业融资的现状可分为内源融资状况和外援融资状况。

为了适应市场风云的变幻莫测，中小企业必须具有经营灵活、变化快捷的特点，因而在时间上和数量上对资金的需求具有不确定性，这就要求企业自身提高积累能力，以对市场变化能做出迅速的反应。同时，创办中小企业也必须有一定量的资本，这是一个经济学常识。如果连一点本钱都没有，或者仅有极少量的创业资本而把大量的资金需求量寄托于银行贷款或其他融资方式，那么企业的生命力也是难以持久的。中国现有的组织结构简单、经营规模较小、经营对象单一的中小企业融资大都依靠自己积累，依靠自身力量发展；但规模较大的中型企业的内源融资状况则不尽如人意，主要表现为分配过程中留利不足、计提折旧费率偏低等问题。据世界银行国际金融公司中国项目开发中心以随机抽样调查方法对成都、绵阳、乐山三地601家中小企业流动资金来源结构的调查显示，企业内部自身积累占78.1%、向银行贷款占9.65%、民间借贷占5.07%、商业信用占3.25%、其他非正规融资占3.93%。这组数据说明中小企业的资金来源主要是靠内源融资。

中国资本市场发展较晚，股权融资和债券融资尚不可能成为中小企业融资的主渠道。众所周知，证券市场自建立至今，已经被赋予了为国有大型企业服务的一项特定功能，尤其是前几年国有大型企业处于困境的情况下，为使国有企业通过改制重新焕发活力；股票市场以国有企业改革为宗旨，重点扶持了一大批国有大中型企业上市融资。在政策如此严重倾斜的情况下，股票市场基本上未向中小企业开放。《公司法》还规定，股票上市公司股本总额不得少于5 000万元，公可生产经营必须符合国家产业政策，从严控制一般加工业和商品流通企业。中小企业由于受各种因素的制约，经营规模偏小，且大多为一般生产加工企业和流通服务性企业，与公司法规定的上市条件相差甚远，自然被股票市场拒之门外。统计表明，沪深上市公司共有近1 500多家，民营企业大约占不到15%，且部分还不是通过正常途径上市，而是以高昂的代价购买一家上市公司的部分或全部股权而曲线上市的债券融资。

二、我国中小企业面临融资难的原因

（一）中小企业融资难的内部原因

1.现代经营管理理念意识薄弱。随着经济的发展，创业初期使用的传统经营理念已跟不上企业的发展步伐。但目前仍有部分中小企业存在法人治理结构不完善、经营管理能力弱、产品技术含量低、企业抗风险能力弱等问题，缺乏可持续发展能力，在一定程度上抑制了金融机构的放贷意愿，从而减少了银行等金融机构的借贷机会。

2.财务信息不明确。许多中小企业缺乏有效的财务管理制度和财务信息公开制度，企业信息公开不及时，相关机构进行审查时的困难较大，再加上中小企业的借贷额度相比之下较小，银行等金融机构所得到的放贷收益较少，故商业银行更不愿意去花较多的精力放在小的收益上。

3.缺少担保物。从银行放贷偏好来看，一般要求企业用抵押担保方式进行借贷，而往往不愿接受中小企业的流动资产抵押。恰恰相反的是，中小企业的资产结构中流动资产比率较大，特别是高新技术产业，无形资产所占比重较高，缺乏可以用来抵押的不动产，风险较大，难以满足金融机构的放贷要求。

4.抗风险能力低，经营风险高。中小企业自身的特点决定了其经营上有较大的不确定性，具有较高的失败率，有70%—80%的中小企业的生存期不过3—5年，10%—20%的中小企业在5—10年内就要关门大吉，能坚持15年以上的中小企业仅占5%左右（国家经贸委中小企业司2006年8月25日）。大多数中小企业经营管理水平低，生产技术落后，人员素质差，加大了企业的经营风险，导致了较高的破产率。致使中小企业信用等级下降。

5.粗放式经营，加剧了融资矛盾。大多数中小企业缺乏专业的经营管理人员，在经营过程中，重投入、轻产出、重速度、轻效益。导致固定资产投资过大。另外，藐视“基本建设程序”决策中忽视“定期规划”，不符合市场需求，导致先期投入没有效益，造成大量资金沉淀，不能充分合理利用资源。

（二）中小企业融资难的外部原因

1.资本市场对中小企业提供的融资渠道及其有限。中小企业融资来源主要分为内部融资和外部融资。在一些发达国家的资本主义市场，中小企业外部资金很大一部分源于资本市场的直接融资，而在我国中小企业板刚刚发展起来，资本市场对中小企业的资金支持及其有限。

2.支持中小企业发展的法律体系不够完善。随着《中小企业促进法》条例的出台和20多个省市“非公经济36条”实施意见的出台，标志着支持中小企业发展的政策和法律体系正逐步完善，但是仍存在一些不完善的地方，有些已出台的政策措施落实还不够完善。

3.中小企业信用担保机制不健全。 《关于中小企业贷款信用担保管理的若干规定》的出台，对中小企业融资起到了一定的作用，但也存在很多问题。担保机构的注册资本质量不高、担保体系不健全、运作方式缺陷等仍然使中小企业无法获得担保公司的担保。

4.缺少必不可少的担保机构。我国社会中介的担保功能发挥存在着较大的局限性。国家经贸委在1999年制定印发了关于建立中小企业信用担保体系试点的指导意见。据工业和信息化部统计，截至2008年年底，全国中小企业信用担保机构已达4 247家，担保资金2 334亿元，中小企业贷款累计担保额已达1.75万亿元，累计担保企业90.7万户。但从发挥的作用来看，担保机构并没有充分发挥其应有的作用。第一，本身的运作存在问题，制约了资金的扩充，民间社会资本无法进入，运行不畅。第二，缺乏担保风险和损失的措施。第三，财政、经贸委和银行三方面的协调配合不够密切，一些具体问题无法及时有效解决，影响发挥担保功能。

三、我国中小企业融资难的解决对策

1.提高中小企业自身素质。完善中小企业制度，健全治理机构，改革不适应市场要求的制度，规范财务制度，增加企业财务的透明度。强化中小企业内部积累，实现内源融资和外源融资的有效结合，充分发掘自身潜力，加强企业内部的科学管理，设法提高企业经营效益及其运行效率，促进社会经济的良性循环。要强化信用意识，保证银行的信用关系，要做到按时还本付息，尽最大幅度提高信用水平和资信质量。

2.完善健全金融体系，加快金融产品和服务模式的创新。目前我国中小企业外源融资的主要渠道是银行的间接融资，但是银行的贷款品种难以满足中小企业融资需求的多样化。《中华人民共和国中小企业促进法》第15条规定：“各金融机构应当对中小企业提供金融支持，努力改进金融服务，转变服务作风，增强服务意识，提高服务质量。各商业银行和信用社应当改善信贷管理，扩展服务领域，开发适应中小企业发展的金融产品，调整信贷结构，为中小企业提供信贷、结算、财务咨询、投资管理等方面的服务。国家政策性金融机构应当在其业务经营范围内，采取多种形式，为中小企业提供金融服务。”

3.完善中小企业融资信用担保体系和机制。我国中小企业信用担保机制刚刚开始成立，业务管理和经营模式都处于探索阶段，有许多问题需要进一步研究和解决。要在不断摸索适应我国国情的中小企业担保机制的基础上，加强对担保基金的管理、监督，加快信用担保体系市场化、规范化的步伐。要强化中小企业的信用观念，建立起中小企业信用评级和信用登记制度；谨慎选择担保对象，建立起信用担保的风险控制与防范体系；加强对担保项目的跟踪检测，以便及时发现和处理问题，建立起担保风险预警系统；深化担保机构的内部管理；强化担保机构的外部约束，加强担保业务全过程的质量控制，建立起科学严格的担保操作管理责任制；根据实际情况建立不同模式的信用担保机构，推动担保产业化发展。

4.进一步完善有关金融法规，加强对中小企业的保护和扶持。建立健全中小企业融资机构，规定中小企业金融机构的设立及融资措施；规范中小企业银行、基金等金融机构的职责、资金来源、运作方式；放松利率管制，实行利率市场化，充分发挥利率在资金配置中的作用，建立一个以央行利率为基础，以货币市场利率为中介，金融机构存贷利率由市场供求决定的市场利率体系来缓解中小企业融资的困境。确定各类银行对中小企业融资的最低比例和融资方式，地方性商业银行和城市信用社要以中小企业为信贷重点。

5.建立和完善社会担保体系。建立健全扶持中小企业融资的法律、法规。《中小企业促进法》以法律的形式为广大中小企业的发展、融资提供有力的保护和支持，但是，由于《中小企业促进法》的条文过于原则性，所以应建立与之相配套的具体的法律、法规，如《中小企业信用担保法》、《中小企业融资法》、《中小金融机构法》等法规体系，以便规范中小企业融资主体的责任范围、融资办法和保障措施。中小企业应积极筹建信贷担保体系，从制度上为银行规避金融风险，也为自身贷款创造必要的条件。同时，积极探索建立中小企业贷款保险制度，通过设立贷款保险机制，分散或适当转移风险，以利于增强商业银行放贷的积极性。建立专门服务于中小企业为主的贷款信用担保体系，为中小企业向银行贷款提供有效担保。

中小企业是提供社会就业的生力军，中小企业的大力发展，是构成一个社会民生经济的前提和基础，没有中小企业的充分发展，经济的活力和竞争力就失去了广泛的基础。中小企业反应快速、机制灵活的优势，也弥补了大企业灵活性不足的缺陷。因此，只有不断改变对中小企业的歧视，不断改善中小企业的发展环境，使中小企业得到足够的资金，中小企业才能得到更好的发展。

[责任编辑 仲 琪]