章彰：商业银行资产负债表再造

对于单个银行而言，银行应对挑战、实施转型就是一个再造资产负债表的过程，都要改变银行资产负债的原有结构。我从这两个角度谈谈自己的一些思考。

资产方面

目前，中国银行业的主要资产，第一大块是直接或间接与房地产有关的，近年来随着房地产价格的普遍上扬，银行对这一领域的介入非常多，包括一些非银行金融机构通过各种资产管理计划和理财产品介入的也非常多。我估算了一下，直接、间接全部包括在内的话，银行资产中大概有30%?40%都是跟房地产相关的。第二大块是政府融资平台，各个行的情况不一样，但是估计约占到资产规模的10%?20%左右。第三大块就是一些其他行业的贷款，总体上对制造业和批发零售业的投入远远超过其他行业。而制造业里面包括钢铁、平板玻璃、造船等，都是属于产能过剩这一类的，其信用风险需要高度警惕。

针对这样的资产结构，从应对挑战的方向上来看，预计未来一段时间，房地产企业可能会面临分化。随着不同地域房地产价格的变化，对房地产企业的偿还能力有比较明显的影响，但是这个挑战我觉得有可能是中期的挑战，比如一到三年，短期内不会是特别明显的一个挑战；政府融资平台虽然有一些风险，但是由于监管机构及早预警，从2012年开始对于融资平台实施了严格的监管，整体上看这一类的客户风险状况不至于爆发，所以说政府融资平台虽然有一些风险隐患，但是问题不是特别明显，至少是在短、中期风险仍可以控制；那么，短期内的明显风险点就是产能过剩行业了。从2013年年初以来，钢铁、造船等过剩行业出现了较多的违约，这就说明在经济结构调整的过程当中，过剩产能的消化会导致存量授信的风险加快暴露，对于过剩行业中被淘汰企业的清收处置可能会对银行造成比较大的损失，所以我感觉短期挑战比较明显的是产能过剩行业，这也是银行业为经济结构转型所付出的代价。

另外，从风险控制的角度来说，大型银行做中小企业的动力不强，甚至是在减弱的。毕竟中小企业是抗风险能力比较弱的群体。美国的经验表明，中小企业的金融支持主要提供方是天使基金、创业投资这类具有较高风险偏好的机构投资者或个人投资者，待中小企业做到一定规模以后银行介入是比较稳妥的。即便这样，中小企业的违约率仍远远高于大企业。未来如果包括利率和收费在内的综合收益不能够覆盖这一块违约风险的话，大型银行做中小企业是很亏的。近一两年以来，长三角、环渤海、珠三角等地区中小企业违约的数量和违约率不断攀升，而且这个涨幅比较让人担忧。

负债方面

我们的商业银行以前的负债结构主要是依赖企业和个人存款。金融危机以后，国际上强调存款的稳定性，提出了全球统一的新的流动性监管指标，这些相关指标都是希望银行能够拿到更多高质量的、流动性强的短期资产，同时持有更多零售存款，确保在危机发生时也具备良好的流动性。近年来，我国理财市场的蓬勃发展正在改变银行的负债结构，企业存款、个人存款借助于各种渠道转换或分流到理财产品、同业拆借等领域，这导致存款的稳定性急速下降，银行负债的风险大大增加。如果银行过于依赖金融市场筹资，又遇到整个金融市场的流动性都不充裕的话，负债的成本就会非常高，2013年的钱荒就是证明。

我认为银行未来主要面临流动性期限匹配的问题，尤其是资产结构不太合理的银行，这个风险会更加明显。很多银行理财产品的规模都在迅速膨胀，但对理财产品的流动性管理却非常粗放，流动性管理的能力根本不足以支撑资产大规模扩张，带来严重的期限错配问题。如果未来实现人民币可自由兑换，这类银行会非常危险。

如何转型

银行业已经面临了这么多的挑战，下一步该如何转型？首先，银行积极挖掘比较优势，实现个体特色化、差异化经营。我国经济结构的转型需要一个过程，银行业的经营转型也不可能在短时期内实现。在转型过程中，每个银行竞争优势不一样，每个时点上的业绩指标反映的是银行发展战略、营销策略、产品设计、风险控制、绩效考核等多个方面综合实力，坚持自我，才能脱颖而出。而且，转型成功与否需要一个相对长期的时间（比如5年，甚至10年）来检验，不能匆忙给出结论。其次，抓住互联网金融带来的机遇。时下热议的互联网金融丰富了提供金融服务的渠道。通过这种渠道，借款人和贷款人的信息交换变得效率更高，节约了融资的中间成本，而且便于提供金融服务的机构在中后台集中统一处理信息。所以从这个角度来说，互联网金融的出现对提高金融服务效率，促进银行业转型是有积极意义的，银行业在互联网金融领域要保持足够的资源投入和制度安排，力争在互联网时代不落伍。同时，对于在本质上是吸纳存款的互联网企业需要加强监管，在转型期内要保证金融体系的安全性。最后，主动实施风险管理变革，应对转型期复杂的风险环境。在未来几年内，银行之间风险计量能力的差别将成为资本充足率差别的重要原因。面对日益严格的资本监管和越来越高昂的筹资成本，需要具备与业务发展能力相匹配的风险规划能力，否则就可能最终出局。

（作者系中国银监会监管一部主任助理（挂职））endprint