K+S受市场低迷影响股价持续下滑

□《中国农资》记者 陈熙 郑晓编译

近日，随着加拿大钾肥公司预测可能将连续第三年公司利润下跌，受此影响，K+S股价进一步下滑。更糟糕的是，虽然一些数据表明企业目前发展相对平稳，但公司仍然担心市场的低迷期将会持续下去。K+S公司在近期股票市场的表现平平，其股息大幅削减。之前有传言称今年K+S的利润将会稳中有落，因此公司在近期的法兰克福股开盘时，跌幅就超过了7%，与此同时，公司的营业利润也在迅速下跌。K+S公司表示，收益是根据市场行情的变化而波动的，因此今年的受益情况略显低迷。

K+S公司首席执行官Norbert Steiner说：“如果说2013年是变革的一年，那么2014年的变革影响也许会来得更为猛烈。”

钾肥价格依旧疲软

各项预测期望值均表明，钾肥价格仍然将持续一段疲软期，尤其是乌拉尔钾肥于2013年7月宣布退出占全球钾肥贸易额近40%的钾肥联盟后，国际市场钾肥价格迅速下跌25%。据K+S公司内部的相关数据表明，去年公司的钾肥收入下滑了19.1%，在销售量基本稳定的前提下，销售价格大幅下滑。尽管公司表示，进入2014年，国际钾肥的价格将趋于稳定，但今年的平均销售额应该明显低于去年。Norbert Steiner说：“公司在前进的路上仍然存在巨大的挑战。”他补充道，“钾肥市场价格依旧在低位徘徊，但并不能够确定是否已经触底。”

钾肥产量将得以控制

据加钾公司的独家数据分析显示，上个月温哥华钾肥出口价格保持在300美元/吨左右，尽管低于之前钾肥联盟（BPC）解散时的400美元/吨，但市场的整体供应情况还算稳定。对比磷肥和尿素市场，钾肥市场仍然表现不佳。尽管在去年与中国签署大笔的钾肥供应协议的基础上，2014年初钾肥市场有所回暖，但随着钾肥联盟的解体，贸易商们感受到了钾肥市场的动荡。然而，据加拿大钾肥公司数据显示，随着出口量的缩减，北美生产商的压力相对减轻了一些。2月份，北美地区出口量同比下降12.5%，为143万吨。随着本国消费需求增长了31%，远远抵消了出口下降9.7%的份额，北美地区生产商的钾肥库存量也下降了4.2%，为315万吨。

钾肥整体利润下滑

K+S公司表示，去年公司营业利润下滑了18.4%，而销售额却增加了0.4%。其中，钾肥部门的营业利润下滑了28%，当期纯收益额下滑32%，与此同时股价也下降了5.8%。

越南化肥市场竞争激烈

据越南农业与农村发展部报道，2014年越南化肥需求量约1100万吨，同比去年上涨了70万吨。其中，尿素需求量约220万、，生物氮肥90万吨、钾肥96万吨、磷酸二铵90万吨，复合肥400万吨、磷肥180万吨。

2014年1-2月份，越南进口化肥48.7万吨。其中，进口尿素9000吨、生物氮肥14.7万吨，化肥进口主要来源地是中国，份额占到31%。

目前，越南本国的化肥生产企业有500家，总产能约800万吨，满足全国需求量的80%。其中，尿素、复合肥和磷肥的产量基本满足国内需求。预计2014年尿素产能将过剩约40万吨。为保护越南国内化肥企业生产效益，越南财政部于2013年底提高了部分化肥的进口税。其中，尿素和生物氮肥的进口税从零关税提高至3%。但由于中国化肥出口税自2014年起降至2%。因此，与自中国进口的化肥相比，越南化肥竞争力仍较差。对此，越南化肥协会已经提出增强越南化肥企业竞争力的建议：第一，重组越南化肥分销市场；第二，越南本土化肥企业要加大出口力度，积极开拓周边国家老挝、柬埔寨和缅甸的出口市场；第三，建议中越边境的职能部门加大对从中国进口化肥的管理力度。

中国氯化钾批发价格指数分析钾肥市场仍以稳定为主

3月17日中国氯化钾批发价格指数为2135.70点

上周（3月 10日-3月 14日），钾肥供应量逐渐增多，但市场整体成交表现一般。3月17日，中国氯化钾批发价格指数（CKPI）为 2135.70点，环比下跌9.15点，跌幅为0.43%；比基期下跌1154.89点，跌幅为35.10%。

供应情况：钾肥供应量逐渐增多。国产方面，青海钾肥企业开工逐渐恢复正常，发运有所好转。盐湖集团氯化钾销售价格全线上调100元/吨，60%粉状氯化钾到站价为2210元/吨，市场反应较为平静。受前期库存影响，贸易商主流出库价仍维持前期价格。港口方面，钾肥到船近期略显密集，商家库存压力逐渐提升，除个别品种成交略有起色之外，多数白钾价格仍在震荡盘整。边贸方面，因亚洲其他国家钾肥价格较高，俄罗斯优先发运周边国家，我国过货偏少。

需求情况：受尿素价格近期持续暗降影响，市场悲观情绪加重，下游复合肥市场对于原料采购有所放缓。目前，多数复合肥企业原料可供应至4月份，但局部地区由于氯化钾订单供应不及时，部分复合肥企业着急出现加价拿货现象。

国际市场：国际钾肥市场整体呈现温和增长态势，拉丁美洲、南亚等地钾肥市场需求量提升，新单增多，巴西地区颗粒氯化钾最新合同价涨至360美元/吨，欧洲报价也有所上涨，为 270-280欧元/吨，低端价格上涨5欧元/吨，高端价格不变。美国受低温影响，钾肥需求较为平淡。

各地区情况：国产钾肥各省批发价格总体稳定，个别省份有涨跌表现，安徽、湖北、河南等地价格下跌5-30元/吨，山东、江苏等地价格上涨10-25元/吨；进口氯化钾方面，上海价格下跌40元/吨，河南、江苏价格上涨5-10元/吨，其余省份保持稳定。

伴随春耕用肥的逐渐启动和盐湖集团价格的上涨，下游拿货热情或会出现升温现象，但尿素等肥种价格暗降，导致市场观望氛围持续增强，近期钾肥市场走势仍以趋稳为主。