春耕市场尿素价格或将继续探底

□《中国农资》记者 张高科

本期嘉宾:浙江惠多利农资公司总经理陈志浩

嘉宾观点:2014年上半年乃至全年尿素市场总体难觅机会，市场价格将在低位小幅震荡。预计3月份中旬，以山东为例，出厂价格将在1500元/吨上下50元/吨的范围震荡为主；4、5月份尿素价格将会持续下跌探底，低点甚至不排除跌到1450元/吨左右。总体判断，上半年尿素出厂价格的运行区间在1450-1650元/吨，主流价格会维持1550元/吨的箱体运行。

《中国农资》记者：3013年，尿素市场总体受到宏观经济、煤炭价格下跌，以及生产企业、流通企业去库存化的影响，尿素价格呈现单边下跌走势。您认为2013年的尿素市场总体呈现哪些特点？

陈志浩：2013年对于尿素行业来说是困难的一年，总体呈现以下特点：

第一，淡季高位盘整，旺季大幅度跌价。2013年的尿素价格呈现了“1、2月份高位盘整，3-5月份快速大幅下跌，下半年低位震荡运行”态势，5月份市场价格彻底打破了前三年出厂价1900-2300元/吨的箱体，进入了一个低位运行箱体。

第二，流通企业经营亏损巨大，经营困难。2月底的价格快速、大幅下跌。大部门流通企业，尤其是承担了淡储任务的企业亏损严重，有些企业甚至是元气大伤，呈现了所谓“储备越多亏损越大、规模越大亏损越多”的状况。

第三，国际市场持续下跌，出口量虽有增加，但出口尿素发生巨额亏损。2013年的国际市场也呈现了类似国内市场的走势。一路下跌也给国内部分工厂和绝大多数出口贸易商带来了巨额亏损，当年的尿素出口量虽然达到了800多万吨的历史新高，但亏损状况也是史无前例。

第四，信息缺失导致国内需求持续萎缩现象加剧，国内供求矛盾更加恶化。随着城镇化建设的加快，耕地面积仍在减少，尤其是经济发达地区更为明显，农产品效益低导致抛荒加剧；同时，受宏观经济不景气的影响，工业用肥量明显增长；另外，用肥结构进一步优化，单质肥用量持续下降。这些因素都会使得供求矛盾更加恶化。

《中国农资》记者：2013年在诸多因素的影响下，尿素市场可以说是信心尽失。您认为2014年的尿素市场主要会受到哪些因素的影响？

陈志浩：2014年的氮肥市场我个人认为总体会受到以下四方面的影响。

第一，产能继续增加，供求矛盾进一步加剧。2013年，工厂开工率较高，尽管出口量也达到800多万吨的历史新高，但国内供求矛盾仍然突出。去年第4季度开始，开工率尽管有所下降，但每月实际产量仍处于历史高位水平，而今年3月份后，随着天气转暖，部分停产工厂将恢复生产，供求矛盾将会不断累积并加剧，必将重新寻求价格底部。

第二，天气因素影响了春季需求启动时间和用肥量。2013年总体是暖冬，一些冬季作物前期涨势较好，江苏、河南、安徽等地冬小麦和浙江的茶叶等作物的追肥量目前看较往年有明显下降。另外由于春节以后各地雨雪天气的冲击，也导致了春季用肥在时间上有所推迟，集中用肥需求期未能出现，这也造成了市场信心的缺失，对市场造成了更多负面影响。

第三，煤炭价格能否企稳反弹，也是影响上半年生产成本和价格运行趋势的主要因素。2013年煤炭价格呈现单边下跌走势，四季度有所企稳。如果上半年煤炭价格能够企稳，一些尿素工厂或会因为市场价低于成本价而减产或停产。但不排除煤炭价格有下跌的可能，势必影响尿素价格再寻求新的支撑，导致尿素价格或在更低的箱体中运行。

第四，国际市场走势和我国尿素出口支撑国内市场均存在变数。2014年的尿素出口政策虽然做了相应调整，从理论上看有利于出口、缓解国内压力，但反过来由于中国能够出口也反制了国际市场价格。按此推理，2014年上半年国际市场要像往年一样出现较好的反弹行情较为困难，中国尿素大量出口的可能性并不大，对国内市场拉动或形成有效支撑的力度也会削弱，除非3月份以后国际市场在需求中启动，价格快速上涨，因集港而出现短暂性的反弹。

第五，市场信心缺失，经销商完全没有储备欲望，观望气氛浓厚，市场难以形成人气。首先是大家对当前市场普遍看不到能够支撑或刺激市场转机的因素存在。其次是在目前低迷的市场下，由于前几次的亏损，市场已经逐步形成“宁可错过，不愿被套”的共识，去库存化的经营思路非常坚决。最后是物流格局变化大，尤其是铁路运价再上涨后，从快进快出的防风险意识出发，汽车直运模式会进一步扩大，会逐步影响传统化肥的经营模式和市场格局。

第六，用肥结构的变化及与复合肥比价等因素将进一步导致尿素用肥量的下降。随着2014年中央一号文件的出台，农村劳力紧张，用工成本增加，绿色生态农业大力推广，“高氮复合肥、BB肥、换控释肥、多肽尿素”等新型肥料投入量会加大，从而影响了普通尿素的农业施用量。另外，由于宏观经济不景气，结构调整对产能过剩行业必要造成抑制，加之中央经济工作会议“稳中求进”的主基调，短期内工业需求难有恢复性增长。

《中国农资》记者：通过您的分析，对于2014年的尿素市场整体依然持悲观态度。您认为2014年尿素价格的波动区间在什么氛围？

陈志浩：我认为，2014年上半年乃至全年尿素市场总体难觅机会，市场价格将在低位小幅震荡。但因目前的价格已经处于低位，大跌的风险基本已经释放，但对流通企业来说，经营风险可能会进一步扩大。预计3月份中旬，以山东为例，出厂价格将在1500元/吨上下50元/吨的范围震荡为主。而过3月中下旬以后没有国际市场反弹、出口集港等因素影响，4、5月份尿素价格将会持续下跌探底，低点甚至不排除跌到1450元/吨左右；而6、7月份的市场主要取决于出口和开工率的情况。6、7月份虽然是全年尿素需求最旺季节，但如果国际价格不高、出口量上不去，而开工率又维持高位的话，则市场很难出现像样的反弹。但如果4、5月份因为价格下跌而开工率明显下降、日实际产量减少，而6、7份国际市场价格相对较好、出口顺畅的话，随国内需求启动，也可能出现一定幅度的反弹行情。

总体判断，上半年尿素出厂价格的运行区间在1450-1650元/吨，主流价格会维持1550元/吨的箱体运行为主。

中国尿素批发价格指数分析

后市尿素价格下行压力加大

3月17日中国尿素批发价格指数（CNPI）为1738.94点

上周（3月10日-3月14日）国内尿素市场持续疲软，价格走跌范围扩大。3月17日CNPI为1738.94点，环比下跌5.08点，跌幅为0.29%；同比下跌495.62点，跌幅为22.18%；比基期下跌124.31点，跌幅为6.67%。CNPI持续呈现震荡下跌态势运行。

供给情况：国内无烟煤市场疲软，需求疲软，部分煤企价格走跌，山西晋城部分企业价格走跌30-50元/吨不等。国内尿素企业开工率小幅下滑，整体开工率在70%左右，气头企业开工率逐渐恢复，部分煤头企业装置检修。

需求情况：国内尿素市场持续低迷，农业采购清淡，工业需求相对较好。市场供应充足，厂家竞争压力加大，价格持续走低。

国际市场：价格持续走跌。近日印度招标尿素，货物总量近300万吨，最新投标离岸价折合中国在305-310美元/吨，此次标购价格比中国税区货源成本低10-15美元/吨。部分地区小颗粒尿素价格继续走跌。其中波罗的海小颗粒尿素离岸价较上周持平，保持在315-325美元/吨；阿拉伯海湾小颗粒尿素离岸价较上周下跌10美元/吨，保持在340-345美元/吨；尤日内小颗粒尿素离岸价较上周下跌3-5美元/吨，保持在320-327美元/吨；中国小颗粒尿素离岸价较上周持平，保持在305-315美元/吨。

各地区情况：国内尿素市场价格继续下滑，下滑省市范围扩大。华北地区，农业采购平淡，工业需求尚可，市场总体以稳为主；华东、华中地区市场需求疲软，经销商采购积极性不高，市场成交较差，价格走跌10-30元/吨不等；西北、西南地区气头企业开工率逐渐恢复中，产品供给增加，而需求持续平淡，部分省市价格走跌5-25元/吨不等；东北地区市场逐渐启动，外省到货量充足，价格暂时以稳为主；华南地区市场同样疲软，价格走跌30元/吨。

目前国内春耕市场“旺季不旺”，需求持续低迷。在煤炭价格继续下探、企业开工率走高、国际尿素市场持续低迷等因素共同影响下，后期国内尿素市场价格下行压力将继续加大。