浅谈银行业与互联网金融

◇胡天顺

阿里巴巴等互联网机构开始进军金融领域，并于2013年6月推出余额宝，这是第三方支付平台业务拓展的一次积极尝试。余额宝在短短不到一年时间内使得合作方天弘基金公司从默默无闻成为行业领先，创造了诸多奇迹，最新数据显示余额宝客户数量超过8100万并超越股市股民数量，规模接近5000亿元，由此引发全国的互联网金融热，并且成功催生出“理财通”、“零钱宝”、“百赚”等“宝宝”类产品，瞬间激活了货币市场，促使互联网金融蓬勃发展。

央行数据显示，2014年1月人民币存款减少9402亿元，同比少增2.05万亿元，落差十分明显。其中，住户存款增加1.81万亿元，非金融企业存款减少2.44万亿元，财政性存款增加1543亿元。以余额宝为代表的互联网金融产品正在以高收益和T+0高流动性、购买赎回操作简便等特点吸引了一大批储户，慢慢撬动着银行的储蓄存款，仅仅用了不到一年的时间，规模就达到了储蓄存款的近1%，这一速度着实令市场惊讶。

互联网金融代表余额宝的运作模式

余额宝是阿里巴巴公司针对支付宝账户余额推出的一项增值服务，用户可以把支付宝余额转入余额宝后视为购买了特定基金理财产品，能够获得相对较高的收益，同时余额宝内的资产还能随时用于网上购物、支付宝转账等。

余额宝存在三个直接主体，分别为支付宝公司、基金公司(当前仅是天弘基金公司)和支付宝客户。其中，支付宝公司推出兼具支付和增值功能的余额宝产品，是基金买卖客户资源和第三方结算工具的提供者；天弘基金公司推出增利宝基金产品，并嵌入到余额宝中，是基金的销售者；支付宝客户通过把支付宝账户余额转入余额宝，实现对基金的购买和持有，是基金的购买者。

通过一系列的制度安排，余额宝最终达到支付宝公司、基金公司和支付宝客户的三方共赢。对于支付宝公司来说，为基金公司基金直销提供客户和结算平台，不但可以规避禁止第三方支付公司代销基金产品的监管规定，并可以适度减少备付金和资本充实压力，而且可以获得一定的管理费收入；对于基金公司而言，不但可以马上开辟一条新的销售渠道，增加基金销售规模，而且可以充分借助阿里巴巴广泛且稳定的客户资源，发展创新型业务，提升可持续发展能力；对于用户而言，在保证消费支付的前提下，可以实现资金的保值增值。

互联网金融冲击银行业具有三大优势

以余额宝为代表的互联网金融携带着其电子商务优势不断扩大其涉足金融业务的范围，对银行的冲击会逐渐增大，被银行视作威胁。通过零门槛、随时可赎回，实现高、中、低端客户无差异化等优势，一步步切分银行金融服务的蛋糕，在金融结构中发挥着越来越重要的作用。互联网金融的发展如此之快、渗透力如此之强归功于其以下几方面的优势。

（一）余额宝的收益远超银行活期存款利息：银行存款利息低，优势是没有风险，收益稳定。余额宝则为基金收益，相对收益较高，略有风险。不过余额宝是支付宝推出的一项功能，支付宝在用户资金方面会有一定的担保，而且余额宝里面的资金既可以直接消费，也可以再转回到支付宝当中。余额宝的7日年化收益率最高时在7%以上，而银行活期存款利率仅为0.35%，不可避免地会对银行存款产生一定分流作用。

（二）灵活性：业务开通方便，可以随时赎回用于消费支付或提现，不管是在工作日还是在周末，不管是白天还是晚上，都可以利用电脑、手机进行转入与转出操作。转出资金到支付宝余额中，可以立即用于银行卡转账、信用卡还款、购物消费等。

（三）大幅降低交易成本：支付终端虚拟化、离散化的互联网金融降低了对物理网点和自助设备的依赖，能大幅度减少硬件的成本投入。它更多地运用网络化的社会资本，减少节点依赖型的专用资本，促使金融业向更集约化的方向发展。

银行业应与互联网金融渗透融合

马云在外滩会议和《人民日报》上说：“未来的金融有两大机会，一个是金融互联网，金融行业走向互联网;第二个是互联网金融，纯粹的外行领导，其实很多行业的创新都是外行进来才引发的。金融行业也需要搅局者，更需要那些外行的人进来进行变革。”这里的意思很明显：既然知道银行是难以撼动的，那我们也就没有必要在你们擅长、稳固的领域进行挑战。

互联网与金融的深度碰撞、现代信息科技与金融的渗透融合已然成为现代金融业不可逆转的发展趋势。在互联网金融面前，传统银行运作模式已经落伍，继续守旧只能失去更多客户和市场份额。传统银行面对扑面而来的互联网金融和民资创办银行的巨大冲击，决不能束手待毙，唯一的出路是改革变革、革新创新。传统银行要主动加大对互联网金融的投入，应用、发展互联网金融，加大推广网上电子银行、电商公司、手机银行、微信银行等业务，不能为了保护传统银行业而去限制互联网金融的发展。目前民生银行上线的直销银行推出电子银行卡，该卡为非实体储蓄卡，用户在该卡中的存款可享受超过5%的货币基金年化收益率，同时，该卡跨行转入和转出没有任何费用，亦支持随时取现。平安银行推出基金理财产品“平安盈”，将其与平安集团保险等其他产品在支付通道上挂钩，并承诺一分钱起购，赎回资金可实时到账。交行推出“货币基金实时提现”业务，客户持有的货币基金份额可在数秒钟入账，实现7×24小时资金T+0到账，单一客户单日提现额度高达20万元。

笔者认为，目前一方面应鼓励发展以余额宝为代表的互联网金融；另一方面，也要提高发展互联网金融的水平。传统银行必须不断通过金融创新、技术创新以及与互联网企业建立正常良好的合作竞争关系，全面提升金融服务水平，满足社会融资需求。