利率市场化给我国商业银行带来的机遇和挑战

【摘要】2013年7月央行宣布，取消金融机构贷款利率0.7倍管制，由金融机构自主确定贷款利率水平，宣告我国进入利率市场化改革攻坚阶段。利率市场化这把“双刃剑”，对商业银行业务结构和成本收益有重大影响。本文通过对利率市场化给我国商业银行带来的机遇和挑战进行分析，为商业银行如何应对利率市场化提出一些建议和策略。

【关键词】利率市场化 商业银行 机遇 挑战

根据美国经济学家爱德华·肖（E.S.Show）和罗纳德·金麦农（R.J.MacKinnon）提出的“金融自由化”理论，利率管制带来的“金融抑制”，会造成低程度的货币化经济和不发达的金融体系。利率市场化通过对资金稀缺性与资源配置有效性的均衡，带来金融市场的深化和创新。经济全球化的今天，利率市场化作为我国金融体制改革的关键之笔，会给我国金融行业带来短期阵痛，但有利其长期健康发展。

一、利率市场化

利率市场化是指货币当局取消对利率的管制，利率的定价、传导途径、风险和期限结构以及管理方式等都由市场参与主体决定，充分发挥利率市场的自我调节能力。主要包括三方面内容：第一，利率水平交由市场供需决定；第二，央行或政府只能间接调控利率；第三，市场参与主体享有充分的自主权，核心是金融机构对利率的自主定价权。

我国利率市场化进程，自2002年十六大报告首次明确提出“利率市场化”概念以来，遵循着“先外币，后本币，先贷款，后存款”的指导思想，不断稳步推进，商业银行的利率自主权也实现了从小到大、从无到有的增进。

二、利率市场化给我国商业银行带来的机遇

（一）拥有自主经营权，促进商业银行间公平有序的竞争

利率市场化后，商业银行有了利率自主定价权，可以针对不同客户，实行差别化定价，优化客户结构。通过区分优质、劣质贷款客户，吸引优质贷款客户，保证资本安全性，提高劣质贷款客户利率，增加资产收入。对存款客户细分，实行差异化利率政策，降低劣质存款客户利率，减少负债成本。同时，利率管制期间，政府为银行构造了可获得超额利润的垄断环境，为增加存款市场份额，在外部监督不足的情况下，银行间往往存在不正当竞争行为。利率市场化后，利率水平将由市场力量决定，银行经营行为也将更加透明化，有利于促进银行规范化经营，努力提高自身服务水平，促进银行间公平有序的竞争。

（二）促进商业银行金融的创新

价格管制会限制产品创新，之前我国实行利率管制，存贷利率差在一个很高的水平，导致银行低层次的竞争，压制了产品创新积极性，造成我国银行约80%以上的收入均来自存贷款业务。利率市场化后，同业竞争加剧，存贷利差收益萎缩，迫使商业银行寻找新的利益增长点。不受利率波动影响的中间业务在不直接占用银行自身资金的情况下为银行带来丰厚收益，将会获得较快发展。同时，随着利率市场化的推进，一系列替代产品和上下游产品也将交由市场定价，有利于增进银行盈利多样化发展，推动金融产品创新。

三、利率市场化给我过商业银行带来的挑战

（一）资金头寸管理难度的加大

银行作为以货币资金为主要获利对象的企业，收益的关键在于最大限度的利用有限的资金头寸。利率市场化后，受市场、政策等诸多不确定因素影响，利率波动的频率增加且深度难以预测。这将直接影响到银行那些对利率比较敏感的资产和负债，加大了因资产负债数量、期限等结构不匹配的风险，增加银行对资金头寸管理的难度。

（二）银行间竞争加剧，利润空间缩小

一直以来，利差收入是我国商业银行利润的主要来源。利率市场化后，银行对存贷利率有了自主决定权，却使银行失去了传统稳定收益保障。为吸引更多储户，银行势必会纷纷高息揽存，导致行业整体经营成本提高。贷款利率浮动下限的取消，给中小银行提供了与大型银行竞争优质客户的机会，这里的优质客户并非能给银行带来更多息差的企业，而是指那些信用风险低或效益比较好的企业或地方政府。大型商业银行与地方性商业银行的贷款竞争，为赢得客户青睐，贷款利率会呈下降趋势，银行收入降低。最终，利率市场化使商业银行利差收入不断缩小，对利润产生很大影响。如果银行不及早实现业务结构调整，摆脱对传统存贷业务的依赖，利率完全市场化后，将面临很大的生存危机。

（三）风险管理难度的加大

利率市场化使商业银行存款利率上升，资金的高成本，会促使银行倾向选择高利率的贷款业务以获得相对称风险补偿，那么银行将面临更大的逆向选择和道德风险，加上目前我国信用体系的不完善，信用风险增加。同时，市场化带来银行同业间融资模式和资源配置上竞争的加剧，银行经营风险增大，下图中可以明显看出，自2012年以来，银行资产质量大幅波动，不良贷款率增加明显。因此，未来银行需要在维持利润与加强风险防控之间寻找微妙的平衡，这对银行的监管和风险管理提出了更高的要求。对那些业务模式单一、实力单薄、风险管理水平较低的中小银行来说，将面临很大挑战。

四、我国商业银行应对利率市场化的对策

（一）高效的利率管理体系

利率市场化后，利率成为决定存贷市场竞争地位优劣的关键因素。因此，银行应尽快提高自身定价能力，充分考虑风险补偿、费用分摊、收益相关性及违约、提前偿还等必要价格调整影响因素下，建立一套科学合理且可操作性强的资金定价体系是非常有必要的。

其次，强化利率风险管理对银行资产负债管理的重要性。利率通过影响资产负债间的风险、报酬配比，对银行利润产生重大影响。因此，资产负债管理的重点就是利率风险管理。商业银行应根据我国具体金融市场环境，探索适合自身特点的利率综合分析模型，对资产盈利、负债成本对利率变动进行经常性预测，优化资产负债结构，有效管理利率缺口。同时，引进国外先进技术，密切监测国内外市场利率动态，并进行本外币利率预测，对资产负债利率敏感度进行划分的情况下，调整资产负债结构，减少利率风险。

（二）完善的风险防范内控机制

建立完善的风险内控机制是商业银行有效防范利率风险的重要措施之一。首先，银行应建立高效的风险管理机构体系。为确保风险管理政策迅速有效的贯彻实施，应实现以董事会为最终责任机构、风险管理委员会和首席风险官为组织管理机构的垂直化管理。其中，风险管理委员会下设风险管理部门，负责利率政策、资产负债管理等工作，确保总行与支行间利率的授权。

其次，应规范利率风险管理基本流程。风险管理基本程序包括识别、度量、处理、评估等阶段，利率风险管理流程规范化，对及时有效的防范风险有重要意义，通过各种手段识别风险的来源、性质，然后衡量风险的频率和幅度，对风险的有效区分，选择性采取承担、回避、或分散等防范措施降低风险发生的几率或幅度。最后通过科学的评价，纠正管理偏差，明确工作重点和方向。

（三）加快业务转型，拓展业务范围

利率市场化将冲击银行传统经营模式，单纯依赖存贷收入的银行，发展空间将越来越小。因此，商业银行必须随市场环境变化，逐步调整收入结构、改变经营策略，由传统的“以存定贷”向“按需定债”的价值导向型模式转变。在开展传统资产负债业务的同时，积极进行产品种类创新，拓展中间业务和表外业务发展，开展业务多元化综合经营，以弥补利差收入萎缩带来的损失。

同时，未来对中小银行，在资金实力、风险管理水平等不能与大型商业银行相匹敌的情况下，要对自身进行合理定位，可以利用自身区域优势，积极开展对小微企业和农村金融市场的开发，小微企业虽公司治理结构等方面不及大型企业，但贷款利率较高，在贷款额度较低的情况下，有助于分散信用风险。我国农村金融市场发展仍处于初级阶段，随着城市化的推进，农村将是一个很大的资本需求市场，加强对“三农政策的响应，优化对乡村优秀中小企业的服务。树立良好的区域品牌形象，在竞争相对不是很充分小区域市场中获得胜利。

（四）资产证券化业务的推进

金融衍生品的创新是提高金融机构核心竞争力的不二法宝，资产证券化将大量滞留在银行的中长期贷款转出，以其未来受益权为抵押发行证券。这种金融创新不仅增加银行资金流动性，又为银行调节资产期限结构提供便利，有助于降低利率波动的影响。2012年政府发布扩大信贷资产证券化试点的通知，标志我国资产证券化之路重启。资产证券化的推动与利率市场化之间具有互助互利的作用，我国商业银行应抓住机会，积极拓展证券化业务，规避利率市场化风险的同时，有助于自身长远发展。

（五）高素质人才队伍的组建

风险管理体系的形成、内控机制的组建、业务类型的拓展等等所有政策和程序，归根结底都需要银行工作人员来实施。因此，组建和培养一支高素质、专业化的银行从业人员，不仅掌握各种风险管理理论和方法，并能灵活运用，具有高度的风险防范意识，对银行能否有效应对利率市场化带来的生存压力和危机非常重要。

目前，我国利率市场化只差一步—存款利率的放开，央行行长周小川在今年两会期间指出，存款利率的市场化有望在近一两年内实现。我国利率市场化的步伐的加快，有益于我国金融市场长期健康发展及与国际金融市场的逐步接轨，但即将面临的挑战需要我国商业银行引起足够重视，做好充分应战准备。利率波动性加强、同业间竞争的加剧、传统盈利模式的冲击等等，都将是我国商业银行即将面临的问题。未雨绸缪、加快自身转变、重视金融创新、提高风险管控能力，都将有助于银行在这次金融大潮中荣获新生。

参考文献

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[2]杨辰.利率市场化对商业银行风险的影响研究[D].南京大学，2012.

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[4]张文静.分析利率市场化对商业银行的影响研究[J].金融天地，2013.

[5]张东辉，朱天星.利率市场化对商业银行的影响研究综述[J].金融纵横，2013

作者简介：张晓燕（1989-），女，汉族，山东菏泽人，就读东北财经大学会计学院，研究方向：财务管理。