金融市场投资风险管理对风险价值的应用

李世娟

【摘 要】随着人类的进步和社会的发展，市场一体化和金融全球化的进程在不断加快，中国的金融市场也面临着巨大的挑战。特别是从上世纪末开始，一系列金融危机的发生，使人们不断思考金融市场的风险预防措施。在此种情况下，金融创新和信息技术不断发展，滋生了很多用来保值和规避风险的工具，但是由于金融市场的投机性比较大，这些工具往往被用于投机，而如何有效地控制金融市场的风险，是金融机构当前面临的一大难题。

【关键词】金融市场；投资风险；风险价值

金融风险客观存在于金融活动中，需要人们不断研究，找出科学的规避方案防范金融风险，降低金融损失。在这种形势下，风险价值就满足了人们的这一需求，它能很好的评估和预算任何一种金融资产在特定时期内市场风险大小和潜在的价值损失。这种方式有利于金融市场的风险评估和预测、规避，所以现在很多金融机构或者企业在防范金融风险方面都利用这种方式。下面我们重点来探讨风险价值在金融市场中的具体运用。

一、风险价值内涵

风险价值是指一个企业或者机构在市场上所能承受的风险指数，也就是资产组合在交易中万一发生损失所消耗的价值。风险价值是投资机构对投资决策对象进行风险测量、估计投资收益率大小的有力工具。它的运用可以最大限度地减小投资带来的风险，增加投资的合理性。

二、风险价值的特点

1.市场风险呈现

风险价值可以通过货币的形式对市场风险的程度进行具体体现，使投资者详细了解金融投资市场的风险现状，从而谨慎投资，减少损失。风险价值的应用能够有效地降低市场风险，保证相关企业的健康发展。

2.市场风险评估

风险价值可以对金融投资市场进行事前评估与预测，传统的风险管理基本是风险发生以后的解决措施，有点亡羊补牢的意思，并不能很好的应对企业风险管理。而风险价值评估是在风险发生之前对市场风险进行的评估和预测，这种方法可以使企业在经济市场活动中更加安全，对风险有了掌控和把握就不会因为风险的突然出现而影响企业的正常运营，大大提高了企业的风险管理。

3.风险计算

风险价值可以对金融市场进行合理计算，这种计算有很大的优越性，不会因为计算的数量增加而出现无法计算的情况，提高计算的效率，从这方面来说，它比传统的风险管理更有优越性。风险价值的出现是人类在防范市场风险方面的一大进步，提高了企业对市场风险的认知，有力的做好风险发生的全面准备。

三、金融投资风险的特点

1.风险的广泛性

在我国现有的投资市场中，风险几乎贯穿于每一个环节，从投资研究、方案制定、决策提出到资金管理等等每个环节都存在着风险。所以说金融投资市场风险具有广泛性特点。

2.风险的不可预知性

在金融市场中，投资风险的产生是不确定的，投资活动包含的范围比较广，牵扯众多因素，如环境、政策、技术、管理等等都会影响投资活动，而且这些因素很难分析控制，所以投资过程中未知性很大。

3.风险的相对性

在金融市场投资中风险的产生是不确定的，但是其中有一个普遍定律：“风险大，收益大；风险小，收益小”，也就是说在金融投资中，风险和收益是相对的，他们之间成正比关系。最后就是风险的程度会随着投资增加而扩大，而投资的收益也会随之增加。

4.风险的阶段性

在金融市场投资过程中，风险是广泛存在的，但不是连续性的，它具有阶段性。在投资刚进行时，风险往往是隐含的，不会对投资者带来很大的影响，而在投资进行的过程中，风险会慢慢突出。不同阶段的投资，风险程度也不一样。

四、风险价值在金融市场投资风险管理中的应用

1.用于风险控制

自2012年以来，我国很多银行、保险公司、基金管理机构及一些非金融公司都运用风险价值作为企业风险管理的手段。在投资风险管理中运用风险价值方法进行风险控制可以使投资双方在进行投资之前对投资项目的情况及潜在风险有一个全面了解，并且可以设置风险限额，防止投资过程中的投机取巧。如果投资者在投资过程中执行严格的风险价值管理，可以完全避免投资中的巨大损失。

2.用于业绩的评估

在金融投资中，高收益意味着高风险，所以很多投资者会不惜以冒很高的风险为代价去追求高额利润，这样很可能出现投机行为，不利于投资的长期发展。所以企业一定要利用控制风险发生的业绩评价指标对员工进行约束。在这种情况下，企业可以引进风险价值管理模式，对风险的发生进行事前预测、评估，详细了解风险发生的时间可能带来的损失程度，从而约束员工过度乐观。但是风险价值也有一定的局限性，他往往忽略了技术风险和信用风险，所以，风险价值的运用要结合企业其他管理方式综合运用，相互补充，更好地作用于投资风险管理中。

3.风险价值在银行业的运用

风险价值在银行业的运用要追溯到上世纪末，美国一家公司联合一些银行共同推出的信用风险管理，这种管理是通过风险的估值，用于贷款、债券的风险估值和计算。这就是风险价值在银行业的首次利用。银行贷款一般具有保密性，不能公开交易，而且它的流动性很差，所以它的市场价值和风险不容易被观测到。而风险价值能够可以利用借款人的信用等级及其在来年的借款几率、违约贷款的回收率、贷款和证券市场上的价差及收益率等诸多数据，进行严密的整理、分析，为贷款和证券计算出一套合理的资产价值，进而推断出他们的风险价值。这种方法考虑了投资者信用等级和信用价差的变化对于贷款价值的影响，对投资组合的价值做出假设进行分析，所以在价值风险中计算投资组合的方法主要采用模拟法。根据相同信用等级的资产收益率，假定公司资产价值收益服从正态分布，算出投资组合的价值，继而算出风险价值的范围。

4.风险价值在证券业的运用

证券机构的性质本身就是风险的象征，证券业在运营过程中面临市场的风险、信用风险、流动性风险等等，需要对其进行综合控制与管理。

证券公司进行投资决策和风险管理方面运用的也是风险价值法，证券公司一般利用风险价值运营资金的管理、策略的制定、资产风险值的评估与预测，以此来调整投资过程中的各项管理，以便更好地分散规避风险，提高收益率。证券公司一般通过各种各样不同的风险规避方法来进行公司的运营，包括有关的证券、金融买卖、期货、期权交易等的运用，企业在全球范围内进行市场风险的管理和控制。证券公司风险管理的程序一般是：首先建一个交易市场分散风险因素，交易部门一般都会有风险界限和限额，将主要的市场风险影响因素通过交易平台呈现出来，交易部门运用风险价值，再结合其他分析工具，依据市场风险规律，指导公司的交易组合，这就是风险价值在证券市场上的运用。

五、结语

在我国金融监督管理部门中，风险价值起到了很好的规避风险作用。它使整个经济运行环境向更加健康、更加完善的方向迈进。风险价值主要对企业起到一定的保障性作用，因为风险价值可以预测、估计企业风险价值，进而规避风险，所以企业一般会降低对风险的顾虑性从而加大投资，在一定程度上促进了经济的发展。在对风险价值的运用上，要借鉴国外的成熟经验，结合自身的工作实际，不断创新，创造出适合我国国情的特色金融发展体系。未来风险价值在金融风险管理方面将会发挥更加重要的作用，保证经济健康快速的发展。

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