谁改变了经济增长的局面

劳拉·泰森

最近在圣彼得堡举行的G20财长会议确认了增长和紧缩之争已经结束——至少在当下是如此。随着欧洲的长期衰退和新兴市场的减速，对预算赤字的担忧已经让位给对增长的担忧。

在美国，增长逆风逐渐减弱。州和地方政府赤字在改善，房地产市场走强，家庭在去杠杆并修复资产负债表。

联邦层面适得其反的过度财政紧缩拖累了今年的增长。在现行法律下，财政收缩将在明年放松，货币政策仍将保持支持性，因此大部分预测家预计增长会加速。

但增长前景可能因深度减支引发的围绕联邦预算的斗争而受挫。今年早些时候，国会预算办公室警告，美国潜在增长率因为多年的投资率不足、人口老化和生产率增速下降而有所下降。

但是，一些常被忽视的理由表明，美国未来潜在增长前景乐观。麦肯锡全球研究所最新的研究提出了五大相互强化的“局面改变因素”，能极大地影响2020年的GDP增长、生产率和美国就业。它们是页岩能源、大数据分析学、知识密集型产业出口、基础设施投资和人才开发。其中页岩能源和大数据分析学建立在技术突破上，而技术突破主要取决于私人部门行为，不是宏观经济和结构性政策，美国恰恰在这方面具备明显的领先优势。

美国拥有世界第一大可恢复页岩气储量和第二大可恢复页岩油储量。过去五年中，美国页岩油气产量年增长率超过50%。由于供给增加，美国天然气价格自2008年以来下跌了三分之二，并且将维持显著低于世界其他地区的水平直到（至少）2020年。这能增强美国作为制造业落脚点的竞争力，特别是能源密集型产业。

总体而言，麦肯锡估算页岩能源增长能在2020年将美国年GDP提高2%—4%，并创造最多170万个工作岗位。

但提炼页岩能源会产生环境风险和不确定性，包括地下水污染、甲烷排量和潜在的地震效应。我们需要更进一步研究页岩能源的环境风险和收益，并制定新标准和监管以控制这些风险。

大数据和先进分析法是美国增长的一个技术推动型局面改变因素。随着计算能力的增加、云计算的出现和新软件工具的开发，更多的数据集可以得到快速分析，并被企业用于缩减成本、提高生产率和创造新的产品与服务。

大数据和先进分析法还能降低医疗和政府的成本、提高它们的效率，并通过更大的产品多样性和更高的产品质量、更好的产品便利性为消费者创造价值——这些都是GDP统计数字之外的好处。

麦肯锡估算，到2020年，大数据分析学可以为零售和制造部门增加3250亿美元或相当于年GDP 1%的产值，同时为医疗部门和政府带来2850亿美元的生产率提高和成本节约好处。医疗成本的潜在节省将减轻政府预算压力，释放资源用于提振经济的其他部分的增长。

20世纪90年代改变美国经济潜在增长率局面的因素是新信息和通信技术。麦肯锡的研究表明，页岩能源和大数据技术将在未来数年内给美国经济的潜在增长带来等量齐观的好处，它们是改变经济增长局面的新因素。