低价揽客研究综述及启示

□（河北农业大学研究生院 河北保定 071000）

低价揽客（Low Balling），是指会计师事务所为了招揽客户，将前几年的收费设定的低于正常的价格水平、甚至低于其审计成本而采取的一种争取审计合约的行为。研究低价揽客有助于我们深入了解审计市场，增进各个参与主体对审计服务的认识。同时也有助于政府的监管部门对审计行业的监管。国外对低价揽客的研究起步较早，并且形成了大量的研究成果；国内对此的研究起步则较晚。因此，全面了解国内外的研究现状对我国的低价揽客研究具有特别重要的意义。

一、国外低价揽客研究综述

国外对低价揽客的研究，主要集中于低价揽客的存在性、存在规模以及是否会损害注册会计师的独立性等问题上。政府的监管部门、理论研究和实证研究得出的结论不尽相同。

（一）政府监管部门认为低价揽客会损害注册会计师的独立性

美国审计市场的监管者认为低价揽客会损害注册会计师的独立性。注册会计师职责委员会（1978）在其调查报告中谈到：“如果存在尚未支付的以前年度的审计费用，注册会计师的独立性就会受到损害。同样道理，如果会计师事务所在签约时，希望将来弥补之前的损失或者低于正常价格的收费，也影响注册会计师的独立性。”这个报告进一步指出，低价揽客相当于保释金，为委托人的经理人员持有，一旦注册会计师发表对其不利的审计意见，经理人员就以没收这笔钱相威胁，低价揽客就成为了注册会计师准备做出让步的不良信号，所以该委员会认为低价揽客可能会损害审计独立性。

Cohen Commission（1978）指出，低价揽客可能导致注册会计师和企业的管理当局之间形成长期的隐性契约，管理当局可能会通过威胁要解聘注册会计师，来迫使注册会计师出售审计意见，从而损害了审计独立性。同样，SEC也认为低价揽客会损害注册会计师的独立性，SEC要求上市公司及时披露显著低于预期直接审计成本的审计收费信息，以引起信息使用人的注意。

（二）理论界对低价揽客的研究没有形成一致的结论

低价揽客的理论研究最早起源于1978年的科恩报告。科恩报告认为，初始的低价折扣费用相当于交给客户的一笔抵押金，一旦注册会计师发表不利的审计意见，客户就会以没收抵押金相威胁。在这种情况下，注册会计师可能会做出妥协，放弃独立公正的第三方立场。

DeAngelo（1981）的交易成本理论认为，审计市场毕竟是一个竞争性的市场，其他审计师为了招揽客户不可避免地要与现任的审计师竞争。新任审计师为了在竞争中赢得被审计单位的聘任会采取低价揽客的策略。低价揽客理论把初始审计折扣视为审计师为争取客户而做出的一种理性的反应，认为它不会对未来期间的审计独立性产生影响，也不会受审计收费披露状况的影响。

Dye（1991）的信息披露理论则认为DeAngelo（1981）的低价揽客的模型的前提是审计师对未来期间的审计费拥有完全的议价能力，但是如果客户具有完全的讨价还价能力，客户会要求审计师的费用不超过其成本。Dye认为审计收费公开披露有助于消除低价揽客现象。

Lee和 Gu（1988）则认为低价揽客会提高审计独立性。他们认为在完善的公司治理结构中，所有者通过审计委员会实现对审计师的雇佣和解聘，并在股东大会上进行表决。低价揽客所创造的保释金成为所有者控制审计师行为的工具，审计师要想获取长期合同，就必须忠于所有者，与管理层合谋一经发现，审计师将被解聘。因此，他们认为低价揽客会提高审计师的独立性。

（三）实证研究

国外对低价揽客的实证研究多数是对其存在性和规模的研究。分为两个阶段：未公开审计收费信息时和公开审计收费信息后。在没有公开审计收费信息时除了 Simunic（1980）和Pamrose（1986）外其他学者都认为存在低价揽客现象。

Simon 和 Francis（1988）利用调查问卷获得审计收费数据，研究了发生审计师变更的214家公司 （控制样本同时段内未发生审计师变更的226家公司），结果显示：变更后第一年，后任审计师的审计收费折扣幅度为24%，第二第三年的平均折扣幅度为25%。Turpen（1990）选择了 1982-1984 年间的327个审计师变更样本，随机选择了同等数量的控制样本，研究表明在控制了其他影响审计收费的因素后，相对于连续审计契约来说，首次审计契约的审计收费出现了16%的下降。Ettredge 和 Greeberg（1990）通过调查获取了1983-1987年间389个审计师变更样本，结果发现第一年审计收费的折扣幅度达到25%。

Baber （1987）、Deis 和 Giroux（1996）、Person 和 Trompeter（1994）等也在美国的审计市场上发现存在显著低价揽客现象。 Doupuch 和 King（1996）、Schatzberg（1990）、Schatzberg 和 Sevcik（1994）在实验室的环境下发现了存在低价揽客现象。因此，从总体上说，在没有公开披露审计收费信息的环境下，首次审计契约存在显著的低价揽客现象。

在公开披露审计收费信息时，不同的审计市场出现了不同的研究结论。在英国的审计市场上Pong和Whittington（1994）在审计收费决定因素中把审计师是否变更作为潜在影响因素，共收集了74家发生了审计师变更的样本，结果发现存在明显的低价揽客现象；Gregory 和 Collier（1996）的样本共有399家，其中发生审计师变更的35家，结果表明在审计师任期的前3年存在22%的折扣。

在美国的审计市场上，Sankaraguruswamy和Whisebant（2003） 收集了4 490个样本，其中262个属于首次审计契约，4 228个属于连续审计，发现在审计契约的前两年存在明显的收费折扣现象，到第三年则恢复至正常水平。而在澳大利亚市场上，Francis（1984）运用1974-1978年的数据，收集了26个审计师变更的样本，结果并没有发现明显的低价揽客现象。得出同样结论的还有Graswell和Francis（1999）。

从以上的文献中可以看出，在不公开披露审计收费信息时，大多数学者研究表明存在低价揽客现象，而在公开披露审计收费信息时，不同的市场出现了不同的结果。Whisebant和Sankaraguruswamy（2003）指出这可能是因为在不同审计市场上审计师的议价能力、法律风险、审计收费公开披露开始的时间（澳大利亚1974年，美国2001年）、实际审计成本信息不对称程度或者变更成本存在差异等。

二、国内对低价揽客问题的研究现状

（一）我国政府对审计市场的监管政策

国内对审计收费问题的研究始于20世纪90年代会计师事务所的脱钩改制，其后我国对会计师事务所的监管越来越规范，出台了一系列的政策来约束审计收费问题。1999年12月，原国家计划委员会颁布了《中介服务收费管理方法》，提出了一些原则性的指导要求。中注协也实施了严格的价格监管，并将“炒鱿鱼，接下家”的低价揽客行为视为不正当竞争行为。2010年1月，发改委和财政部联合印发了《会计师事务所服务收费管理办法》，这是我国第一个有关注册会计师行业服务收费管理的全国性规范文件。《办法》规定，会计师事务所无论参与什么形式的竞争，其审计收费都必须遵循政府指导价的规定，投标价格不能低于政府指导价的下限。2001年12月，中国证监会分别发布《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号——年度报告的内容与格式（2001年修订稿）》和《公开发行证券的公司信息披露规范问答第6号——支付会计师事务所报酬及其披露》，对上市公司审计费用的披露作出了规范，要求上市公司从2001年年报开始披露支付给会计师事务所的报酬。这一规定为我们提供了对审计收费进行实证研究的可能。

（二）国内对低价揽客的实证研究

自证监会要求上市公司自2001年年报开始披露支付给会计师事务所的报酬后，我国对低价揽客的研究进入实证阶段。刘国富、孙娜（2008）通过选取1999-2006年首次发行股票的上市公司为样本，研究IPO审计收费与其后的年报审计收费的关系，没有发现事务所自IPO审计中有低价揽客的行为，其他多数学者研究表明我国是存在低价揽客行为的。

李长青、林文荣（2004）研究了我国会计师事务所的声誉和IPO折价的关系。结果表明，我国A股市场IPO的折价幅度很大。刘成立、张继勋（2006）研究的审计师变更与审计收费的关系表明，审计师变更时存在明显的低价揽客现象，折价幅度为5.5%。李眺（2008）采用2001-2005年A股审计市场的面板数据，研究的结果显示，在变更审计师的当年，会计师事务所对被审计单位给予了明显的价格折扣，这种折扣主要发生在相同质量等级的事务所之间的审计师变更。所以，在消除了审计质量的差异的情况下，我国A股市场出现了显著的低价揽客行为。但是，与美国审计市场出现的25%的折扣幅度相比，我国的折扣幅度更大。这说明在审计收费披露更为透明的市场上，低价揽客会得到有效的控制。所以，加强审计收费披露的管理可以作为政府直接干预的替代机制，对审计市场的价格竞争进行更有效的监管。

林川、曹国、丘邦翰、毕家豫（2011）从静态和动态两个角度考察上市公司所在地与会计师事务所所在地移动对审计收费的影响。研究表明，异地审计与审计收费显著负相关，中国证券市场确实存在低价揽客的现象。伍利娜、王春飞、陆正飞（2012）的研究发现，事务所特别是小规模事务所，在招揽客户时存在激烈的低价竞争。周福源 （2012）使用2006-2010年的A股混合横截面数据研究发现存在低价揽客现象。

三、国内外文献研究述评

通过对国内外的文献回顾可知，国外文献主要以不同时期和不同国家的审计市场为研究对象对低价揽客行为进行了多视角的研究，这为我们了解世界审计市场的异同提供了经验证据。国内外关于低价揽客的研究基本上都采用实证的研究方法（除我国在审计市场初期采用规范研究），实证研究模型基本上都沿袭了Simunic（1980）的回归模型，都是对Simunic模型的修正。国内外有关低价揽客的研究可分为两类：一是低价揽客行为是否存在及其规模的研究：有的学者认为存在低价揽客现象，有的则不然；二是低价揽客行为对审计独立性影响的研究：一部分学者及美国证券市场的监管者认为低价进入式审计定价策略会损害注册会计师的独立性；另有一部分学者认为低价揽客不仅不会损害独立性反而会增进注册会计师的独立性。

尽管目前我国监管层对于低价揽客表示出明显的担忧，然而，理论研究表明，低价揽客并不必然对审计质量造成伤害，迄今为止的实证研究也没有得到一致的结论。而在中国审计市场，由于法律诉讼机制的缺位，低价揽客行为是否会损害审计质量，抑或它只是一种正常的价格竞争行为，还需要进一步研究。