运营商2012年财报解析

本刊记者 | 邬雪艳

运营商2012年财报解析

本刊记者 | 邬雪艳

整体格局稳中稍变三家盈利能力差别较大

从财务指标上看，2012年三家电信运营商的整体竞争状况较2011年差别不大。在总营收上，中国移动总体市场份额为51%，虽相较2011年的53%略有下降，但仍还占据半壁江山；在净利润上中国移动总体市场份额为86%，比2011年下降了1个百分点，但仍是中国电信和中国联通总利润之和的近6倍；从EBITDA率和净利润率看，除了中国联通的净利润率相较2011年的1.9%上升至2.7%外，其余指标均呈不同程度的下降，结合ARPU值的持续下降，说明相较往年，电信运营商的盈利更为艰难。

三家运营商2012年财务状况

2012年与2011年总营收对比

2012年与2011年净利润对比

从用户发展上看，中国联通和中国电信与中国移动的竞争差距正在缩小，虽然在移动用户总数上中国移动仍占据绝对优势，与中国移动的总营收和净利润占比基本相符。但是3G用户数三家已基本呈三分天下之势，特别是在新增用户数上，中国联通和中国电信的用户增长率要远高于中国移动。中国移动2012年的净增用户是6073万户，相较2011年的6555万户新增用户下降了7.4%，并且2012年的月均离网率也较2011年有所提高，中国移动用户增长乏力已明显显现。

三家运营商2012年用户发展情况

三家运营商用户数对比

中国移动2012年用户发展情况

3G用户三分天下中移动用户增长乏力

财报数据显示，数据业务正成为拉动运营商营收和利润的主要动力。2012年中国移动的经营业绩远超中国联通和中国电信之和，其原因除了中国移动自身的管理经营能力外，主要还是由于中国移动在2G时代集聚的规模效应，不过，随着3G渗透率的不断提高和数据业务经营能力的提升，中国移动的规模优势会不断被其在3G数据业务上的短板所抵消。

数据业务拉动力初显 应用信息服务颇具潜力

2012年，虽然中国移动仍是以语音收入为主外，但从三家运营商的营收结构可以发现，数据业务对其收入的拉动力已经初显。

中国移动2012年数据收入在总营收中的占比提升至29.7%，相较2011年上升了19.4%。其中，无线上网业务的高速增长成为拉动收入增长的重要来源，相比

中国移动2010～2012年营收结构（单位：人民币百万元）

中国电信2010～2012年营收结构（单位：人民币百万元）

2012年，中国电信互联网接入服务收入876.6亿元，占经营收入总比重的31%，而增长最为迅速的一是移动终端设备销售收入，为247.57亿元，比2011年增长了77.7%；二是综合信息应用服务，特别是移动应用信息服务，比2011年增长了61.8%。2011年，业务流量增长了187.6%，收入增长了63.6%，达682.57亿元（人民币，下同）；而应用及信息服务也为其提供了不小的增长动力，其中，增长最为快速的业务分别为手机阅读、手机视频、手机游戏和手机邮箱，增长速度分别为74.3%、63.9%、58%和55.6%。

中国移动2010～2012年数据业务收入结构（单位：人民币百万元）

中国联通的3G拉动效果更为明显，2012年，中国联通3G用户对移动用户的渗透率已达31.9%，3G业务对移动主营业务收入的贡献达到47.5%，为617.1亿元，正在成为其第一收入支柱。另外提升迅速的是固网宽带业务，其对固网业务收入的贡献达到47.4%，此外，行业应用得到了规模提升，截至2012年底，重点行业应用用户达2299万户。

中国联通2010～2012年营收结构（单位：人民币亿元）