EVA在电网企业绩效考核体系的应用

浙江电力公司 胡亦玺 丁伟斌 郁乐瑜

随着EVA理论在实践中推广应用，重视价值管理已经成为了企业管理的重要内容，企业经营中的决策的关注点不再是企业规模、经济效益、产品的市场占有率等经营资本，而是通过价值管理的理念，以各种资本运作方式，如企业兼并、资产重组等等形式，为投资者创造更多的财富。由此企业的经营目标、管理思想、决策方法和管理形式发生了根本变化，因而也使得企业管理者进入到以创造价值为核心、以实现价值最大化为经营目标的价值管理时代。在此背景下，国家电网也在考核指标中引入经济增加值(EVA)指标来评价企业经营业绩要求，但如何科学应用EVA且在企业中顺利实施则需要深入研究和探讨。

1 EVA在企业绩效考核中的特点

EVA管理思想以企业价值增值为目标，全面考虑了企业在经营过程所使用的全部资本成本，同时对税后营业利润进行了相应的调整，尽可能消除会计准则、计算方式以及行业特点等因素对利润的影响，以经济利润代替会计利润来考核企业经营，使经营者能从创造真实价值角度来管理企业，能更好地将投资者利益与企业管理者业绩紧密联系在一起。EVA是当前一种全新的管理思想，与一般传统的企业经营业绩考核指标相比，具有不可替代优势，为企业管理者提供了更科学的管理方法和手段。

EVA的计算是以营业净利润为基础，通过调整利润和资本项目并扣除相应成本来计算的，它可以约束企业经理人员人为地通过一些所谓会计准则操纵利润，同时它又激励企业经理人员在考虑资本成本的前提下进行一些技术创新性投资，提升企业未来竞争力，从而为投资者创造更多的财富，实现EVA的管理目标。但我国电网企业经营者一直以来是以追求净利润来进行相关企业管理活动，对其考核也是以获得利润的高低为主要衡量资本，因此在企业经营中管理人员有时以部门或个人利益为目的，可能会对利润进行操纵从而粉饰财务报表。所以把EVA引入企业的管理，可以为企业避免片面追求短期利益而损害长期利益的情况，从而实现真正的绩效考核，为电网企业的发展指明了方向。

2 EVA对电网企业绩效考核的意义

建立基于EVA的价值驱动与评价体系，就是要以实现EVA长期增长作为企业经营的关键任务，把EVA的全面增长作为企业业绩全面增长和发展的指南针，将以EVA是否增长来评价经营业绩作为核心考核指标，并且贯穿于整个经营活动的过程。通过这种评价实现对企业经营全过程的监控，及时优化非增值的经营活动，促进EVA增值核心目标的实现，提升企业竞争力，同时对电力企业的经营业绩作出最客观、最恰当的评价，为电力企业经济效益的提升创造一定的条件和为财务管理工作提供支持。

2.1 提高电网企业投资效率

EVA的计算充分考虑了企业实际使用的资本成本，因此应用EVA指标评价企业经营成效时，如果企业经营的税后营业利润能弥补全部投资成本，则EVA值大于零，说明该企业为投资者创造了价值。为了横向比较地方电网企业投资效率情况，可以采取相对比较法，用EVA/投资作为各企业横向比较指标，即通过单位投资产生的EVA多少来评价投资的效率，这有利于促进管理者从长远角度考虑企业的投资和发展关系。

2.2 促进电网企业绩效管理优化

目前，电网企业绩效评价主要以利润为主要核心指标，缺少对资本成本的考虑，以至于投资效率不高，从而使现有的业绩评价不全面，影响企业管理者的积极性。根据EVA理论，EVA是企业在扣除全部资本成本(包括债务成本和股权成本)之后的所得，如果经营利润高于资本成本才能说为投资者创造了价值。因此在考虑了企业全部投入资本的成本情况下计算的EVA具有更真实的意义，利用此方法评价电网企业的经营业绩有助于提高电网企业的融资效率，而且是非常必要的，因为电网企业投资规模大，评价方法不当，很容易产生投资浪费。同时，以EVA评价还可以促进经营者考虑留存收益的机会成本，改变经营者的投资观念，更好地维护投资者利益，促进企业长远发展。

2.3 提升电网企业投资决策管理水平

由于电网企业管理的特殊性，集团公司对损益类指标进行分解下达给各地方电网企业，地区电网企业或只会关注资产结构管理、有效资产回报率、有效资产投入产出、在建工程投资、负债结构及比率分析等与资产负债类相关的指标，而不太关注投资对企业长远影响分析。因此在引入EVA考核指标情况下，电网企业就会在投资立项、电网规划方面加强投资分析力度，加强对电网技术投资改造项目、新建电网项目等投资有效性、合理性分析，以达到降低成本和提高效率的目的，从而促进投资决策管理水平。

3 电网企业基于EVA构建绩效考核体系原则

建立以EVA为导向的绩效考核体系，是为了确保企业长期竞争优势。至于如何建立这样的绩效考核体系，必须要遵循以下原则。

3.1 财务指标和非财务指标相结合

绩效考核体系构建中，一般指标的选择要包括财务指标与非财务指标。而基于EVA价值驱动的绩效考核体系，以价值增值为导向，不但关注体现企业经营业绩及生产效率的提高的财务指标，同时也关注企业体现长远发展的非财务指标因素，如市场占有率、研发投入、员工素质等，使财务指标和非财务指标能很好结合，做到评价客观、合理。

3.2 成本和绩效考核有机结合

建立基于EVA价值驱动的绩效考核体系，要充分利用EVA的特点，将成本及业绩有效结合，建立全过程成本的评价体系。通过EVA是否增加来衡量企业价值是否增长，既考虑了经营成本，又考虑了资本成本，将价值管理理念深入贯彻到企业各业务基层，使作业成本和绩效考核得到有效结合，为绩效考核提供数据支持。

3.3 发现价值驱动因素

通过价值管理理念，把作业成本法深入向业务层次渗透，同时借助平衡计分卡方法进行多方面寻找价值驱动因素，管理层从各作业的活动中识别出真正能为企业创造价值的作业和不为企业创造价值的作业，由此大力发展创造价值的作业，剔除非增值作业，为企业价值增值服务提供更好的决策参考。

3.4 评价过程与成果有机结合

传统的绩效考核主要是对企业经营活动的成果进行评价，往往忽视了企业经营活动过程本身以及发展，而结果评价又是滞后的，因此这种评价不利于管理者及时作出修正决策，不利于企业价值增值目标的实现。建立基于EVA价值驱动的绩效考核体系，将业绩评价贯穿于整个经营活动过程，能实现对经营活动全过程的监控、评价，促进EVA增值核心目标的实现。

4 构建思路及方法

4.1 确定影响EVA的关键因素

以实现企业EVA增加为目标，根据电网企业总体发展战略，确定每年实现EVA的目标，将EVA增长作为首要的目标和评价的标准，从电网销售收入、运行成本以及电网投资成本等影响EVA变化为角度，以财务、运行、管理、发展四维度为载体，将年度EVA完成目标根据电网企业输售电以及电网投资规划等业务领域，构建公司战略绩效管理体系，建立责任和压力传送机制，实现战略目标向公司各级组织、各位员工的层层传递、落实，确保公司战略目标的实现，制定一套能综合反映公司各方面营运管理水平和总体绩效的评价体系。

将EVA必须完成的年度目标进行分解，根据EVA计算方法目标可以分解为利润和资本成本指标。其中：利润可以分为售电收入、购电成本、输配电成本及营业外收入等指标；而资本成本根据占用资本的流动资产、固定资产的使用效率以及资本结构等三方面来考虑资本的分解。构成利润的收入、购电成本、输配电成本等根据其计算关系可进一步分解为售电量、电价、可控成本等财务指标，其中可控成本按照电网企业业务分类分成输电及供电、市场、电网发展、财务等业务分别计量。

因此，根据以上分析，从财务管理、运行管理、内部管理和发展等方面来构建分析驱动EVA的结构图，即影响EVA的关键因素主要是四方面，而每一关键因素下包括具体的影响EVA子因素，由此构成如图1所示的结构图。

4.2 指标选择和计算权重

根据影响EVA的因素分析，选择财务、运行、管理和发展等四个维度为准则层，总资产周转率等17个指标为方案层而对公司的经营绩效进行评价，具体的准则层和方案层指标选择为：(1)准则层包括财务指标、运行指标、管理指标和发展指标；(2)方案层中财务指标包括总资产周转率、固定资产增长率、总资产报酬率、资产负债率、平均售电单价等5个指标。运行指标包括综合线损率、建设项目电量贡献率、单位电量输配电成本、单位电量购电成本等4个指标。管理指标包括单位投资降损电量、单位投资增售电量、每万元电网资产运行维护费、其他可控营运费用等4个指标。发展指标包括售电量增长率、负荷增长率、业扩报装容量、研发经费投入增长率等四个指标。

图1 影响EVA的因素结构图

为了表示不同指标对评价结果的影响程度，需要将所有评价指标进行权重赋值处理，权数大表明指标的影响或作用大。指标权重对考核有重要的导向作用，体现着管理者的管理意图和企业价值观。在企业的不同发展阶段，相同指标的权重赋值有可能不一样。科学合理对指标权重进行赋值，要重点突出关键指标和主要实现目标，通过指标结构的优化，引导企业内各单位朝着管理者期望的方向发展。另外重要的是，设置指标权重，是绩效考核的必要手段，指标权重的设赋值与否，直接影响绩效考核的效果和公平性。

指标的权重赋值方法有多种，一般采用专家主观判定和层次分析法相结合的方式来确定。层次分析法是一种简单而有效的确定决策优先秩序的定量方法，该方法核心点是将决策者的主观经验判断给予定量化，从而实现决策的定量化。通过层次分析法确定绩效考核指标的权重赋值，必须要构建一个多层次的绩效指标体系，在相同的层级上，根据指标的相对重要性进行矩阵式的两两比较来对指标进行简单赋值，然后由相关公式计算出每个指标的权重，建立指标权重计算表和模型，最后以模型计算值与实际完成值进行对比分析看是否完成目标任务，以此进行奖励和惩罚。

5 结语

电网企业基于EVA的绩效考核应用目前还仅仅作为一种全新的企业经营管理模式处于探索和推广阶段，虽然EVA考核模式比绝对指标的考核性质使考核结果更客观、更合理，但是在具体实施应用中要结合地方电网企业特点和管理水平，充分考虑各种因素，科学选择指标和使用EVA考核模式，否则基于EVA对电网企业经营业绩考核会产生许多矛盾，无法顺利实施EVA考核模式。

[1] 杨志鹏,等.电网企业EVA价值管理与评价体系构建探析[J].会计之友,2012(4).

[2] 王婷,刘兴华.电力企业实施EVA评价体系分析[J].中国市场,2012(19).