中小企业财务风险的成因及防范对策研究

●湖北省烟草公司武汉市公司 胡 蕾

经过三十几年的发展，中小企业俨然成为我国社会主义市场经济的重要组成力量，对拉动出口、缓解就业压力、优化经济结构、推动经济发展和保持社会稳定有着不可磨灭的作用。据相关统计数据显示，截至2012年底，我国中小企业总数超过5000万家，占企业总数量的98%以上，已上市的有700多家，约占上市公司总数量的30%，对国内生产总值的贡献率为60%，对税收的贡献率为50%，为新增就业岗位的贡献为85%。但是受企业各种内外部、宏微观因素的影响，我国中小企业抗风险能力差，财务风险成为影响中小企业乃至整个经济健康发展的重大隐患。2009年中科院所做的调研也显示，只有20%的中小企业避免了金融危机的冲击，而40%的企业被迫倒闭。因此，分析中小企业财务风险的成因，探索防范和控制财务风险的对策具有重要的现实意义。

一、中小企业财务风险及管理现状

企业财务风险伴随于企业整个生产经营过程，主要包含于资金的筹集、运用、管理等各个财务活动中，是各个财务环节所能遇到的风险因素的集中体现。因此，根据企业的经营、筹资和投资活动，可以将中小企业财务风险分为三类，即筹资风险、经营风险和投资风险。当前，一方面，随着我国经济的不断发展，我国中小企业也发展迅速，重视新兴的经营管理模式的同时，也开始重视财务管理；另一方面，受到金融危机的冲击以及自身经营情况的制约，中小企业在“后经济危机时代”所面临的风险和隐患加大，尤其是财务风险日益复杂多变，使得一些中小企业寿命较短，破产风险大。我国中小企业的财务风险现状可概括为以下三点：

首先，融资困难，资金短缺。进入“后经济危机时代”，原材料价格和劳动力成本普遍上涨、出口面临反倾销风险增加、人民币升值、企业招工难等众多市场不稳定因素使得中小企业生产成本提高，获得收益少，生产经营易陷入困境，导致严重亏损。2013年前两个月，规模以上中小企业亏损面达15.8%，亏损额度增长率高达 22.3%，目前亏损面还在扩大，江浙一带中小企业倒闭潮也引发了社会的热切关注。

其次，资金管理水平低，偿债风险高。很多中小企业受短期利益的驱使，盲目追求短期行为，缺少有效的计划和经营决策，忽略日常资金管理，存货、应收账款、应收票据等流动资产闲置或得不到有效周转，现金流失、浪费现象严重，而且缺乏正确的投资决策，投资报酬率低。有的中小企业经营决策不当，把大量流动资金变成赞助费、吃喝费、考察费。有的中小企业对经济形势及自身的发展状况认识不足，盲目制定计划和目标，往往花费大量资金投入设备更新、技术改造和产品开发，结果受众多因素的限制达不到预期效果。

再次，内部控制不规范，缺乏财务风险管理机构。我国中小企业内部控制普遍不够完善，没有相互监督、相互制约的公司治理结构，管理模式比较僵化，管理理念落后，财务决策往往比较随意，也没有设立财务风险管理机构，当处于高财务风险时难以有效应对。比如费用的报支缺乏适当的管理，员工很可能通过费用报支获取不法利益，没有相互制衡机制，容易滋生奢侈浪费之风。

二、成因分析

（一）宏观因素

1.经济环境的不确定性。加入WTO后，国内经济不再是一个独立体，而与世界经济紧密相连，在开放的市场经济中，我国市场化程度不断提高，经济环境不仅仅要考虑国内，还要关注国外经济形势。总的来说经济环境变化的不确定性主要包括汇率风险、利率风险、通货膨胀风险、经济周期的波动、产业结构的变化等。例如人民币升值，外汇汇率降低，不但影响外贸出口订单，而且收回账款的风险增加。

2.国家政策的变化。国家的宏观调控会对市场经济产生重要影响，出台的经济政策和指令会影响中小企业的经营管理。国家出台的贷款优惠措施，可以降低中小企业的筹资风险，缓解财务危机；出台的指令指示可能会影响中小企业的投资决策和经营方式；出台的金融政策会影响中小企业的筹资和偿债风险，贷款利率上调，融资困难，利息成本费用上升，到期无力偿还本息的可能性增加。

3.企业间竞争。竞争是市场经济的重要标志，是企业发展的主要驱动力，但是激烈的竞争也会带来竞争风险，使企业陷入经营困境。现有企业间的竞争，替代品的威胁，潜在的进入者，供应商讨价还价的能力，购买者讨价还价的能力影响着企业的经营决策和投资流向，都会引发企业财务风险。

（二）微观因素

1.不完善的内部控制。中小企业内部风险意识相对薄弱，没有有效的风险管理机制，财务风险很可能由潜在变为事实，一旦财务风险产生，遭受的损失是巨大的。内部缺乏相互制衡的监督机制，内部监督不完善，财务风险产生的可能性大大提高。混乱的会计处理工作造成的信息系统失真为提供虚假会计信息，隐瞒会计利润或是虚报会计收入提供了条件。

2.不合理的举债方式。通常企业的筹资方式主要有发行股票、发行债券、向银行借款，选择适当的融资方式能避免因融资而产生的财务风险。股票筹资没有到期日，只需盈利时分配股利，但是发行股票受限条件多，而且筹资成本较高；债券筹资的成本相对较低，但要按期支付利息和归还本金，易使企业陷入资金周转困难；贷款的筹资成本低，但是很难一次性筹得大量资金。因此中小企业应该根据自身条件和特点，选择适当的融资方式，避免产生偿债风险、信用风险、利率风险。

3.不恰当的投资经营决策。正确的投资经营决策是企业取得发展的关键，而不恰当的投资经营决策会使企业陷入经营危机。中小企业缺乏正确的投资经营决策机制，财务人员也缺乏相关经验和专业能力，往往对市场调查和预测做得不充分，经营决策和财务决策也缺乏可行性分析，经验主义盛行，所做出的投资经营决策与自身实力不匹配或是与自身经营关联度不大，大大增加了财务风险。一些中小企业一心想扩大规模，进行盲目投资，投资数额超出了企业承载能力或是投资一些自身不熟悉的项目，高财务风险状态下一旦出现问题，损失是巨大的。

4.不规范的财务管理。中小企业财务部门的设置不合理，管理人员和会计人员缺乏专业的财务管理能力，财务管理的有效性不高。有些中小企业缺乏专门的财务管理人才，甚至由会计人员兼任财务管理职能，加剧了财务管理的混乱化和无序化。企业内部财务管理不规范带来的对资金使用缺少计划，流动资金流失、浪费严重，应收账款、存货难以变现，资本结构不合理，负债率过高等都会演变为财务风险。

三、风险的管理对策

（一）加强政府部门宏观环境的扶持。在复杂多变、竞争激烈的市场环境下，政府应积极进行基础设施建设，关注重视中小企业的发展，为中小企业发展建设良好的财务金融环境。加大贷款支持力度，对特定行业提供无息补助或是利息优惠，拓宽融资渠道，缓解中小企业融资难的现状；加快金融机构改革，改进贷款审批程序，提高审贷效率；引导中小企业的投资流向，提高中小企业投资报酬率；加强外部监督，有效规范中小企业的生产经营活动。政府通过多方面的途径给予中小企业激励与扶持，能有效降低财务风险。

（二）完善中小企业内部控制。中小企业财务管理混乱、投资经营决策不当很大程度上是因为缺乏有效的内部控制。完善企业内部治理结构，强化董事会作用，建立相互监督制衡机制；提高企业管理者的素质，增强风险管理意识，确立良好的企业文化，去除经验主义、主观主义；建立有效的信息沟通系统，提供内容准确、及时、高质量的信息；加强企业内部监督，制定有效的成本费用预算，构建成本预测制度。

（三）拓宽融资渠道，优化投资策略。除了选择向银行借款、发行股票、发行债券的常规融资方式外，中小企业可以根据自身发展状况，合理预测资金的需求量，结合自身特点选择融资租赁、商业信用、向政府申请贷款补贴等合适的筹资方式来融资，以充分利用杠杆作用，降低融资成本，分散财务风险。投资活动关系着财务风险的高低，中小企业应该针对投资活动建立相应的激励约束机制，在决定重大投资时，要考虑资金周转情况以及对各种方案进行可行性分析，在进行证券投资时，利用投资组合来分散风险，合理运用金融衍生工具进行保值。

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1.李泽红.2008.谈中小企业财务风险综合评价[J].财会月刊，2。

2.曾 君.2011.中小企业财务风险的控制策略[J].财会研究,21。