我国文化创意产业融资模式的问题与对策

祝国平，王喜丹

（吉林财经大学 金融学院，吉林 长春 130117）

文化创意产业是将抽象的文化直接转化为具有高度经济价值的“精致产业”，通过知识的原创性与变化性融入具有丰富内涵的文化之中，并与经济结合起来，发挥出经济功能的产业。文化创意产业的概念最早出现在1998年出台的《英国创意产业路径文件》中，该文件明确提出，“所谓创意产业，就是指那些从个人的创造力、技能和天分中获取发展动力的企业，以及那些通过对知识产权的开发可创造潜在财富和就业机会的活动。创意产业具有三大特色：第一，文化创意产业的活动会在生产过程中运用某种形式的“创意”；第二，文化创意产业的活动被视为与象征意义的产生与沟通有关；第三，文化创意产业的产品至少有可能是某种形式的“智能财产权”。

一、我国文化创意产业发展的特征与现状

文化创意产业是一种以创造力为核心的新兴产业，强调一种主体文化或文化因素依靠个人（团队）通过技术、创意和产业化的方式开发、营销知识产权的行业。《国家“十二五”时期文化发展规划纲要》明确提出了国家发展文化创意产业的主要任务，全国各地区也都推出相关政策支持和推动文化创意产业的发展。

（一）文化创意产业的特征

文化创意产业属于知识密集型的新兴产业，它是一个以人的创造性为主要生产要素的产业。与传统的产业发展依靠机器、厂房、资源或劳动力不同，文化创意产业发展的显著特征是重创意、轻资产。一个文化创意产业企业要想生存、发展和壮大，就要依赖于有创新性的创意阶层，具有天赋、智慧和技能的高端人才。

1.文化创意产业具有高风险性

传统产业的生产是为了满足人们生活的最基本的物质性需求，而文化创意产业的生产是更多地满足于人们的精神性需求。但由于精神需求具有多变性、多样性的特点，不同的人会产生不同的需求，即使同一个人如果在不同的时间、地点，需求也会有所差异。此外，文化创意的产品容易被复制，这样就使得文化创意产业中的产品供给和需求出现矛盾，因此文化创意产业具有高风险性。

2.文化创意产业生产的产品附加值高

在整个产业价值链中，文化创意产业位于价值链的高端，其借助于科技和文化的创新，服务于产业价值链的中低端，从而能够迅速地增加产品的价值和服务的价值，并且在各个生产环节中享有利润的分配权利，因此文化创意产业的产品具有高附加值。

3.文化创意产业的融合性

因文化创意产业具有融合性的特点，它能够有效地把第一产业、第二产业以及第三产业融为一体，使其共同的对外延伸，使其产业发展的空间不断扩大，从而出现各行各业相互渗透、共同发展、多赢的效果。

文化创意产业中的企业发展不均衡。文化创意产业中存在着大量的小企业和少量的大企业。大企业依据其成本低、规模大、竞争能力和抵御风险能力强等优势占据市场一定的份额，而小企业虽然不具有大企业那么多的优势，但其灵活化和扁平化成为文化创意产业企业的普遍形式。[1]

（二）我国文化创意产业发展的现状

“十一五”时期是我国文化创意产业发展速度最快、产业规模迅速扩大的时期。截至2008年底，我国文化产业拥有法人单位46.08万家，从业人员总数达1 182万人。2009年，我国文化创意产业占GDP总量的近3%，达到9 876亿元。2011年，文化产业总产值超过3.9万亿元，占GDP比重超过3%。近年来，以软件、工业设计、建筑设计、动漫、网游、影视、绘画艺术、音乐、工艺美术、古玩、时尚文化、数字娱乐等为主题的创意园区不断涌现，且逐步形成规模，各类公共平台逐步健全，服务功能逐步完善。许多地区都把文化创意产业列为当地“十二五”规划的重点领域，作为推动产业结构升级转型、推动自主创新的重要抓手。文化创意产业不仅是经济社会发展的重要支撑，而且是吸纳就业、保障民生的重要途径。文化创意产业以创新、创意、低碳及低耗为特点，以促进发展、优质结构、增加就业、扩大消费为核心，正在逐渐地成为中国经济可持续发展的新动力。[2]

在文化创意产业整体快速发展的情况下，融资难问题已经成为困扰产业发展的主要瓶颈。文化创意和资本是必不可分的，文化创意产业要想快速进入产业化发展时期，就必须要有足够的资本支持。为了能够加大文化创意产业的政策扶持力度、完善文化创意产业的政策体系，国务院于2009年9月颁布了《文化产业振兴规划》。与此同时，各级地方政府也积极研究颁布相关的政策、法规，加强政策引导，明显地改善了文化产业发展的环境。但目前我国吸纳民间资本进入文化创意产业实现快速发展还受到很多因素的制约，如：市场不够成熟、资金需求量大、投资时间长、投资风险高等。没有充足的资本支持，文化创意产业是很难发展壮大的。文化创意产业是以知识产权的运营和交易为核心，而知识产权的价值却不易被评定，再加上我国政策体制不完善、资本市场不健全，致使我国在资本的获取和使用效率上还远远的落后于文化创意强国。为此，企业融资难就成为了阻碍我国文化创意产业发展的主要因素。[3]

二、文化创意产业融资模式中存在的问题

2012年2月文化部出台了《“十二五”时期文化产业倍增计划》，提出“十二五”期间文化部门管理的文化产业增加值平均现价增长速度高于20%，2015年比2010年至少翻一番，预计文化产业在未来的五年内占GDP的比重由目前的2.5%左右上升到 5%以上。文化创意产业要想快速、高效发展，与大量的人力、物力、财力的注入是分不开的。然而，即便是有好的政策扶持，也不能解决产业融资中的诸多难题。从目前该产业融资模式来看，主要存在着以下问题：

（一）融资渠道相对狭隘

目前，我国文化创意产业的投资渠道总体上可以分为政府、民间、机构和外商。政府在文化创意产业中的投资不可能解决所有问题，它只占有部分比率。民间资本进入文化创意产业具有诸多的限制，社会上的闲散资金很难向文化产业投资，而且迫切需要资本支持的项目无法顺畅地得到民间资金的保障与支持。投资渠道中的各种沟壑导致资金的需求与供给方面的调节很难顺利实现，阻碍了产业更快发展的脚步，并且可能造成资源更大程度的浪费。

（二）融资方式匮乏

在我国，金融介入文化创意产业的程度较低，而且在融资的手段上比较初级，主要以信贷资金方式注入为主。现代化的筹资方式在文化产业发展中的作用还有待进一步提高，如通过股票、债券融资等方式筹集资金。至于相对更加复杂的资产证券化、产权交易、期货等融资交易方式目前在文化创意产业发展中的作用还很微弱。而在其他行业向来热情的天使基金等投资机制在文化产业中尚未放开拳脚。文化创意产业的市场化投资方式还需更加以多样化，注入新的元素来丰富和完善融资手段，以此促进金融市场和文化创意产业的有效衔接。

（三）产业特性造成的融资障碍仍然存在

通常来讲，投入小、收益多、周期短的投资项目能在很大程度上受到广大投资者的青睐，但是由于创意产业领域的投资其在建设、创作、培养周期和成长周期方面都比较长，因此带来的不确定性更多，风险系数相对较高，大大增加了融资的难度；同样由于各种周期长，无形资产所占的比重较大所带来的各种影响之多，例如，投资者对资金流向的监管比较复杂，文化产业所获得的收益也难以完全掌控，在市场中缺乏有效的退出机制等。因此应打破产业特性造成的融资障碍，提高文化产业的内在价值，以此吸引更多的投资者。

（四）主要融资渠道的制度限制显著

商业银行中现行的信贷制度作为文化创意产业的主要融资渠道，在很大程度上制约了文化创意产业的发展。商业银行出于对资产流动性、安全性的考虑，贷款条件比较严格，但是大多数文化企业受自身经济实力的限制很难达到银行规定的贷款标准。与此同时，新文化产品因以知识产权为基础，且具有独特性，商业银行很难判断其未来市场的走向，因此不被列为商业银行贷款质押物。[4]

三、国外文化创意产业发展的融资模式的启示

文化创意产业已经成为一个国家或地区经济发展的重要动力，据不完全统计，全球文化创意产业每天创造220亿美元产值，并以每年5%左右的速度递增。在一些国家，文化创意产业的增长更快，如美国为14%,英国为12%。与高速发展的产业相适应，文化产业发达国家的融资模式对产业的发展起到了至关重要的作用。

（一）美国：多元化文化创意产业投资模式

在美国公布的最富有400家美国公司排行榜中，有72家文化产业位列其中。多元化的文化产业投资体制造就了这些企业的成功。美国的文化产业不但拥有联邦政府的投资并且吸收各大公司、基金会和个人捐款，而且还具备了比较完善的融资体制。如哥伦比亚公司、美国广播公司等有实力的文化产业集团，其背后都有金融大财团的支持。在美国收视率一直名列前茅的国家广播公司的广播电视网，属于通用电气旗下的一家子公司。而通用电气公司的控股权又属于美国摩根财团。通过与财团的合作，大量的资金流入美国文化产业，使其蓬勃发展。除此之外，外资进入美国文化产业领域的门槛较低，大量的资金通过文化产业的跨国公司进入美国。同时，美国的风险投资和创业板资本市场的金融市场体系也为文化创意产业融资提供了相对完整的解决方案，促进了文化产业的迅速发展。

（二）英国：充分利用社会上的各种闲散资金

英国文化产业投资的方式是多种多样的，其中包含一种特殊的投资方式，就是通过发行彩票的方式来筹集文化产业基金，鼓励全体国民自愿为文化产业的发展添砖加瓦。1993年英国通过了国家彩票法案，并以立法的形式将每年的彩票所得用于发展文化创意产业。从1994年英国发行第一期国家彩票以来，英国国家彩票每周大约可积累3 000万英镑的资金，累计起来，这笔资金的总额高达280亿英镑。其中46%用于慈善、环境、教育、健康项目，18%用于文化艺术产业，18%用于体育事业，18%用于遗产保护。根据英国艺术委员会的一组数据调查，文化创意产业使英国经济有6.2%的增加值，在1997年至2007年间，文化创意产业的产值平均每年保持 5%的增长，同时期，英国总体经济水平只有平均3%的增长。文化创意产业还为英国创造了166亿英镑的出口收入和200多万个工作岗位。在政府引导、立法保障、公众资金支持等多方的协作配合下，英国文化创意产业呈现出了繁荣景象。

（三）韩国：政府和民间共同参与，组建投融资体系

韩国解决文化产业资金的有效办法之一是通过成立和运作“文化产业专门投资组合”，并以此动员社会资金为主的官民共同投融资运作方式。韩国文化产业振兴院在2000年和2001年间成功运作“投资组合”17项，共融资2 073亿韩元，其中政府融资350亿，民间融资1 723亿。随着投融资模式的不断发展，这种官民共同投资的体系日趋完善，为文化创意产业的腾飞提供资金支持，使得更多的中小文化企业走向成功。此外，韩国文化创意产业资金还来源于银行贷款。韩国银行积极响应政府产业的号召，在市场化运作模式的基础上，择优选择对象为其提供贷款和金融服务。

四、我国文化创意产业的融资模式创新

我国正处于文化创意产业发展的关键时期，只有打破了产业融资的壁垒，才能更好地促进文化创意产业的发展，并提高其对经济发展的支撑力。为此，在借鉴先进国家融资模式的基础上，立足于我国的实际情况，充分发挥整体资源优势，建立多元化的融资体系，是今后促进文化创意产业发展的关键。

（一）拓宽文化创意产业融资渠道

首先，应加大政府对文化创意产业的投资扶持力度。第一，加大财政扶持资金资本化运作的力度是发挥其杠杆作用的关键。如何企业化和资本化地运用财政资金、如何使财政资金的效用最大化是文化创意产业亟待解决的核心问题。在发展中起主要作用的财政资金应把关注和扶持初期企业作为重点，而对那些处在成长期和相对成熟期的企业使其在市场中谋生存，求发展；第二，应使文化企业在发展过程中享有财政税收等优惠政策。采取税收减免和税收返还等政策可以刺激经济的发展，并且是刺激企业进行投资的重要手段。通过这些政策可以使企业做大做强。政府应该制定严格的准入条件以免那些以“发展文化产业”为幌子的企业骗取政府的税收优惠政策。

其次，充分调动民间资本投资文化创意产业的积极性。民间资本具有灵活快速的优点。随着文化产业的进一步发展，有更多的民间资本逐步投入到文化产业中来。各级地方政府为了拓宽文化创意产业的融资渠道，放宽市场准入标准，鼓励民间资本可通过独资、合资等多种方式进入文化创意产业，积极参与音像制品分销、艺术品经营等。政府应当在民间资本投资文化产业的过程中提供更加完善的公共服务体系，如规范文化市场秩序、鼓励文化创意产业风险投资基金的发展、完善企业产权与股权交易市场、加强对文化知识产权的保护力度等。通过市场体系的完善，降低民营资本投资文化创意产业的风险，提高其参与文化产业投资的积极性。

再次，加强国际合作，吸引外资流入文化创意产业。我国文化创意产业除了通过资本市场和民间资金融资外，还可以直接利用外国投资。我国文化产业可以通过吸引外资进行绿地投资、大型文化项目投资。外资还可通过对我国文化产业进行并购或股权互换的方式进入。引入外资不单单是为了使用其资金，更重要的是借鉴其先进的管理模式，从而完善我国的文化企业，进而增强我国文化产业的竞争力。在引进外资的过程中要做到以我为主，以促进我国文化产业发展为根本目的。因而，必要的筛选和监管是不可或缺的。[5]

（二）丰富文化创意产业融资方式

首先，应该积极发展股票、债券等直接融资方式来拓展文化创意产业的融资通道。那些具备主板上市条件的文化企业应积极申请上市，那些尚不具备主板上市条件却又符合中小企业板、创业板上市条件的文化企业应主动申请上市，以筹集更多的资本来发展文化创意产业。此外，债券同样具有融资功能。那些具备债券发行条件的文化企业可通过发行企业债、中小企业集合票据等方式进行融资。另外，应当鼓励区域性低层次资本市场的建设，为文化创意产业企业的直接融资开拓新的途径。

其次，大力推进文化创意产业风险投资基金、私募股权基金的发展，促进权益性融资对文化创意产业的支持力度。文化创意产业与金融行业的融合不仅是贷款融资，更多的是需要文化产业基金、保险公司、担保公司、风险投资基金等各类金融机构之间的协同。为扶持文化产业的进一步发展，政府应该成立相应的文化产业基金，应该制定相应的优惠政策来满足文化企业在创业阶段所需要的资金，为促进文化产业的发展鼓励各种资本成立风险投资基金，从而实现企业与资本的共赢。

再次，建立健全中小企业并购重组市场，鼓励文化创意类企业可通过并购重组来增强自身的实力。我国大多数文化企业的资产规模较小、科技含量较低、品牌的影响力度也较弱。文化产业需要有先锋力量起带头作用，从而促进合理市场格局的形成。因此，文化企业应着眼于建立现代化的企业制度，并通过市场化的方式进行资产重组。资产重组有助于扩大融资规模、提升信用等级、提高资产质量。良好的公司管理模式有助于强化管理水平，因此可以受到更多投资者的青睐。

（三）加大商业银行金融创新力度

商业银行要随着市场的需求不断开发新的信贷产品，为拓展文化创意产业的发展空间，应加大金融的创新力度。对那些为文化产业提供相关设备的企业，商业银行可提供融资租赁贷款；对那些具有现金流和稳定物流的企业，商业银行可将仓单质押贷款、应收账款作为质押物；对那些处于产业链中的中小文化创意企业，商业银行可提供联保联贷等方式的资金支持；对那些资金需求量大的文化企业，商业银行可提供银团贷款等方式的资金支持。商业银行可通过建立科学的信用评级体系，改进业务流程，在风险控制、信贷制度等方面做出改进。

[1]龙怒.美国文化产业投融资模式分析及对云南的启示[J].学术探索，2011，（5）.

[2]李艳杰.浅谈文化创意产业的特征及对经济发展的作用[J].经营管理者，2011，（6）.

[3]王晓红.我国文化创意产业发展现状及思路[J].时代经贸，2012，（2）.

[4]李倩.困境与出路：我国文化产业融资的当代审视[J].商业研究，2012，（5）.

[5]李海珊，李海娣.文化创意产业融资的困局[J].黑龙江金融，2010，（5）.