上市公司会计信息披露问题研究

曹佩

摘要：本文针对股权分散化条件下，如何防止我国上市公司会计信息披露质量下降这一热点问题进行了较为深入的研究分析。首先研究了股权分散化条件下会计信息披露质量下降的理论分析，主要分析会计信息披露存在的问题，最后给出股权分散化条件下，提高会计信息披露质量的途径。

关键词：会计信息披露；股权分散化；股权集中度

引言

随着股份公司制度和资本市场的高速发展，股权分散的现象在现代股份公司中变得更加明显，所有权与经营权分离的趋势相对我国资本市场发展的初期更加明显，在这种股权高度分散的上市公司内部，所有权的关系已经变得相当淡化了，极其分散的投资者几乎不可能行使一般意义上的管理^[1]。而且，在未来发达的资本市场上，投资者能够以很低的成本，轻易地将投资风险分散掉。因此，绝大多数股票持有者（即股东）所关心的是很直观的股票行情，而非上市公司的管理从信息披露的角度来讲，绝大多数投资者关注的是资本市场的信息，而非公司管理方面的信息^[2]。

1.股权分散化条件下会计信息披露存在的问题

一、股权分散化条件下会计信息披露不及时

竞争日趋激烈的后股权分置时代，市场瞬息万变，作为财务信息有用性之一的及时性就显得尤为重要。我国《证券法》对上市公司提交的中期报告和年度报告等定期报告规定了较为宽松的时间，年度报告一般为每个会计年度结束后的120天，中期报告为每个年度前半年结束后的60天^[3]。就会计信息的披露现状来看，因为定期报告规定了比较宽松的时间，我国绝大多数上市公司基本能够做到在规定时间内披露业绩报告，但能不能尽可能早的保质保量披露和对重大事件的披露是目前及时性存在的两大顽疾。

二、股权分散化条件下会计信息披露不真实

真实性是会计信息质量特征的基本要求，上市公司在编制其业绩报告时按规定必须以客观事实为依据，才能反映公司的真实发展状况，而这其中不能有任何的与事实相悖的情况的反映。从辨证的角度来讲，真实的会计信息才有用，虚假的会计信息不但没用，还有害，它会误导会计信息使用者^[4]。当前，上市公司会计信息披露不真实的情况已成为会计信息披露中很大的问题，具体到我国来讲，会计信息披露不真实主要表现在披露的文字不真实和数字失真等方面。股权分散化条件下，投资者更关注资本市场的信息，而忽略会计信息的作用，这给一些别有用心的管理者有了可乘之机，他们出于自身利益或者公司经营目的，不披露真实的会计信息，甚至故意夸张、隐瞒和缩减规定的会计信息的披露。

三、股权分散化条件下会计信息披露不充分

目前上市公司在招股说明书、上市公告书和定期报告中所披露的会计信息中，大部分上市公司的会计信息披露质量还是可以的，但仍有不少公司在充分性规范方面做得不好，有的甚至流于形式^[5]。问题主要包括以下几方面：某些重大事件公告不完整，甚至有些对投资者有用的资料，财务报表附注中不做说明，结果使投资者蒙受巨大损失；定性的信息披露的多，定量的信息披露的少，绝对值披露的多，相对比例却披露的少，这些情况无疑降低了信息的可信性、可比性等信息质量特征。

2 股权分散化条件下会计信息披露存在问题的原因分析

股权分散化条件下，会计信息披露存在问题的根本原因是广泛分散的现代公司股权，使所有权与经营权分离的趋势更加明显。绝大多数股票持有者能够以很低的成本，轻易地将投资风险分散掉。因此，他们更多的关心很直观的股票行情，而非公司的管理。从信息披露的角度来讲，绝大多数投资者关注的是资本市场的信息，而非公司管理方面的信息。从信息的发展来看，信息是由信息提供者和信息需求者长期博弈的结果，如果公司管理方面的信息需求下降，那么股权分散化条件下，作为信息提供者的上市公司就缺乏会计信息披露的动力，相应的会计信息披露质量下降。

3 股权分散化条件下提高会计信息披露质量的途径

一、提高会计主体会计信息披露的积极性

股权分散化条件下，股民选择用“脚”投票，而不用“手”投票，其没有弄清股票市场的信息是以会计信息为基础的，可能认为自己少量的投资不值得去关注会计信息了，只要看看资本市场上的股票行情就解决问题了。

二、建立更加完善的会计信息披露制度

会计准则的出台与业务的发生相比，总是存在一定的滞后性，所以应尽快出台最新的会计准则，做到与最新业务与时俱进，如果根据会计业务发展的趋势提前制定出完善的制度是最理想的。出台的最新的会计准则要对上市公司的各种核算和会计信息披露有尽可能明确的规范，减少上市公司进行会计处理选择的空间，减少真空地带，确保最新出台的会计准则能够覆盖大部分业务，从而进一步提高会计信息披露质量。

三、加强对上市公司会计信息披露质量的监管

只有充分发挥政府监管的作用，上市公司会计信息披露质量才能有所提升，当前我国政府监管部门存在效率低下，监管力度不够的问题，我们要引以为戒，对政府监管人员的聘用进行严格审查，确保监管人员的职业素质和道德水准，从而提升政府监管效率。还有就是我国政府还存在监管部门较多，责任主体不明确的问题。

4 结语

本文只是作者的粗浅研究，限于写作时间及个人能力，仍存在许多不足之处。当今我国资本市场还是股权集中的时代，股权高度分散化（第一大股东持股比例低于20%）的样本较少，研究不够深入，具有局限性，对股权分散化条件下，上市公司会计信息披露问题的原因分析和改进措施等方面还有待继续探索，这些问题的解决将十分有利于我们更好的改善股权分散化条件下我国上市公司会计信息披露质量问题，从而进一步防止和谐社会中重大危害事件的发生。（作者单位：湖北经济学院会计学院）

参考文献：

[1]杨克泉，吉显华，蔡跃洲.我国上市公司会计信息质量与公司治理机制内生研究[J].经济与管理研究，2007年第3期：83-88

[2]韩葱慧，胡国柳.股权集中度与会计信息质量相关性的实证研究[J].琼州学院学报，2009年第5期：101-103

[3]王凤洲，黄莹，孔丰.股权结构变化与公司业绩、信息披露质量关系研究[J].福建论坛（人文社会科学版），2010年第6期：132-136

[4]张绣虹.我国上市公司股权集中度与会计信息披露质量的关系研究[J].会计师，2010年第2期：20-22

[5]王化成，佟岩.控股股东与盈余质量——基于盈余反应系数的考察[J].会计研究，2006年第2期：66-74