4月 水资源板块的下跌导致重新整合

中国清洁科技公司

中国清洁科技指数在2013年4月稍有下跌，巩固了上个季度的强势上涨。纵观整个月，指数表现仅优于其四个对比指数其中之一。

中国清洁科技指数在4月从38.8点下跌到38.3点，下跌1.2%。相比之下，新能源全球创新指数（NEX）上扬6.3%、清洁科技指数（CTIUS）下跌1.0%、上证指数下跌2.6%、MSCI 全球指数上扬2.9%。中国清洁科技指数20强小幅下跌1.5%。

在过去三个月中，指数表现仅优于上证指数。本月度表现最佳的子指数是中国太阳能指数（上扬4.6%，从3月15%的下跌中有所复苏）和中国风能指数（上扬3.7%）。本月表现最弱的两个子指数分别是中国水资源指数（下跌6.0%）和中国环保指数（下跌5.4%）。

组成中国清洁科技指数的150只股票的总市值为7950亿元人民币，比其2011年2月的峰值9110亿元人民币有所下降，但从2012年11月的6040亿元人民币的低谷中崛起。

本月业绩股价下跌超过20%的7家公司影响了整个指数在本月的表现。CNPV太阳能发电下跌53%创本月下跌比例最高，成都兴蓉投资下跌50%。本月下跌市值最大的是兴蓉投资和长江电力。其他公司的上扬也对冲了部分下跌趋势，其中10家公司上扬超过20%，上扬比例最高的是无锡尚德（从公布破产的阴影中有所复苏）和阿特斯太阳能（上扬63%）以及晶科能源（上扬52%）。

有限合伙制PE获准入股险企

4月24日，保监会出台了《关于规范有限合伙制股权投资企业投资入股保险公司有关问题的通知》（以下简称“《通知》”）。

《通知》允许优质的境内外有限合伙制股权投资企业投资入股保险公司。《通知》明确规定，在单个保险公司中，单个有限合伙制股权投资企业的出资或者持股比例不得超过5%，有限合伙制股权投资企业的出资或者持股比例合计不得超过15%。考虑到股权投资企业的财务投资特性，《通知》还规定，有限合伙制股权投资企业不得成为保险公司的第一大股东、控股股东或者实际控制人，不得参与保险公司的经营管理。

《通知》中亦对适用范围做出明确，被投资方仅仅适用于中资保险机构，即外资股东出资或持股比例不足25%的保险机构，具体包括保险集团（控股）公司、财产保险公司、人寿保险公司。

投资方则统一适用于中外资有限合伙制股权投资企业。《通知》对有限合伙制股权投资企业投资入股保险公司的具体条件和程序进行了明确规定。

保监会发展改革部副主任张雁云表示：“对于入股保险公司的有限合伙制企业，要求使用自己募集到的资金，为规避风险，申报资料中需明确披露资金来源。”

此外，张雁云还透露：“在PE退出机制上并未有严格约束，没有具体时间限定，一般情况下有限合伙制股权投资企业多从事财务投资，时间一般是五至七年，现在要求的条件是三年或三年以上。”（第一财经日报）

中国外管局在美设新投资部门

据华尔街日报报道，中国国家外汇管理局（以下简称“外管局”）已设立了专门负责投资私募股权、房地产和其他替代型资产的美国业务部门。目前，外管局正努力提高巨额外汇储备资产的多样化程度，使其不再集中于美国国债。

外管局3.4万亿美元外汇储备中的绝大部分都集中在低风险的美国国债。美联储退出定量宽松措施的可能性使得外管局从传统角色转型的任务变得更加紧迫。据一位熟悉外管局最新举措的人士称，外管局的投资策略出现明显的转变，因为它不想把所有鸡蛋都放在一个篮子里。这将是外管局在美国设立的第一个此类部门。（凤凰财经）

广东首只财政

引导股权投资基金落户东莞

日前，中科中广东莞股权投资基金（以下简称“东莞基金”）正式在东莞揭牌成立，这是广东省首只省、市及区三级财政引导的战略新兴产业备案制股权投资基金——东莞基金，同时也是广东省地级市发起设立的规模最大的一只股权投资基金。

该股权基金由中科白云新兴产业基金、广东广电产业基金联合东莞市财政引导，由东莞市金融工作局与国内知名基金管理机构中科招商旗下的广东中广投资管理有限公司牵头发起设立，总规模50亿元，首期注册资本15.5亿元。业内人士表示，东莞基金的资金组成中既有政府引导资金，又有当地优秀民营资本，这样既发挥了财政国有资本的先进引导作用，又发挥了民营资本的市场主力军的作用，引导了当地的民营资本投资实体经济，也确保了基金设立后稳健高效运作。（南方日报）

外管局再度松绑直接投资法规

为促进外国投资者境内直接投资便利化，近日，国家外汇管理局发布《国家外汇管理局关于印发<外国投资者境内直接投资外汇管理规定>及配套文件的通知》（以下简称“《规定》”），进一步规范和明确了外国投资者境内直接投资（以下简称“外商直接投资”，即FDI）外汇管理，并废止了一批外商直接投资外汇管理规范性文件。《规定》自2013年5月13日起实施。

《规定》在2012年12月对FDI外汇管理政策调整实践的基础上，进一步简化并整合了外商直接投资所涉及的外汇登记、账户开立与使用、资金收付及结售汇等环节和政策。

其中，对于外国投资者以股权等形式向外商投资企业出资，或者收购境内企业中方股权支付对价，外商投资企业应就外国投资者出资及权益情况在外管局办理登记；境内外机构及个人需办理境内直接投资所涉及的股权转让、境内再投资等其他相关业务的，应在外管局办理登记。

对于因受让外国投资者所持外商投资企业股权需向境外汇出资金的，《规定》明确要求境内股权受让方在外商投资企业办理相应登记后，可在银行办理购汇及对外支付。

至此，中国FDI、ODI（境外直接投资）外汇管理以登记为主的政策框架基本形成。同时，借助近期推出的资本项目信息系统，强化了直接投资项下资金流出入的统计监测。

《规定》在固化改革成果的同时，加大了外商直接投资外汇管理规定的清理力度，废止了24项外商直接投资外汇管理法规，使得外商直接投资外汇管理法规更加简明、规范和系统化。（国家外汇管理局网站）

多家大型PE筹备并购基金

在目前中国经济的时点上，并购成为引导经济结构转型和优化资源配置的重要手段，开始受到各方重视。据悉，多家规模超过30亿元的大型创业投资及私募股权投资基金（VC/PE）都在筹备组建并购基金。目前，全球超过9000家私募机构管理超过1.9万亿美元的资金，其中并购基金占比达到63%。而中国市场并购基金占比还不到一成。2011年，美国并购基金参与的并购占全美商业并购总规模的19%左右，而中国则不足1%。数据显示，2012年中国并购市场共完成991起并购交易。而2013年1-3月份国内并购完成案例177起，披露金额的166起案例共涉及交易金额53.02亿美元。近年，与VC/PE相关的并购案例大幅上涨，数量从2006年的36起上升到2012年的208起。预计，2013年国内并购市场仍将呈现大幅涨势。就在2012年末私募股权行业遭遇寒冬之时，招商局资本正式成立，明确提出要做真正的并购型投资，目标直指千亿规模，其豪华的管理团队已昭示了对并购市场极度看好。近来，多家私募股权基金密切接触合作伙伴成立并购基金，并购基金规模与数量井喷在即。（证券时报）

KKR成亚洲私募股权投资最大赢家

据彭博社近日报道，KKR因其首只亚洲基金的强劲表现及新一轮亚洲基金的优异募资成果，打败了最大的竞争对手凯雷和TPG，成为亚洲私募股权行业的大赢家。KKR首期亚洲基金（2007年）共募集到40亿美元资金，创造了净内部收益率高达14%的丰厚回报。据悉，KKR自去年开始募集第二只亚洲基金，目标为60亿美元，预期在今年6月完成。与之相比，凯雷和TPG在吸纳新资金方面则稍显缓慢。KKR于2005年进驻亚洲，比TPG、凯雷和CVC都要晚。KKR在亚太地区投资了28家公司，分布在日本、印度和澳大利亚等国家。2009年全球经济危机后，KKR有将近一半的交易瞄准了中国市场。（彭博社）

河南股权投资引导基金规模达8亿元

目前，河南省股权投资引导基金规模已达8亿元。随着《河南省股权投资引导基金管理暂行办法实施细则》的正式下发，今后将视情况增加。据介绍，股权投资引导基金是由河南省政府设立并按市场化方式运作的政策性基金，主要通过扶持创业投资企业和产业投资基金发展，引导社会资金进入股权投资领域。引导基金不直接投资创业投资项目和产业投资项目。引导基金本身不直接从事股权投资业务。

引导基金的投向主要有三类：一是采用参股等方式与社会资本共同发起设立新的创业投资企业和产业投资基金；二是认购现有创业投资企业和产业投资基金新增股份、投资份额；三是对国家有关部门批准河南省设立的各类创业投资企业和产业投资基金给予省级配套。引导基金参股的创业投资企业和产业投资基金投资时应遵循下列规定：一、基金投资于国家及河南省鼓励发展的产业，投资于河南省行政区域内企业的比例不低于80%；二、投资对象仅限于未上市企业；三、为保证资金的流动性和分散风险，对单个企业的累计投资不得超过创业投资企业和产业投资基金自身注册资金的20%；四、原则上不得控股被投资企业。同时，引导基金参股的创业投资企业和产业投资基金不能从事担保、抵押、委托贷款、房地产等业务；不得投资于股票、期货、债券、信托、理财产品、保险计划及其他金融衍生品等。（新华网）