基于公司治理结构的激励约束机制研究

姜妍

摘 要：随着国内企业管理日趋完善合理化，激励约束机制已经被作为一个相对独立的课题进行探讨，并被认为是影响企业良性发展和运作的重要因素之一。这也标志着企业管理逐渐走向科学化，竞争趋于实力化。文章尝试从公司治理结构这一角度对当前公司构建有效的约束与激励机制展开深入研究，帮助公司妥善解决有关公司治理各方面的问题，最终使企业的经济效益获得最大化。

关键词：公司；治理；激励；约束

中图分类号：F270 文献标识码：A 文章编号：1006-8937（2013）21-0007-02

通过大量的市场调研，我们发现，随着目前企业经济的迅速发展，对于公司的管理已经越来越凸显出较多的问题，比如说国内有些大型公司产权不明晰，股权结构过分集中，权责不清等现象依然较为严重。从激励与约束的机制角度上来看待问题，相当一部分公司对其内部高管人才在管理激励约束的机制上还是相对单一。高级管理人员也多是以工资加奖金的结构支付工资，因此经营者收入与经营业绩关系并不是很大。由此导致的结果就是报酬制度根本无法起到应有的激励约束作用。综上所述，从公司治理结构的现状来看，对公司构建高效可行的激励与约束方案进行研究是相当必要的。

1 公司治理结构及其激励约束机制

1.1 公司治理结构

公司治理结构是一种联系并规范董事会、股东、高级管理者的权利与义务分配，以及与此相关的聘选、监督等一系列问题的一种制度上的管理结构。通过建立有效的约束激励体制，进而影响到在公司治理上的决策制定与执行，最终帮助公司实现业绩提升，增强公司综合竞争力。

公司治理可以分以下三个方面的内容：

①公司的主要股东与其法人代表建立既制约又促进的关系，对其经营管理者的管理要做到激励约束两手抓，鼓励其为投资者的利益做好服务工作。

②合理权衡公司主要股东、公司的管理者及相关的经营者（董事、经理等）之间的各种关系，对各方责权做到妥当配置与安排。

③公司治理所包含的四种关系：其一，股东大会下设董事会，同时要聘请职业经理人协助公司管理；聘用监事会，对各位董事及经理的工作进行监督管理；其二，鼓励职工积极参与，借助报酬体制，激励经营者为实现公司的利益最大化做出应有的努力；其三，发挥公司内部的协调控制机制，确保各项监督机制有效进行；其四，及时收集汇总来自公司顾客、高管与政府等各方的意见，不断改善公司现有的激励约束机制，对公司经营行为进行约束管理。

1.2 激励约束机制

激励和约束两种机制对立统一。激励意味着在物质及精神上提供双重保障，从而激励公司的所有在职员工努力工作；而约束指的是通过法律、道德、舆论监督等手段，阻止某些人为谋取不正当不合法利益而进行扭曲追求的机制。

有关于激励约束的主体，需要结合人行为规律、组织目标，运用各种方式激发人的动力，使人拥有一股内在的需求，迸发出创造性、主动性和积极性，同时又要规范人的行为，向着激励主体的预期目标前进的过程。激励与约束，二者密不可分，相互配合，缺一不可。没有了约束，激励就好似失去监督的权力，只能引起高管人员对一己利益的盲目追求，而不惜损害集体和他人的利益；另一方面，没有了激励，约束便也会失去动力，最终使效率丧失。两者相辅相成，缺一不可。其中首先应是激励，没有激励就没有人积极性，没有积极性，经济就无从发展。同时，每个人要对其经济后果负责任。因此，他的行动也需要受约束。当然，针对工作中的具体情况还是要具体分析，在偏重激励与约束间恰当抉择。只有二者有机结合，才会调动经营者积极性，并与所有者达成共识，实现激励兼容，利益一致。

1.3 约束激励机制研究必要性

企业激励约束机制是现代企业制度的一个重要内容，是人力资源管理核心，是确立企业竞争力的基础，更是企业赖以生存的基础。随着全球经济一体化，尤其是在我国加入世贸组织以后，面对竞争日益激烈的国内外环境，国内企业要想占据有利的竞争优势，首先要在人才资源上赢得优势。对企业管理者来说，他们发挥着战略执行、企业决策及基层和决策层的管理联系作用，这种桥梁纽带作用，注定他们是企业的脊柱和中坚力量，并直接关系到企业的发展命脉。因此，如何充分发挥中层管理者的作用，是摆在高层管理人前面的重要课题。况且对中层管理者，企业采取模糊的激励机制策略，并按照一定比例实行更高水平的平均主义，随之不可避免产生“搭便车”现象，导致中层管理人员创造性、主动性及积极性严重受挫，降低企业效益。基于这一情况，笔者认为有必要深入研究基于公司治理结构的激励约束机制，从而改进完善管理约束机制，指导企业运营实践。

2 建立适合公司情况的激励约束机制目标

随着社会主义市场经济体制日益成熟完善，基于公司治理结构的激励约束机制问题正逐渐成为管理学界关注的焦点。有些人认为公司激励约束制度应与国际接轨，将员工贡献与所得奖励挂钩，加大激励奖励力度。然而，也有不少人疾呼应当加大约束力度，严管高薪。总而言之，关于究竟如何读公司的经营者进行合适的定位，怎样衡量公司薪酬体系中效率和公平，以及如何制定合适的激励约束机制等问题业内也上存在很大争议。而要解决好这一课题，也被赋予重要的理论和实践意义。以下是笔者经调查总结的有关建立公司相关机制的三个目标：

①通过建立科学合理的激励约束机制，从源头上解决当前在公司经营管理上的约束过度与激励不够的问题，不断改进公司的管理体制，采取竞争上岗的机制，努力实现人才资源的优化配置，最终提升公司核心竞争力。

②一套科学先进的激励约束机制，首先应该是客观、公平公正的，要能充分调动员工的工作积极性、创造性，并能确保管理者是始终为公司的整体目标实现而服务的。所以，公司的激励约束机制要能够监督管理人员正当行使权力，，积极为企业发展努力工作，保证公司资产的保值并最终能够实现增值。

③建立健全完整的有中国特色的公司激励约束机制，形成相对完善、行而有效的机制。使之具体操作性强、更加规范有序、能够协助公司长期管理，着眼于长远角度，促进由“人治”到“法治”的顺利转型，使企业紧跟时代发展潮流，不断完善公司治理体系，建立完善更加以人为本、关注人的发展的现代化的企业管理机制。

3 建立激励约束机制的准备工作

要建立相对完善的法人治理结构，可以从以下几个方面着手准备：

①在公司高管中，设立薪酬委员会，主要负责编制长期激励约束计划和年度实施方案及长期激励约束计划的管理事项。要求薪酬委员会中必须有独立董事与独立监事担任委员。

②重新审视企业组织结构的岗位设置，摒弃延续不合理旧配置的弊病，考虑合理高效。

③完善的绩效考核体系同时也是实施激励约束计划的前提基础。

④聘用中介。企业可依据自身情况决定是否聘用中介。一般情况下，中介机构凭借专业知识和咨询经验，站在中立者角度，专业客观地协助企业，制定激励约束方案，解决各种问题，这对公司改制及上市尤其重要。

4 激励约束机制模式选择

目前在国内1 200多家上市公司中大约15%的上市公司都结合自身实际实施了股权激励约束的计划。

按激励责任基础分，股权的激励约束模式可分为两类：一类激励基于股价，另一类基于业绩。前者为股票期权，即授予特定人员一定时期以事先约定好的价格及条件，认购本公司股票的权力。被授予人可实际购买这种股票也就是行权，与市场价的价差就是被授予人所得收益。如果资本市场有效，公司股价可以反映公司的真实业绩，那么股票期权的持有人只有在计划期限内保持公司业绩上升，才可获得由此带来的股票收益。我国资本市场建立时间短、效率低，市场操纵现象比较严重，股价同公司业绩的关联性不强。针对这种情况，依据当前国内市场的现实情况选择合适的激励约束机制模式已经逐渐凸显出其必要性。

5 激励约束机制的建立

①以人为本是激励约束机制构建的基础。现代企业激励约束主题是关注人之所需，而激励机制的根基就需要从人出发，充分了解企业管理层人员真实的需求，要透过现象看本质，挖掘问题的源头。关注人的发展与需求，其目的就是要使企业的激励与约束机制产生更好的效应。

②鼓励双赢，确保该机制的长期执行。建议企业将其发展目标与管理层的个人目标结合起来，鼓励双赢，促进企业的长期运行。除此之外，关心管理者个人的具体发展规划，指导员工及时进行调整，以使其服从企业总体发展需求。

③不断完善的约束机制。激励与约束二者协调统一，缺少任何一方面都会给公司带来严重损失。所以说，企业应当建立完善激励和约束机制，发挥公司由内到外的约束机制对激励机制的反作用，指引员工为实现公司的长远目标而努力工作。

④完善薪酬与业绩关联的激励机制。建议调整薪酬制度中的不合理内容，增加竞争因素在市场经济背景下对薪酬奖励的影响比重，合理公平地衡量贡献和竞争力的关系，充分调动管理人员的工作创造性和积极性，进而使薪酬机制更加符合精确化、市场化及个性化的标准。

6 结 语

纵观国内公司的总体发展趋势，影响公司改革与加快其发展步伐的因素有很多，因此需要我们逐一去解决，而一个重要的影响因素就是在建立和完善了公司的相关激励机制的这一基础上，需要建立与之协调的约束机制，使激励与约束二者形成有机互动，相互制约，互为补充。

综上所述，公司的激励和约束机制，二者相辅相成，共同实现公司的科学式管理。以监督为中心，建立与之相适应的约束机制；以利益为重心，逐渐完善公司的激励机制；激励约束如同公司发展得双行道，保证公司在全球化的市场经济轨道上平稳、高速、畅通无阻长期运行，实现公司的长效健康发展。

参考文献：

[1] 陈学彬等.论金融机构激励约束机制[M].上海：复旦大学出版社，2006.

[2] 初壮.证券公司上市的得与失[J].数字财富，2003，（10）.