中小企业融资问题研究

安琳

摘要：中小企业是活跃经济市场的基本力量，由于数量众多，门类齐全，吸纳了社会上大多数的就业人员，有力的促进了经济增长及就业和再就业问题。然而，由于企业自身和我国经济体制等多方面的原因，致使我国中小企业普遍存在的融资难的问题。这一问题已经成为制约中小企业发展的主要问题，使中小企业的成长陷入困境，不少中小企业因为缺乏资金，面临着即将倒闭的风险。 融资难的原因在宏观层面既有融资方式的原因也有融资渠道和融资结构方面的原因。中小企业的发展需要强有力的金融政策的支持，需要针对具体问题的各方面的现实措施。

关键词：中小企业；融资难；对策

一、我国中小企业融资现状分析

1.中小企业融资目前依然是间接融资为主。据国家经贸委新近调查，我国东、中、西部中小企业从银行等金融机构获得的资金东中部差异明显：东部占60%；中部约70% 到80%；西部则高达90%。从民间借贷获取资金占比为14.59%，而通过直接融资渠道的仅占1.8%。

2.国内金融机构对中小企业贷款差别很大。在国内，国有的商业银行中，除了中国农业银行对中小企业的信贷比例较大外，其他的普遍不高；各类非银行性的金融机构在这方面的信贷较低；农村信用社等一些小型的金融机构提供的额度较大。

3.贷款需求不能得到全部满足。历来的调查中，中小企业第一位的问题始终是“资金不足”。据统计，90% 以上的中小企业的贷款服务需求得不到满足或只得到部分满足。

4.恶性循环情况普遍。由于负债较多，中小企业的经营业绩恶化，大多数信用急剧下降，往往形成恶性怪圈，如右图

所以，商业关系和社会关系是中小企业进行短期融资的两种重要方式

5.中小企业资金需求短缺与社会资金相对宽裕之间矛盾明显。国内的融资制度为政府主导、间接融资，造就了小企业融资渠道单一、资金供给狭窄。同时，中小企业金融的特点：资金的总量需求非常庞大、单位金额需求较小、金融风险大；决定了其资金需求不容易得到满足。

6.急、少、频、高、险是很多中小企业贷款的特点。在很多情况下，贷款是出于流动性资金吃紧，对贷款的时间很紧迫；在贷款的额度上，小企业所以额度一般不高；在贷款的请求频率上，需求次数多；在综合管理成本上，对小企业的人力、财力成本高；更为重要的是，小企业的不稳定性增加了贷款的风险性。

二、融资难的原因分析

目前， 中小企业融资困难的局面是由企业自身素质、我国金融体系、国家宏观政策等多层次的因素综合作用的结果。

1.企业自身整体素质的因素。（1）信用观念薄弱。据统计，中小企业的违约率要远远高于大企业，破产、改制骗贷的案例也不是新鲜的事情；在信用方面的问题是银行不愿信贷的一个核心原因。 （2）中小企业财务管理信息的缺陷。与大企业相比，小企业财务制度亟待完善，财务管理无章无序，管理人员素质及业务水平有待提高；同时，会计信息造假情况严重，账本版本过多。（3）中小企业贷款缺乏足够的抵押担保。小企业的固定资产有限，综合力量有限，生产效益低下，缺乏无形资产，转化率较低，这样的状况，决定了在申请贷款的担保问题，缺乏对应的潜力的估算，必然很难取得相应的贷款金额。（4）中小企业经营风险大。中小企业的历史不悠久，基础不牢固，扩张能力薄弱；本身固有弊端严重，例如在用人上，家族管理严重；在运营上，超负荷，无节制；这些现实的因素极易导致小企业的夭折，导致投资者和银行的资金不愿流向小企业。

2.外部环境因素。（1）信贷歧视。国有商业银行在信贷中仍然存在着严重的“成分（国有制）歧视”。中小企业获得国有银行的信贷支持是非常有限的。例如，中国工商银行于2004年6月末对43.35万家工商企业发放流动资金贷款， 大型和重点企业占7.74%， 中小企业占92.27%， 然而这次贷款中对大型和重点企业的贷款额却占了贷款总额的53.85%， 对中小企业的贷款额仅占贷款总额的46.15%。比重偏差之大，由此可见。（2）缺乏通畅的直接融资渠道。证券市场是市场经济的重要组成部分， 是现代企业的孵化器， 具有向社会筹资， 促进产权流动、优化资源配置等作用。但是， 对我国而言， 目前国内尚未建成可供中小企业融资的完善的资本市场。（3）中小企业融资渠道的狭窄也是融资难的另一关键原因。发行债券来进行融资对于中小企业特别困难，《公司法》规定：债券发行主体必须是国有独资公司或两个国有以上成立的有限责任公司、股份公司，这在主体上就把中小企业排除在外；《公司法》还有规定：有限责任公司净资产额6000万，股份公司净资产额3000万，资产额的限制使一小部分有实力的中小企业才有这方面的希望。（4）政策扶持力度不够是造成中小企业融资困难的重要原因。在很多发多国家，国家对中小企业的优惠政策并不少见，相较之于与国内，这方面的扶持是比较薄弱，因此跑路、破产就并不是新闻。

三、解决中小企业融资问题的措施

1.对于中小企业自身而言：（1）树立良好形象。中小企业必须树立自身良好形象，规范自身的金融行为，同时及时将企业的生产、经营、财务状况信息反馈给银行，实现信息的畅通，建立一种相互信赖的合作关系。企业眼光要一定要放长远。对于借得款项，一定要及时归还。绝不能贪图便宜，为蝇头小利而不讲诚信，从而导致合作伙伴的丢失。（2）改善中小企业的管理制度。建立现代企业制度，提高中小企业自身素质是解决中小企业贷款困难的有效途径。提高管理水平，规范公司结构。这样做不仅有利于自身的发展，也有利于得到投资者的信任。只有管理规范、制度健全的公司才能够得到各方面的信任，从而使融资变得相对容易。（3）健全完善中小企业财务制度。规范的财务制度既能体现企业的诚实信用问题，也是符合国家法律法规的必须执行的原则性问题；中小企业要提高财务的透明度，本着真实、客观的原则，不做假账，不一账分版本不同记载，以期获得社会的认可。（4）提高品牌意识经营管理。无庸置颖，好的知名度可以扩大传播效应；大的美誉度有益于效益的增加，这是企业经营管理的王道；小企业缺乏这方面的实力，就要以质量为后盾，宣传推广为武器，塑造好的企业形象，满足社会的物质文化需求，打造自己的品牌战略。 提升公众的信任度。

2.对于各级政府而言：（1）制定相应的政策。切实解决中小企业融资难的问题，把为中小企业服务作为宏观管理的重要内容。逐步完善政策体系，降低企业贷款“门槛”。建立财政融资体系，以国家信用作担保，设立专门的金融机构，筹集民间闲散资金。（2）建立信贷支持体系。我国目前的实际情况来看，实行担保贷款是企业信贷支持体系的主要组成部分。部分企业背负沉重的债务包袱，难以提高自身的融资能力。鉴于中小企业在国民经济中的重要地位，政府必须加大力度解决中小企业的债务问题。破产不是首选，但是对于长期亏损、资不抵债的企业一定要决实行破产；在税收方面，减负是最重要和最实际的措施；发展中小金融机构，适应中小企业贷款的特点。（3）要鼓励企业进行金融创新。在不严重违反法律的情况下，宽容对待企业的金融创新。当企业有比较好的创新型融资方式的时候，要大胆的接纳，并对其进行科学的引导、规范。（4）加强对中小型企业的信用评级。企业的信用增强之后，对企业在贷款的各种融资方面上都将大有好处。

3.对银行等金融机构而言：（1）重视对中小企业的融资业务。银行等金融机构从自身出发，必须要端正对中小企业融资问题的态度，积极努力的配合中小企业筹资及其发展。（2）信誉评价和风险评估标准要适应实际的情况。企业的信用评价是必须的，但是不能过于古板苛刻，对于业绩好、有前途的小企业虽然在短的时间内实力不充分，但商业银行一定要充当伯乐的角色，对千里马要给与资金上的支持。这既利好于有潜力的中小企业，也有利于银行业务的拓展。（3）改善贷款管理制度。简化贷款程序，做到适当的放权，给中小企业资金需求打开方便之门。

四、结语

解决中小企业融资困境，需要企业自身增强生命力和持续经营力；需要企业提高信用度，更需要扩大筹资方式，开辟多元化筹资渠道以及借鉴国际上发达国家和地区的成功经验，同时，应该完善民间融资体系。

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