中小企业的融资探讨

李军颜

摘要：改革开放以来，中小企业在我国国民经济中占有十分重要的地位，承担着上缴近半国家税收、缓解就业压力和推动经济发展的重任。但它们的贡献与所得到的关注和支持是不成正比的，特别是在中小企业发展中资金借贷方面，相对于国有大型企业来讲他们一直受到冷落，并在融资困境的夹缝中艰难成长。本文就中小企业融资问题展开探讨，并以融资现状着手，从融资原因方面进行分析，并提出适合我国发展的相关建议和措施。

关键词：中小企业；市场经济；融资难；发展基金；建议措施

我国中小企业自从2008年的金融危机以来，历经其寒冬期。由于国家宏观政策的调控，通过央行加息来抑制物价上涨，降低过高的通货膨胀和给过热的经济发展降温等，这一系列的调控，我国中小企业是这次经济宏观调控的牺牲者，由于银行频频加息，贷款利率上升过快，2011年7月7日，上调到6.56%，增加了中小企业的还款压力，使得中小企业在国内外经济环境不好的情形下，更难获得银行贷款，其融资之路变得非常艰辛。

一、我国中小企业融资难所存在的问题

从中小企业内源融资和外源融资渠道分析温州中小企业融渠道，更能形象直观的揭示温州中小企业融资难所存在的问题。

1.在内源融资方面，中小企业自有资金不足

从世界各企业发展来看，企业资本的自我积累是中小企业在创业阶段发展的最基本形式，许多中小企业是依靠内源融资逐步发展壮大起来的。这是由企业融资结构规模所决定的，在企业创业阶段，它的经营规模比较小，产品开发和生产不成熟，面临的市场风险比较大，因此，在银行频频加息及其他外源融资门槛较高，并且其筹资成本过高，使得温州许多中小企业不得不把内源融资作为主要融资方式。内源融资有通过企业自筹和向关系人借贷两种形式，自筹通常表现为在流动资金不足的情况下，企业向职工集资。

2.在外资融资的直接融资方面，证券市场的准入门槛比较高

我国市场经济刚刚起步，对于资本市场的法律制度，许多还存在比较模糊的状态，同时对进入金融市场的企业设定了较高的门槛。从目前来看，我国大部分企业，尤其是中小企业是很难透过直接性的融资渠道来取得资金，从我国股权融资上来看，作为企业所能够发行的股票上市的唯一的市场，沪深交易所对此，设置了比较高的门槛，绝非一般的中小企业能够达到。依照我国《公司法》、《证券法》上的要求，上市公司的股本总额不能少于5000万元，企业开业时间在三年以上且连续赢利，并且要求组织结构建设完善，定期向外界披露公司重大有价值的信息，如财务报表、投资的重大项目、审计报告等，这无形中增加了企业的运营成本。因此，对于我国平均每户注册资本仅为80多万元的广大中小企业来说，根本没有资格去争取到上市或发行企业债券的条件。

二、解决中小企业融资难的一些建议

1.设立中小企业发展基金

美国、日本和台湾地区中小企业发展的先进经验告诉我们，中小企业的发展离不开政府主导的经济政策。我们可以参照台湾地区的信保基金模式，有我国中央政府主导，交予财政部具体负责，设立促进中小企业发展基金，并提供法规予以保障。对于该基金的资金来源，我想应主要从三方面筹集：第一是政府财政拨款；第二是银行的捐助；第三是从企业的营业收入中提取一定比例。发展促进基金政府投资的比例，首次应达到80%，先有政府主导基金的发展，在相关制度建设、组织结构完善和发展良好后，可以逐渐减持出资比例，但最低额度为50%，让政府能够继续掌握基金会。该基金会的制度建设上应将现代企业的管理理念运用到其中，例如设立股东大会为意思机构，董事会为决策机构，监察会为监督机构，同时在基金会内部强化内部审计部门的功能，保持其独立性和报告的权威性，在财务上设置坏账准备金，用于冲抵一些企业因经营不善而形成的呆账和坏账，定期向社会公布财务状况和对其帮助的企业，并时时对所受帮助的企业展开“售后服务”，及时有效的对其进行辅导。

2.开放民间融资渠道

我国存在民间借贷这一事实，而且随着央行不停的加息，物价飞涨和人民币购买力降低，再加上民间借贷回报率高，我国许多民众参与了民间借贷，尤其温州地区几乎发展到全民借贷，民众将充裕的资金投入了民间借贷。而民间借贷在我国现有法律下，尤其刑法规定的有“集资诈骗罪”，对民间借贷进行无情的打击，2012年浙江金华吴英因民间借贷被终审判于死刑，引起了全民关注，人们不仅在为这一年青生命就这么早结束而惋惜，同时也为自己参与的民间借贷而担心。我国之所以有集资诈骗罪，是为了保持具有经营特权的银行的垄断性，不准民间资本金融涉入这一领域，而随着社会经济的飞速发展，现有的银行垄断体系也不能满足企业发展的需求，而民间借贷已形成比较规范，温州民间也称他为“影子银行”，这对中小企业融资有着至关重要的作用，但它就是没有受到法律的保护，长期处于地下或半地下状态。目前我国民间借贷的信用度比较高，温州方培林所开设的私人金融机构就是凭借良好的信誉，才在温州获得比较好的名声，违约性较低，但也存在不少问题，例如利息过高，短期借款比例高等，如果法律允许民间借贷合法化和规范化，那么它将成为民间融资的中介，成为调动和引导一切积极的金融因素，同时民间资本的引入，也也可让我国金融体系更加强大，为我国金融市场的完善作出贡献。

尽管中小企业的融资难题已经引起世界各国的广泛关注，也提出了很多的解决方法，但是，毕竟造成中小企业融资难的原因是多方面的，因此，解决这个问题也必须从多方面入手。既要通过政府来调整法律法规，改善中小企业融资的宏观环境，又要通过银行等金融机构来调整贷款政策，放松对中小企业融资的限制条件，更重要的是中小企业应加大产业转型，提高自身信用等级，树立良好的企业形象，充分发挥企业的主观能动性，依靠自身力量，与银行建立长期的银企关系。内外联动，共同努力，相信我国中小企业融资困难的难题会逐步得到解决。

参考文献：

[1]保罗·克鲁格曼：战略性贸易政策和新国际经济学[M].北京：中国人民大学出版社，2009.

[2]任大力：经济全球化与我国对外贸易的选择应对[J].技术经济与管理研究，2009（6）.