中国经济的六点利好

2013年7月24日，可能成为解读中国经济的一个时间点。在上半年部分经济指标趋差后，国务院常务会议终于开始出台措施，部署推动经济成长的重要措施。“7.24”措施很多，其中，四个方面值得关注。

第一，铁路投资正在加快。中国经济过去十年的最大问题，是“铁公基”问题，即不加约束的铁路、公路、基础设施投资。但以中国目前的国情，要拉动经济增长，没有重大政府投资项目，是难以为继的。因此，7月24日，国务院常务会议确定部署改革铁路投融资体制，加快中西部和贫困地区铁路建设，就是中国未来一段时间内最大的政策利好。

第二，支持小微企业，扶持实体经济。7月24日，国务院常务会议强调，进一步公平税负，暂免征收部分小微企业增值税和营业税。此前，决策层也对金融服务小微企业作出部署。包括全年小微企业贷款增速不低于各项贷款平均水平，贷款增量不低于上年同期水平。对达到要求的小金融机构继续执行较低存款准备金率；商业银行重点加大对单户授信500万元以下小型微型企业的信贷支持；拓展直接融资渠道，提高小微企业直接融资比重等。

第三，财税改革持续推进， 盘活财政存量资金。财政部长楼继伟近日强调，未来税收改革的重点是推进增值税实现完全转型，将增值税推广到全部服务业，把不动产纳入增值税抵扣范围。而这项工作预计在一两年内完成，预计减税9000亿元左右。今年财政赤字要达到2.1%，这一目标高于去年1.6%的实际赤字水平。财政部要求地方实现今年年终结余结转资金规模比2012年有较大幅度降低。今年上半年财政支出增速是过去二十多年的次低水平，与早前积极的目标并不相符。而财政资金闲置仍然充裕，国库有3.25万亿政府存款，如果能有效盘活这些闲置、沉淀的财政资金，对支持经济增长大有裨益。

第四，采取六条措施支持出口。5、6月份贸易出口数据回归真实之后，对外贸情况的担忧进一步加剧。7月24日国务院常务会议确定，促进贸易便利化推动进出口稳定发展的六条措施：包括便利通关、整顿进出口环节经营性收费、加大金融支持、保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定等。在出口成本加大压力之下，人民币汇率有望出现贬值以保持出口企业竞争力。

在“7·24”政策内容之外，还有两个动向值得关注：

其一，行政审批权力下放及投资项目审批加快。有报道显示，当前地方政府一方面已在加快审批步伐，例如福建省要求一般的行政审批项目实行 “一审一核”，复杂项目的办理不超过5个环节，审批承诺缩短至法定时限的60%以内。另一方面，行政审批权力下放后，各地投资增速明显加快。

其二，房企融资渠道有条件放松。有报道称，证监会将有条件松绑房地产融资。当然，历史的经验是，房地产企业资金一宽松，就会推动房地产泡沫集聚。因此，如何同时解决好压制房价泡沫和维持房地产业对经济支撑的两难问题，就是房地产政策上必须考虑的问题。稳增长与打击泡沫要结合起来，即对为刚性需求、改善性需求提供房源的房地产商提供支持；同时将不动产登记、房产税扩容、保障房建设、加大转移支付等配套措施协调推进，应当是必须思考的。