试论企业财务的社会责任

张灵

【摘 要】 利益相关者理论对企业财务管理提出了许多问题，社会责任成为深化企业财务管理的新命题，对新方位财务管理目标的建立具有重要意义。文章根据党的十八大关于转变我国经济增长方式的精神，从利益相关者的视角，结合企业社会责任，调整企业财务管理目标，建立新型财务关系，并从财务治理出发，研究企业的财务责任，力求解决企业社会责任中的最基本问题。

【关键词】 转变经济增长方式； 利益相关者； 社会责任； 财务责任

党的十八大报告对我国社会主义市场经济体制的完善和经济发展方式的转变作出重要规划，并指明具体的发展方向。人民日报的专题报道也曾指出我国经济发展比较良好，但在经济结构、技术水平、资源消耗和环境保护等方面并不合理。在企业的发展道路上，生产方式的转变，在产品开发中更加注意发展高科技、重视资源的有效利用和生态环境保护已成为企业绝不可忽视的重要课题。我国的老工业基地陕西宝鸡是政府主导下战略转型的代表，适时的技术创新，创造了工业增加值年均递增24.6%的增长速度（王乐文，2012）。陕西宝鸡基本指导思想与它坚持履行社会责任，从改善管理出发，力求转变增长方式相关。

当今社会，企业仅关注自身的利益是资产经营的短视行为，是财务管理的夜盲症，更是无视社会责任的行为。为谋求长远发展，企业要做好经营成果在员工、股东、债权人和供应商等利益相关者之间的分配。从转变经济增长方式方面来看，企业的工作已不单独是企业的行为，而是社会行为；财务管理也不仅仅是履行企业责任，而是履行社会责任。财务工作内外责任的统一性与一致性，是企业围绕转变增长方式进而转变财务管理方式的重要方面。

一、企业责任的多元性与社会责任的重要性

利益相关者理论最早于1984年提出，一般指企业的经营管理中不能只关注股东利益，企业发展离不开股东之外的其他利益相关者，管理者应该合理平衡企业利益在所有企业利益相关者中的分配（Freeman，1984）。学者们在注意到企业主动平衡各主体利益之余，也意识到利益相关者责任的存在，这种责任与财务治理密切相关（王雄元，2004）。利益相关者对企业的重要性不言而喻，企业从利益相关者的角度出发，经营政策和财务政策都会作出相应的调整，承担的企业责任也更加具有多元性。以英特尔中国为例，根据该企业官网公布的社会责任信息，企业整体的固体废料回收（再利用率）为82%，且大连芯片厂的创新型水处理系统更使该企业的循环用水率高达93.7%；2009年，英特尔与物流供应商一起积极采用可循环利用的材料，同时还缩小了批量货物的包装。这些积极承担社会责任的行为使英特尔大连芯片厂每年节约用水26万吨，英特尔中国的包装纸盒和塑料使用量减少了368吨，对企业的经营和财务都非常有益。

企业责任往往离不开经营责任和财务责任。经营责任是指企业在经营活动决策中承担的责任，企业的经营战略决定企业未来长时间的发展方向，是企业健康成长的重要影响因素。财务责任是指企业在筹资、投资、收益增长等过程中应当履行的责任（张兆国，1998）。一般而言财务责任可以用来衡量企业对财务活动负责的程度。企业的财务业绩是社会公众关注的焦点，良好的财务业绩不仅需要正确的经营策略，对企业财务工作的要求也非常高。

较之前两种企业责任，尽管企业社会责任（Corporate Social Responsibility，即CSR）人们并未达成统一的定义，但学者们都不约而同地认为企业只考虑自身财务是不够的（Freeman et al，2010），包含有财务业绩在内的统一报告非常具有现实意义（Eccles & Krzus，2010）。随着社会对经济增长方式的要求越来越高，如何进行可持续性发展是企业、国家，乃至社会需要解决的重大问题。企业社会责任的内容非常丰富，有学者认为企业对利益相关者应该承担的责任具体包括：对劳动者利益的保障、对环境的保护和对所在地区的贡献等（何杰、曾朝夕，2010）。在经济不断发展的过程中，如果企业只重视自身利益，则会不断产生对社会不利影响的各种行为，因此追究企业社会责任便成为必须正视的与经济可持续发展密切相关的一个问题。目前学术界将社会责任与企业财务行为联系在一起，认为企业的投资方向选择与融资结构，以及财务绩效都与社会责任密切相关。表明要求企业的财务责任社会化是重要的发展趋势，衡量企业内部财务治理水平，必须与企业财务的社会责任始终结合在一起考虑，应该从财务治理的角度出发，来评价企业财务行为内部与外部的一致性。

二、企业多元责任中的管理重心对财务责任的影响

财务管理作为企业管理的重要一环，它对其他相关环节具有毋庸置疑的关联作用，基于此，利益相关者理论在财务管理中的体现更为充分。企业将利益相关者理论合理深入财务工作中，是企业影响履行财务管理的重要内容，也是企业发展过程中必然面对的挑战。利益相关者强调了多元责任，其对财务责任的重要影响，具体而言体现在如下方面：

财务管理目标是企业履行财务责任需要遵循的基本理念，当今社会，这种理念必须由股东财富最大化转向企业价值最大化。财务管理目标一般分为利润最大化、股东财富最大化和企业价值最大化（张志宏，2009）。利润最大化短期性比较明显，已被许多企业摒弃，多数企业推崇股东财富最大化。这种理念过分强调股东利益而忽略了其他利益相关者的权益。本文认为只有正确处理各个利益相关者之间的关系，企业才能真正体现承担了全面的财务责任，尤其是由内而外地履行财务责任，将具有经济可持续发展的战略意义，这也是现今企业转变增长方式的战略支点。为此，客观上要求财务管理的目标转为企业价值最大化。

企业转变增长方式与在遏制碳排放过程中，其对财务活动和财务关系的处理涉及到企业内外财务责任履行的具体内容。财务责任的社会化客观上要求企业把内外利益相关者的价值以最大化衡量标准统一起来。作为财务活动的投资决策不仅需要考量传统价值评价范围的收益率，而且要全面考量降低能源资源消耗、控制环境污染的价值投入，并依次测算最终的收益率。在业绩的衡量中，以往的财务评价指标难以满足新形势下的要求，应遵守国家的要求增加“综合社会贡献”方面的评价指标；财务关系常常是企业与外部利益相关者往来的重要体现，是利益平衡之后的结果，需要企业员工更积极主动地去营造良好的财务关系。财务活动和财务关系将直接导致企业负有的财务责任。

为了切实保障财务责任的履行，企业财务治理思想应当逐步转向共同治理方面。在利益相关者理论与原则的指引下，为承担企业相应的社会责任，便须研究各利益相关者的共同治理模式与可量化、可控指标体系。只有共同治理的财务机制机才能更加有效地保障企业财务中各利益相关者所要求的平衡，特别是在监督方面，增加外部财务监督是对财务社会责任履行的有力鞭策。

三、企业财务履行社会责任的目标

转变经营增长方式时期的财务责任目标，是建立在企业投融资计划与财务绩效方针全面调整基础之上的，一是调整投资运作方向，改变投资结构，净化投资损失，实现财务控制的内外一致性；二是从环境控制方位调整财务绩效衡量标准，实现企业绩效增长与环境改善的一致性；最后是财务控制与会计控制的一体化，协调两者在履行社会责任方面的一致性。此外，要调整企业的资金管理，从资金流角度出发，在生产经营中实行分环节管理，落实每个环节的责任，以对资金流进行控制，并将其引向集约化运作方面。

再从融资角度来看，财务人员需要对融资结构和融资期限的合理性负责。资本成本是衡量企业融资成本最直观的指标。与啄食顺序理论不同，学者的实证研究表明股权融资是我国企业的第一选择，第二选择是债权融资（并且更偏向于短期融资），内源融资是最后的选择，我国融资环境是其中一个重要原因（刘星等，2004）。从企业来看，股权融资偏好固然是因为融资成本低，而这种成本低表现在股利发放较少，在我国的上市公司中股市“铁公鸡”数量不少，有837家上市公司的分红不到融资额的10%，*ST金马成为“铁公鸡”中的第一名，15年圈钱51亿元，而分红仅为500万元（赵士勇，2012）。财务人员应当认识到股利政策对资本市场的引导作用，短期财务成本的增加，从长期来看可能降低财务成本。股利的及时分配，短期内减少了企业的净现金流量，但股利政策所传递的积极信号，往往提升投资者对企业的信心，为今后的再融资提供了便利。另外，一味追求股权融资，忽略债权融资减少的代理问题，对评价融资成本存在偏差。同时，盲目追求股权融资不利于融资与投资期限的配合，过多的现金持有容易导致过度投资（王彦超，2009）。在利益相关者理论和企业社会责任的范畴中，合理有效地配置社会资金也应当是企业的财务责任。

从投资与融资一体化控制方位看，财务责任主要体现在为投资项目收益和风险的平衡提供正确的信息。投资收益往往与投资风险正相关，因此在评价项目可行性时，计算投资收益应充分考虑投资项目的风险因素。在现有的项目评价中，随着“综合社会贡献”指标纳入评价体系，投资收益不仅是计算账面的收益率，更要考虑环境保护和产品安全等潜在因素对投资收益的影响。环境保护和产品安全是企业投资中必须考虑的因素，对这些因素的忽视，通常会导致企业盲目追求短期利益，失去长期发展的机会，例如影响极大的三鹿“三聚氰胺”事件。三鹿的问题奶粉导致婴幼儿患“泌尿系统结石”明显增加，给孩子们的身体带来巨大的伤害，不良影响非常严重，并直接导致三鹿集团被三元收购。相反，如果将环境保护和产品安全等因素纳入投资决策中，则有利于投资项目的成功，良好的口碑还可能降低企业的融资成本（徐光华、沈弋，2011）。环境保护是当今投资必然考虑的环节，节能环保的产品不仅更有市场，更有利于提升企业形象。在利益相关者理论和企业社会责任的影响下，投资方应朝着社会价值总体提升的方向发展，财务责任应把控企业投融资的过程控制，最终达到生产经营与环境治理双赢。

最后从收益分配来看，传统财务责任中重点关注股利政策的好坏。在利益相关者理论的指引下，我们发现收益的分配不应只注重与股东紧密相关的股利，还有其他利益相关者分享企业收益中的形式和权利。股利固然是收益分配的重要一环，但绝不是唯一组成部分。结合企业的日常活动，不难发现，利息是债权人获取企业收益的方式，员工获得企业收益的主要途径是工资，政府采取的方式是税收，而客户和供应商通常利用市场价格机制来完成收益的转移（李心合，2012）。立足于各利益相关者的角度思考，股东利益至上违背企业价值最大化的目标，不利于实现社会整体价值的最大增长。在思索利益相关者理论和企业社会责任时，企业收益的分配不仅关系到企业自身的发展，还影响整个社会的收益分配问题，因而在环境改善前提下，平衡各利益相关者的收益，成为企业财务人员不可推卸的企业责任与社会。

党的十八大的改革方针对企业财务责任赋予了新的内涵，要求财务人员把控新的历史机遇，迎接新的挑战，把企业财务工作转变到以履行内外双重责任为中心的管理轨道上来。企业的财务管理目标定位由企业价值最大化替代股东财富最大化，财务人员应将价值最大化的观念深入到企业财务的各个方面。企业价值最大化应体现到财务管理活动过程中，树立集约型财务管理观念，调整投资战略与财务计划，降低融资成本，提高资金应用效率，履行财务责任，从高新技术创新中寻求新的增长点与收益点。

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