服装业渠道变革

王立平

从国内外服装行业现状对比来看，高库存压力的根本在于服装市场的销售体系。

2012年我国纺织服装行业整体步入低谷，大部分服装企业面临寒冬。尤其是高库存问题，使部分企业资金链断裂，难以为继。整个服装行业，国内和国外都处于复苏阶段。国内市场终端销售、去库存、出口订单量未见好转迹象的情况下，明年形势仍然难以乐观。

纺织服装行业的高库存压力主要源于内需无力和出口低迷。去年我国整体社会消费品总体销量增速放缓，在此背景下，纺织服装行业的零售终端也不能例外。受欧、美经济低迷影响，去年国内大型服装公司出口订单量相对都出现削减，出口形势非常不利，三大贸易对象中只有美国市场有所增长，今年的出口情况依然难乐观。产量方面，增速最高的是纱产量，而色织布产量萎缩。进入下半年，纺织业和服装服饰的固定资产投资累计同比增速平缓或略有下降。此外，棉花价格对纺织制造业的影响也是比较大的。

经历了近几年的高速上升期，服装行业整体价格偏高。并且在当前物流、地价、租金以及工资等众多因素提升下，服装价格仍有继续上升之势，但其速度和当前普通市民工资水平提升速度明显脱节。而消费者对于服装消费渐趋冷静，市场需求进一步减缓，库存压力就成为必然。

此外，服装行业还面临突出的供需矛盾。2012年以前，服装行业市场前景看好，尤其是内需市场火热，各服装加盟商基本都保有大量订货和存货。而进入2012年以来，虽然销量放缓，但厂家不能及时得到这种市场信号，仍然按照常规思维继续保持全力生产甚至增产扩产，造成供大于求。企业为了取得一份好看的报表，保证实现销量增长，只能通过包括折扣在内的各种方式给销售商施压，促使经销商继续保持高订货量，这就造成经销商的高库存压力。

市场需求和供给是一个负反馈的机制，从国内外服装行业现状对比来看，高库存压力的根本在于服装市场的销售体系。我国幅员辽阔，服装厂商想在各地区搞定当地零售终端，并与之建立起长远关系，势必会选择加盟商的模式。不可否认，这种模式在前几年对服装行业起到非常大的推动作用。但随着行业发展以及竞争的加剧，这套模式的弊端日渐凸显，直接或间接导致决策滞后，产生供销失衡。反观国外，包括优衣库在内的大型服装商都采用直营模式，而并非类似于我国的加盟体系。相对而言，直营模式下企业可以更加有效监控零售终端，信息反馈更加及时准确。

为了减轻库存压力，各地区的零售终端可以通过各种方法来实现优化升级，包括网购。但从长期来看，解决高库存的根本途径还是要减少销售中间环节。只有如此，企业才能快速应对市场需求的变化。及时通过调整生产环节，主动性地适应市场变化和需求。2013年各服装企业主要任务除了去库存化，更主要的是及时完成销售渠道改革，建立适合市场需求的营销渠道，才能在新一轮竞争中占有一席之地。

服装行业发展至今，企业转型升级也是一个难以忽略的课题。随着国内人口红利消失、劳动力成本上升，部分中小企业只能被市场淘汰，而大型企业可以把厂房迁往东南亚或者我国中西部等劳动力成本较低的地区。此外，企业转型也应该更加注重高附加值，以及含设计成分更高的产品。

随着3D打印的兴起，及其在服装领域尝试性的应用，长远来看也将推动服装行业的转型升级。目前3D打印在服装行业的应用主要集中在无缝针织方面，而且成衣效果所见即所得，一定程度上提高了服装行业的成品水平。但由于其局限性，包括西服在内的大量正装目前还不能完全靠3D打印技术来实现。

从产业链来看，中国的服装原材料是能够和国际接轨的，包括原材料的供应都不比国际差。而国内企业的高端化路线之所以很难走出来，还是因为品牌建设不到位。“微笑曲线”的两端是设计和品牌，而这也正是国内服装企业所缺少的。

国内服装行业高端化路线，尤其是盲目性的高端化，也是行业转型升级需要克服的弊端。通过价格对比不难发现，国内衣服价格存在盲目虚高的现象。同样的品牌款式服装，国内价格会比国际价格高一倍甚至更多。

品牌服装企业走高端路线无可厚非，毕竟高端产品利润相对较高。但价格升高以后，势必面临消费群体的流失，尤其在当前中国，同样价格在欧洲或中国香港可以淘到更好的国际品牌服装，性价比会更高。国内部分服装品牌定价偏离市场消费实际，最终将影响行业正常发展。

国家城镇化政策的确立和逐步展开，对服装行业虽然没有直接利好，但在城镇化过程中，人工和地产成本上涨，居民收入也会提高，意味着国内三、四线城市的购买力提升，这些地区的消费增长将继续快于一、二线城市，纺织服装企业在上述地区的竞争也会增强，尽早实现布局的企业才能占领先机。

2012年是国内服装行业的低迷之年，净利润增速低于营业收入增速。2013年纺织服装行业仍然会受到宏观经济下行对消费的抑制影响，只有通过外延扩张和内生增长的双向发展，推进扁平化渠道构建，才有望度过此次库存危机。

（作者为上海申银万国证券研究所纺织服装行业首席分析师）