内生效应支持经济反弹

卢中原

对经济放慢和反弹关注太多，而对现象背后内生效应因素的分析远远不够。

未来中国经济的发展步伐有逐步放慢的趋势。影响2013年经济走势的因素中，有四个方面值得关注。

第一是内生效应，第二是技术效应，第三是外界输入的通胀效应，第四是换届效应。这四种效应是预测2013年经济发展形势的基础，要做2013年度经济预判，势必首先考察这四种效应。

内生效应最值得我们关注，也最值得我们维护，使它保持可持续发展。因为内生的东西具有经济规律客观必然性。这种内生性在2012年经济回暖过程中有所体现，分析显示，这主要是因为中国经济市场化支撑的内在要素是不可逆转的。

与此同时，中国经济结构调整的积极效应正在显现。尽管我们还会遇到很多结构继续恶化带来的挑战，但是同时也要看到内生因素当中很重要的增长动力的变化，否则就无法判断增长的快慢。如果内生因素当中技术创新的动力、结构优化的动力、市场化可持续发展的动力逐步增强，进而使人民群众得到更多的实惠，这种增长速度的放慢，并不应当被我们过度担忧，反而这种现象应当是我们所期待的。

从2012年10月份开始，一些经济增长的先行指数都在逐步回升。这说明自6月份起中国经济就已经触底开始反弹，到了10月份这种触底反弹形势更加清晰。之所以反弹能够出现在10月份是因为内生因素，也就是市场化的自我恢复动力、结构变化的积极效应以及技术创新的动力。如果无视内生效应，那么就无法解释中国经济为什么连续三个季度下滑，又在10月份反弹。内生效应是支持2013年我国经济增速继续反弹的决定性因素，对此我们不可低估。

现在我们对经济放慢和反弹关注太多，而对现象背后内生效应因素的分析远远不够。

目前中国实际经济增长速度维持在7.5%左右，非制造业的商务活动指数2012年连续高企，在12月份达到了56.1%，这解释了为什么2012年我们的增长速度在放慢，但是社会就业并没有减少，反而就业的容纳量在增加、资本技术密集型部门的劳动生产率在提高。内生效应因素发挥出更好的作用，需要政府进一步完善政策，使效应作用力更为强劲，能够成为我国未来经济增长平稳、持续最大的主要支撑。

经济增长速度放缓并不可怕。但是2013年经济发展的速度并不一定会放缓，甚至有可能会出现反弹。分析经济发展形势时不要只看同比数据，同比不说明趋势。相对而言，更重要的是看环比，2012年第四季度GDP环比提升0.2个百分点，环比是表示未来的趋势。

观察中国经济增长的走势，第一要看内生要素，第二是技术效应。具体2013年中国经济增长速度是多少，这并非一个值得过分关注的问题。目前的经济形势决定了2013年的经济增长速度肯定高于8%。

此外还需要关注外部效应，主要是外部通胀输入性因素，即美、欧、日等主要经济体连续推出宽松货币政策带来的影响。美国又推出了新的量化宽松政策即QE4。国际上市场流动性空前通胀，这一趋势一定会影响国内，我国预测通胀目标势必要考虑到这种因素。我认为2012年中国经济增长速度高于8%是没有任何悬念的，但是同时应该看到2013年通胀压力也会高于2012年。因此对2013年我国经济发展形势的预判，还要更多地关注怎样使外部输入型的通胀效应得到抑制。

第四个效应通常业内并不会过多关注，但是为了更好地分析2013年的经济发展形势，我们应当认真考虑，这就是换届效应。历史的统计数据已经表明，每一次换届都是一次投资和GDP增长的高峰，这样看来2013年经济的发展形势应当会好于2012年。我们所要避免的就是速度背后的增长动力恶化和不可持续。

总的来说，2013年我们要积极地使内生效应进一步巩固壮大，使那些带有负面影响的输入型的通胀效应降低影响。

（根据作者在第四届经济前瞻论坛上演讲录音整理）