防范境外工程项目汇率风险

□ 韩 强

全球金融市场的剧烈动荡，使境外资金的汇率风险不断加大，深入分析汇率风险形成原因对石油工程企业“走出去”的影响，积极采取有效的汇率风险管理手段，最大限度减少和避免汇率风险，是一个需要研究的课题。

抓好四个关键

在海外项目投标前，要重点研究项目的资信、经营状况，选择有充分资金保障的项目，避免与资信不良、资金困难的业主发生业务往来，从源头上控制汇兑风险的发生。重点研究项目所在国或地区外汇管制的政策环境，测算项目支出、收入的币种结构。特别是对一些外汇管制国家，要充分考虑汇率风险和资金安全回流途径问题。

项目投标和合同订立阶段是整个汇率风险控制中的核心部分。合同中付款方式、付款金额、付款条件以及汇率变动的条款，将成为影响汇率风险大小的关键。为此，一是抓好合同结算币种选择这个关键环节。按照“留强去弱”的原则，尽量选择处于上升通道的币种作为结算币种，对项目支出和流动资金借款货币，尽量选择处于下降通道的币种，避免项目国货币大幅贬值带来的汇率变动风险。二是抓好采购和分包合同汇率风险转移这个关键环节。采用与总包合同相同的货币支付分包款项，要求分包商提供合同金额部分比例的预付款保函或保证金。如果当地货币发生贬值造成损失时，部分汇率风险由供应商和分包商分担，承担部分的汇兑损失。对国外采购的设备和材料，可采用美元或欧元支付。三是抓好汇率保护条款这个关键环节。与业主协商增加汇率保护条款，约定汇率变化区间，以避免汇率超区间波动的损失。四是抓好工程进度款支付这个关键环节。向业主申请支付预付款和按进度支付工程款，减少项目启动占用大量的启动资金，避免汇率大幅波动带来的汇兑损失。

重视四个环节

在项目执行阶段，要注意抓好下面四个环节：

一是高度重视工程款结算，最大限度减少损失。这是项目执行阶段控制汇率风险的关键。项目经理和财务人员负责和甲方跟踪工程款结算进度，及时解决结算中遇到的问题。在合同规定时间内，提交合格的结算支持文件和发票，尽快催收工程款。

二是高度重视集中调度账户资金，实现整体利益最大化。由于部分项目所在国受金融制裁或当地政策限制，加上项目分散，施工区域跨度大，往往开立若干项目操作账户，造成个别操作账户中资金沉淀。可以建立沟通平台，集中调度使用操作账户资金；对未来有上升趋势的币种如美元，留作未来使用，对近期汇率波动较大的如欧元，提前兑换成走势稳定的美元，或按照预算部分兑换当地货币集中使用。

三是高度重视结汇工作。按照预算控制当地资金存量，预留一定时间的资金周转量，其余资金尽快回流国内及时结汇，降低汇率风险，最大限度减少人民币升值过程中的汇兑损失。

四是高度重视对汇率走势的分析，及时提出汇率调整方案。对项目所在国的货币政策保持日常监控，遇到银行兑换速度变慢、提现额度受限、兑换条件变复杂等特殊情况时，要引起警觉。如去年1～8月，印度货币卢比遭遇了历史最大幅度的贬值，南非兰特、俄罗斯卢布、巴西雷亚尔从去年以来大幅贬值。

在有的国家公共安全形势持续恶化，汇率大幅下跌风险过大时，要及时采取风险控制措施，甚至主动放弃项目。