小微企业短期融资新途径——典当融资

常月琴

融资难一直是制约小微企业发展的“紧箍咒”。虽然国家相继出台一系列政策扶持小微企业，奈何僧多粥少，真正能从银行拿到贷款的小微企业数量并不多。对于银行业来讲，给小微企业放款高风险、低回报、融资金额有限，银行业对小微企业放款动力不足，而典当融资一直是对银行融资的有效补充，典当融资作为小微企业主的一种短期、快速融资的重要途径，其作用是不可或缺的。

一、小微企业的界定及融资状况

小型微利企业区分行业不同，标准不同，应同时满足如下条件：从事国家非限制和禁止行业；工业企业，年度应纳税所得额不超过30万元，从业人数不超过100人，资产总额不超过3000万元；其他企业，年度应纳税所得额不超过30万元，从业人数不超过80人，资产总额不超过1000万元。小微企业的融资包括内部融资和外部融资。其中，内部融资包括企业自筹和企业积累，而外部融资主要是民间融资。具体表现为：

1.内部融资。内部融资的企业自筹，主要指启动或创业资金来自于个人储蓄，或者来源于家庭或亲朋好友的捐赠或借贷，这种资金具有自主性、便利性、长期性的特点。但是自有资金金额一般比较少，导致大部分小微企业注册资本偏小甚至难以全部到位；内部融资的企业积累，主要来源于利润的再投入，这部分资金要依靠企业长期盈利、不断沉淀和积累，无法满足企业突然增加的流动资金需求。

2.外部融资。外部融资是小微企业融资的另一渠道。目前，小微企业的外部融资方式主要有银行贷款、民间融资等，但实际融资状况也不容乐观，主要表现为：一方面银行贷款资金覆盖面小且期限短。另一方面民间融资，资金成本很高，同时运行秩序较差。民间融资大多以半公开、半地下的方式运行，信息不透明，潜在风险大，经济纠纷甚至犯罪行为时有发生。

由于小微企业内部融资资金量小，所筹资金量无法满足其日益壮大的需求，而民间融资又操作不规范，存在较大风险隐患，所以，更多的小微企业选择了相对越来越规范的“典当融资”。

二、典当融资的优势

典当融资，指中小企业在短期资金需求中利用典当行救急的特点，以质押或抵押的方式，从典当行获得资金的一种快速、便捷的融资方式。典当行作为国家特许从事放款业务的特殊融资机构，与作为主流融资渠道的银行贷款相比，其市场定位在于：针对中小企业和个人，解决短期需要，发挥辅助作用。正因为典当行能在短时间内为融资者提供更多的资金，目前正获得越来越多小微企业的青睐。

典当融资是以实物为抵押，以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式。与银行贷款相比，典当贷款成本高、贷款规模小，但典当融资也有银行贷款所无法相比的优势：①融资方便快捷；②抵押品范围广；③借贷方式灵活。

典当行业自身的特点使其可以为银行贷款及其它融资方式拾遗补缺。尽管我国银行金融体制不断改革创新，资本市场不断发展完善，但仍有许多业务空白和不足。特别是广大小微企业短期应急性融资往往难以解决。而相对灵活、快捷的典当融资就可以在一定程度上弥补这些不足，发挥有益的补充作用，从而为小微企业雪中送炭。典当融资不但满足现阶段我国小微企业在发展中融资的需要，而且为构建现代服务业体系增添新项目，反映了我国经济体制改革过程中金融体制改革的重要成果。

三、小微企业典当融资案例分析

小微企业由于自身条件的束缚，在进行银行贷款时会受到阻碍，但是进行对于方便快捷的典当方式来说就容易多了。小微企业典当融资，可以以闲置的物资、设备、厂房、豪车、待销楼房、土地使用权、房产、汽车、国债、股票等动产或不动产等进行典当融资。但是在典当业务量猛增的同时，当金和绝当率也在降低，目前，房产、汽车的当金都被压到4折左右，而且典当抵押价格比二手市场价格低不少，由于这些原因，所以小微企业最好进行两三个月的短期典当交易，到期后将典当物赎回。

【案例一】2011年末A公司资金匮乏，外账又还没有收回，而A公司又急需一个新开发项目资金，筹集后还差50万元，这时公司老板将自己的别墅进行抵押，获得了50万急需资金，等年后外债收回后再把自己的别墅赎回。通过典当融资，使企业在短期资金匮乏时得到了救助，没有耽误到商机，也使企业的发展得到了保障。

【案例二】李先生是一位成功的纸张批发贸易商人，其公司和十几家印刷厂建立了长期供货合作关系，由于印刷厂的业务不断增长，公司的纸张批发业务大幅增长，而银行又收紧了流动资金贷款审贷政策，李先生一下子面临短期资金周转的困难，打算向私人借贷解决资金问题。为了保持公司业务的正常发展，王先生找到某典当行帮忙解决难题，经过业务人员详细分析李先生公司的业务特性和财务状况，建议他将个人名下一套闲置房产进行典当融资。典当行经过价格评估后决定授予李先生100万元最高循环贷款额度，李先生在接下来的半年内可以因应需要在额度内随借随还，逐日计息。这样既使李先生可随时借用资金周转，又避免资金闲置时负担利息，比向银行长期贷款更划算、更符合他的生意要求，而且防范了向私人借贷被人侵吞房产的风险，李先生连声赞好，立马办理手续，安心地扩展公司的业务。

小微企业进行典当融资案例比比皆是，而且随着银行银根紧缩，更是催热了典当行的各项融资。但是，小微企业在进行典当融资的同时，还应当注意融资的风险，典当是一把双刃剑，它在扩大小微企业融资规模的同时，往往会加快赢利或亏损速度。专家认为，一些小微企业本身经营利润就不高，如果依赖于高成本和高风险的典当融资，将会遇到很大的还款风险。小微企业典当融资，只能解决应急所需，而不能满足生产和技术研发需求。对于一些用于长期资产投资和投机的资金需求，还应考虑成本因素通过银行途径解决，不宜通过典当融资。

四、典当融资需要注意的问题

典当的功能就是救急解难，能为小微企业提供其需要的应急和短期融资服务。对于小微企业和个人，典当抵押贷款与银行贷款相比，典当贷款具有方便、快捷、灵活能解决短期高效贷款的作用，但也存在不少风险，值得企业慎思和防范。

典当融资有两大关键问题应该引起必要的重视：第一，典当融资的抵押物品需要是一些具有价值的物品或者动产和财产权利进行质押；第二，典当融资的综合费用要高于银行，而且贷款期限较短。因此，小微企业业主及创业者在有融资需求前还是应当先考虑需要的资金能否立即从银行获得。如果短期内确实无法从银行获得援助，依旧决定从典当融资，也应细算一下典当融资的成本是否划算。否则，得不偿失。

（作者单位：常州广播电视大学财经学院）