黄金理财产品窝在家里当配角

吴辉

黄金投资火了！国际金价正向1800美元/盎司挺进！

金价的一路狂突猛进，把众多投资者的目光都吸引了过去。炒金的人多了起来，玩纸黄金的也火了，就连挂钩黄金的银行理财产品也来掺和一脚，想分得一杯甜羹。

据统计，截至2012年6月26日，挂钩黄金的银行理财产品共发行了约111款，相当于去年同期的6.17倍。但与金价的一路上扬相比，该类理财产品的收益并没有水涨船高，而是令投资者有点小失望。如法兴银行7月末推出的“2年期黄金挂钩人民币结构性产品”，其标榜的最高收益仅为7%，最低收益为零。

该产品为区间型挂钩黄金产品，若在观察期内，挂钩标的价格始终小于该观察期间的初始价格的112%，并大于该观察期间的初始价格的88%，投资者才能获得最高7%的年化收益率。

也就是说，以黄金价格7月末初始价格1612美元/盎司计算，如果在未来两年的观察期内，黄金价格未突破1805美元/盎司的上限与1418美元／盎司的下限，则投资者将获得该产品的最高收益。但是，如果未来黄金价格出现大幅单边上升或下行，投资该产品就将面临“零收益”。

通常挂钩黄金的银行理财产品为结构性产品，分为看涨、看跌和区间型三种，这种收益结构的设计就决定了其并不一定是随着金价的上涨而上涨。如果黄金价格上涨，看涨型产品将会受益，看跌型产品则将遭受损失，而区间型则要看触发条件的设定，其收益存在很大的不确定性。

自今年8月份后，黄金理财产品的设置就以“积极看涨”型的居多，其目标触发收益价格多在2000美元/盎司至2300美元/盎司不等。如广发银行发行的8款黄金理财产品皆为“积极看涨”型，以2300美元／盎司为触发价格来搏取最高收益4.7%。

尽管挂钩黄金的银行理财产品设计多样，但《投资与理财》记者调查发现，该类理财产品并没有受到投资者的十分青睐。

工商银行的“常客”吴先生认为，在银行平台交易的黄金产品已经够多了，最“古老”的有纸黄金，后来又有实物黄金销售，就连T+D现在也在银行平台交易了。选择面这么多，已经可以满足自己的各类需求了，何苦还去买什么银行理财产品？哪怕这也是和黄金挂钩的。

同时，多数投资者表示，部分黄金理财产品的设计复杂，触发条件难实现，相较于实物金等其他渠道的投资，该类产品的收益并不具备优势。

为此，业内专业人士建议，在家庭理财中，类似的理财产品比较适合充当配角；当一个家庭已经配置好了足够的股票、基金、实物黄金之后，可以考虑买进少量挂钩黄金的银行理财产品来分散风险。