2013中国爆发经济危机?

编者按：

岁末年初，一篇名为《李佐军内部讲座》的帖子因其预言“2013年中国将爆发经济危机”而被争相转载。作为师从吴敬琏先生，并与其同在国务院发展研究中心工作的“国家智囊”，李佐军秉承了学者的理性和诚实。此次，李佐军受《商界》杂志之邀撰文，决意少谈些“危机”，多解读他预判的未来几年“年度主题词”。

走过2008年的“意外”、2009年的“困难”、2010年的“复杂”和2011年的“为难”，中国经济终于半忧半喜地闯进了2012年。

三年前，我曾将接下来几年的中国经济走势简单归结为三句话：短期乐观（2010年底到2011年初）、中期悲观（2011年底到2013年）、长期乐观（2014年及以后）。顺着这样的思路，我进一步预判的是，2012年是中国经济“最紧张”的一年，2013年才是“最危险”的一年。直到2014年，我们会经历“最坦然”的一年，才又开始迎接2015年及之后重新充满生机的黄金时期。

告别“高增长”年代

我们正经历着中国历史上最为复杂的经济走势，即便是在全球背景下也很难找到类似的模型。现在很多人都在讨论，中国经济的底部在哪里？什么时候能够走出低谷？有人说是V型，有人说是U型，也有人说是W型，最悲观的说法是L型，而我认为“V+U”才是最好的诠释。

诚如过去的两三年中，中国经济已经成功从“V”形反弹，那么从去年年中到2013年前后至少两年多的时间内，弱势的反弹正迅速转入“U”形的下滑和低谷徘徊。也就是说，我们已经进入到第二次探底的阶段。“形势不那么乐观”和“总是处于震荡徘徊阶段”，将会是今明两年的主题词。

如果我们已经习惯了经济保持年均10%高速增长的惯性思维，那么从2012年开始，必须开始接受8%，甚至更低的中速增长现实。其实，这样的中速增长从2011年就开始，即将公布的去年GDP增速，从数字上看，很有可能不再像过去几年那样华丽。

过去我们总是认为，中国需要经济的高增长来解决各种社会问题，当经济规模还不大时，这样的思维也许无可厚非。但是我更愿意认为，中速增长也许才是中国经济在以后很长一段时间的最优选择。

首先，我们已经注意到《“十二五”规划纲要》提出的年均增长率是7%，刚刚过去的2011年，以及未来的今明两年，这一数字保守地看，也会达到8%，这说明“中速增长”已经是在政府管理经济的“容忍度”之内了。其次，如同汽车在转弯时需要降速一样，达到转变增长模式、调整产业结构的宏观目标也需要放慢经济增速。另外需要看到，虽然速度降下来了，但是基数比原来大了，其实绝对数量的增长量是不降反升的。

同样重要的一点，国际经济形势的低迷还会持续一段时间，绝大部分国家的经济都处于零增长、负增长状态。在这种背景下，中国经济过分的“一枝独秀”，容易遭致“枪打出头鸟”的境遇。

从这个角度看，现在的中国面临着比较险恶的国际发展环境：周围的朋友越来越少，自己却整天对实现赶超发展、弯道超车、超强规发展而乐此不疲。这样下来，老百姓得到的不多，别人却要这个国家承担更多国际责任和压力。

2012，最“紧张”的一年

在今年，首感紧张的应该是地方政府。

地方政府的收入来源的两大块。

工商业税收在减少，土地财政的收入在减少，但支出反而在增加。一大块是通常的支出，基础建设还要大规模向前推进，3600万套保障房建设还需要完成，社会保障需要两个全覆盖，水利设施还需要补课，战略新兴产业还需要投入，还有维护社会稳定需要的开支……另一块，之前没有的，现在有了，那就是集中还款期的到来。

前几年，四万亿的投资，天量的信贷投放，当时很潇洒，但那不是天上掉下来的馅饼，是要还的。从去年下半年开始，还款期陆续到来，今明两年还要还款4.6万亿。到2013年前后，有些地方政府可能要“破产”。当然，政府不可能真的破产，这笔钱会让银行来承担。而银行的钱又来自哪里？来自于广大企业和老百姓。这就是财政金融的系统性风险。

与此同时，境外热钱也给这种“紧张”增加了不稳定因素。此外，在2012年，我国的房价会不会出现大范围、30%以上的系统性下跌？金融体系是否足够安全？民间借贷的资金链是否会断裂？产能过剩行业中的中小企业破产是否造成就业压力，进而引起社会动荡？政府宏观调控的时机、对策和组合是否足以应对瞬息万变的复杂局势……每一个问题处理不好，就足以牵一发而动全身。

2013，“危机”未必是坏事

尽管2012年的中国经济很“紧张”，但真正的严冬却是在2013年，而且这个严冬可能会很冷，因为短、中、长三个周期的谷底在这一年前后发生了叠加。

短周期一般就三、五年，目前这个周期的经济正在往下走，到明后年可能到谷底。中周期就是九至十年左右的周期，那么从1998年亚洲金融风暴到现在已经有十多年了，应该来到了。本来2008、2009年应该是要发生的，但后来因为紧急的救市政策把它推后了，到现在已经推不了了。所谓的长周期就是30年，近代以来的世界史中，还没有发现一个国家的经济在持续发展30年后能继续“高速”下去。

2013年，中国经济会出现一次“硬着陆”，表现为部分中小企业歇业、部分银行难过、部分地方政府“破产”。部分中小企业的歇业，这两年已经出现了端倪。随着经济转型的深入，产能过剩行业中的中小企业估计很难幸免。加上人民币升值的压力，外部经济形势的恶化造成的需求降低，外向型的中小企业也会难逃厄运。

经济硬着陆更广泛的根源还在于以下几方面：

首当其冲是税收。税收年年保持20%～30%的超高速增长，两三倍于GDP和城乡居民的收入增长。如果说GDP可能有点水分，但是财政收入可是真金白银。财税收入差距拉大不仅是各阶层的差距拉大，还有政府与企业、民众的收入差距拉大。现在政府控制的财富太多了。

其次是投融资的倾斜。在“V”形反危机的过程中，4万亿的投资主要投向地方的投融资平台和大型企业，广大的中小企业和民营企业、广大的创业者拿到的比例很低，造成了财富、尤其是财产与收入的进一步拉大。

土地收入分配也存在着不合理。农村集体所有本来是《宪法》规定的，但是当土地要变现、要搞开发时产生的大量土地增值税，农村农民只能拿到其中的10%～20%，70%～80%被各级政府、开发商拿走了，这就造成了城乡贫富差距。而在城市里，高房价是不公分配的又一个平台，钱都到了银行、开发商手里了。 再看股市，按吴敬琏先生的说法，连赌场都不如。在中国股市里，谁在挣钱？是掌握信息一方在挣钱。至于那些不掌握信息的广大散户中，80%～90%都是赔钱的，股市成了一个加重财富分配不公的平台。

把钱存到银行里，但是通货膨胀让钱又实际贬值。不仅如此，在2000年前后又出现了新的三座大山：买房难，看病难，上学难。GDP在增长，我们的生活水平究竟是上升了还是下降了？

所以，我倒觉得经济硬着陆和社会危机的释放并不意味着昏天暗地，经济发展有周期性波动很正常。我们经过这么多年的高速发展，是该歇歇的时候了。所以在2012年和2013年出现经济上的一些歇脚，是为我们长期发展赢得了机会。同时通过这次着陆，可以倒逼我们的转型和改革。

编 辑潘 灯

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