广东鸿图再启定增:上市六年圈钱13亿

赵琳

2011年6月终止筹划非公开发行股票的广东鸿图（002101）并没有死心，时隔不到一年，公司重启定增。5月21日晚间公司公告称，拟以不低于10.16元/股的价格向不超过10名的特定对象非公开发行不超过7800万股，募资总额不超过7.9亿元。值得注意的是，此次定增项目中除南通鸿图汽车轻合金精密零部件增资扩产项目投资5.6亿外，其他2亿元分别是用于补充流动资金和偿还银行贷款的。

事实上，早在2010年证监会即原则上通过不鼓励上市公司把再融资募集资金用于补充流动资金和偿还银行贷款。并且对采用非公开发行的方式用于偿还贷款和补充流动资金的金额作出限制，不得超过募集资金总额的30％。广东鸿图此次定增用于补充流动资金和偿还银行贷款的金额占募资总额超25％，虽然未触及30％的红线，但公司这一行为与管理层的指导思想明显有悖。

上市以来频繁圈钱

2006年底上市的广东鸿图日前公告了非公开发行股票预案，募集资金总额不超过7.91亿元。加上公司IPO的募集资金1.75亿元以及在2010年非公开发行股票募资3.45亿元，共从资本市场圈钱13.11亿元，此次定增的金额也大大超过前两次总金额。

从广东鸿图本次定增投资的项目来看，其中5.61亿元投向汽车轻合金精密零部件增资扩产项目，1亿元用于补充流动资金，1亿元用于偿还银行贷款。事实上，公司资金链紧张早已是不争的事实，截至2011年底公司货币资金仅1.98亿元，同比减少34.55％；投资活动产生的现金流量净额和筹资活动产生的现金流量净额分别为-27602.26万元、4875.80 万元，同比下降180.39%和87.16%。公司此前曾多次将前次定增募集资金中的部分闲置资金补充流动资金。

值得注意的是，根据相关部门发布的《再融资企业使用募集资金偿还银行贷款和补充流动资金问题的审核》的指引，原则上不鼓励上市公司通过发行股票、可转债和分离债权证募集资金用于偿还银行贷款和补充流动资金。很明显，广东鸿图的这一行为与管理层的指导思想有悖。

游资参与博弈游戏

广东鸿图在公告非公开发行股票的当日股价开盘即强势涨停，当日成交194万股，成交金额2164万元。从盘后龙虎榜来看，此次涨停完全是游资在背后助推，并无机构参加。

其中，买入金额最大的前5名分别为五矿证券深圳金田路营业部、国泰君安证券吉林松江路营业部、华西证券成都陕西街营业部、华泰证券郑州农业路营业部和上海证券乐清虹桥飞虹南路营业部，买入金额分别为899.28万元、101.17万元、36.95万元、34.72万元和31.66万元，而且买入金额排行位于第二和第三的营业部同时还有卖出行为，分别卖出5695元和45.90万元。

此外，截至今年1季度末，广东鸿图前十大无限售条件股东中也无一家基金入驻，股东多为创投机构和自然人。事实上，自公司首发股份解禁以来，原始股东的减持行为就未曾间断过，这也给广东鸿图二级市场走势带来了巨大压力，公司股价自2011年5月创下21.5元的最高价后一路走低，到今年1月初跌至仅8元出头，最大跌幅达62％。由于创投机构多为进行股权投资，其减持动机仍然较大，未来广东鸿图股价走势仍将看其“脸色”。