石波、田荣华、吴险峰

仇晓慧

7月的一天，我遇到一个老外，他是BP（英国石油）旗下投资公司的基金负责人。我了解下来，他们当前最关注的投资领域，是新能源等新兴技术产业，这些新兴技术领域的投资，带给他们可观的回报。

他们的投资方向可能与BP这个集团本身的偏好有关，但他也表示，国外有不少对冲机构，专注于高科股投资。

我在想，国内私募是不是有特别爱玩高科技股的。我记得，2011年时，安信证券将债券大王格罗斯推出的“新周期理论”在国内推广得非常深入人心，如果说，中国甚至说是全世界，都在为结构转型寻找经济下一个新动力，那么新兴产业是个不错的方向。

只是这个领域总体上对技术的理解要求比较高，很多领域的资讯更新速度很快。大部分曾在一段时间说看好新兴产业股的私募，为了追求业绩，还是会进行节奏性投资，比如紧随板块热点打一枪换一炮，如此一来，倒是未必能精准地找到新兴产业股的机会。不过我还是发现了国内几个特别钟情高科股的私募。

我发现，大多数比较专注科技股的，都是公募系出身，且以选股出名的选手，也可以说是偏向挖掘未来大牛股的价值派。

第一个被我想到的还是尚雅投资石波，毕竟这家伙以发现新周期的牛股而闻名。他2010年遭到一些业绩攻击后，一直比较低调。我最近与他沟通发现，他还是在勤于四处调研，他的风格还是没有改变——孜孜以求地寻找拐点受益公司。

近年来，石波在公开场合多次表示，要从金融危机脱身出来，没有科技进步，传统产业难以改变。他愿意成为科技股的坚定支持者和维护者。

当前，他关注重点依然是低碳经济和移动等行业的机会。因为这些股票集中在中小市值板块中。他也成为中小板块的常客。他在2010年中小板整体走强时，旗下产品整体业绩非常惊人，又风光了一把。当前，他近期主要布局的有新联电子（002546），自2011年就成为这家公司新进的前十大股东。

另一个科技股爱好者可以说是武当系掌门人田荣华。他多次说过，他选股以成长性个股为主，甚至可以为此忽略行业配置。因为私募公司研究员有限，他也将研究力量侧重在成长股上。

他的投资逻辑也很简单，中国经济增速还是全球最快的，不论是消费还是新兴产业，肯定还有很大的成长空间。这个市场一直也是成长股投资的过程。在他们看来，现在的一些蓝筹公司，过去十年间也是成长股。

田荣华也算知行合一，今年以来，可以从特尔佳、宇顺电子等十大流通股股东名单上，看到武当系产品。

孙建冬旗下的鸿道投资也对新兴产业股十分热衷。在万昌科技一季报的前十大股东中，就出现了鸿道1期和鸿道3期身影。

鸿道系产品自从去年四季度开始便增仓电子行业，被发现他持仓的电子元器件股有欧菲光、长盈精密与星星科技，他持仓的还有安洁科技、南通科技等。

还有一个对科技股特别感兴趣的非公募系私募是龙腾资产吴险峰，他的风格是价值博弈。他说，他发现，高成长股不管从价值还是博弈的角度，都很值得关注。

当前，他的龙腾系更多布局在新兴战略产业，他也信奉“寻找中国未来伟大企业”的思路，在他看来，新兴产业、大消费、产业升级、服务业等领域，出现高成长企业的机会比较大。

吴险峰买的新兴产业股有互联网板块中的鹏博士，物联网板块中的华胜天成，卫星导航板块中的中国卫星，环保板块中的先河环保、中电环保和中原环保等。

从全球角度看，虽然当前不少人对Facebook等高科股的高市盈率充满质疑，但这还并不妨碍人们对下一个苹果的期待——这只科技股近两年全球最赚钱的股票之一，自2007年从2007年的100美元增长到最高500美元，最高给投资者带来5倍回报。

虽然中国新兴产业股可能没有西方那么好的成长环境，比如专利保护、研发能力等。有的私募直接说中国科技股都是泡沫。但撇开公司基本面而言，经济发展本身也需要泡沫。

我想，或许，那些专注新兴产业股私募，比起擅长短线投资的私募受到的压力可能更大，但只要相信方向没错，专注其中，找到真正的好股票，未来就有机会实现大的回报。