中小企业融资难的思考及对策

【摘要】从中小企业自身因素、国内金融体系发展状况等方面思考中小企业融资难的原因，同时借鉴国内外经验，从提高中小企业自身发展水平、加快金融机构经营机制改革、加快发展中小金融机构、改善外部环境等方面提出若干对策建议。

【关键词】中小企业融资金融体系

受金融市场发育程度、企业自身条件等因素影响，中小企业的融资需求一直无法得到有效满足，中小企业融资难的问题一直存在。本文从中小企业融资的现状入手，探讨中小企业难的原因所在，并提出相应的对策。

一、中小企业融资的现状

（一）直接融资渠道不畅。2004年深交所中小企业板和2009年创业板的开立使得我国中小企业通过证券市场融资成为可能，但是由于发行门槛高、发行成本高等原因，中小企业通过证券市场获得融资的比例仍然很低。

（二）间接融资获取困难。目前，我国中小法人企业数量超过1000万户，占企业总数的99％，其中300人以下的小企业占95.8％。但是根据银监会公布的数据，截至2010年12月末，银行机构小企业贷款余额仅占全部企业贷款余额的24.01%。

（三）融资成本高。虽然近年来，我国陆续颁布了多部促进中小企业融资的法律法规，但是中小企业融资的实际成本仍然很高。据统计，中小企业申请一年期贷款的各种费用合计往往要达到融资金额的13-15%，几乎比大企业高一倍。（单单，2009）

二、中小企业融资难的原因分析

（一）中小企业自身发展存在局限。大多数中小企业人才缺乏，管理水平低，缺乏良好的公司治理结构；财务制度不健全，透明度较低；容易受经营环境的影响，变数大、风险高。长期以来，中小企业不良贷款率高的现象并未得到根本改善。银监会统计数据显示，2010年末全国小企业不良贷款余额2367亿元，占全部不良贷款的55.14%；不良贷款率为3.3%，比全部贷款不良率高1.16个百分点。

（二）中小银行发展不足。虽然近几年我国中小银行有了较大发展，但工、农、中、建、国开、交行和邮储银行等大型银行的垄断局面仍然没有被打破。相比于大型商业银行，具有经营灵活优势，能为中小企业间接融资发挥着重要作用的中小金融机构在业务拓展和经营方面尚处于相对弱势。但是在资金、网点和人员有限的情况下，大型银行更倾向贷款给大型企业，而不是单位交易成本高的中小企业。

（三）商业银行经营原则影响。银行业是一个风险高度集中的行业，因此安全性是银行在其经营活动中首先要考虑的一个问题。目前的信贷审核过于依赖财务报告等规范性信息，针对中小企业贷款“短、频、急”特点的信贷机制尚未建立或不够完善，相应的产品、技术、人才匮乏。大多数中小企业存在抵押能力差、信用等级低等问题，自然也很难获得银行贷款。金融部门融资手续繁琐，耗时耗精力，也影响了中小企业的融资积极性。

（四）中小企业融资担保体系不够完善。我国的中小企业融资担保体系经历了10多年的发展，在拓宽中小企业融资渠道，降低中小企业融资成本等方面发挥了重要作用。但是仍然存在扶持中小企业融资担保的财政政策及措施不到位、扶持中小企业融资担保的财政资金规模偏小、财政扶持中小企业融资担保的杠杠作用不充分、中小企业融资担保的风险补偿机制发展滞后等问题，影响和制约了中小企业的可持续发展。（李铭，2009）

（五）资本市场发育不足。2010年全年531家公司在A股市场融资10275.2亿元，其中首发347家融资4883亿元。但是人民银行统计数据显示，我国2010年人民币贷款增加7.95万亿元。我国直接融资比例仍然偏低，也使得企业融资更依赖于银行信贷资金的投放。同时，股票市场内部结构也不尽合理，当前多层次股票市场已经成为我国中小企业金融支持的一块“短板”，制约了我国中小企业金融支持体系整体功能的发挥，并导致我国中小企业融资市场中股权资本，尤其是面向创新型中小企业的高风险股权资本供给严重不足的结构性矛盾。（阙紫康，2009）

（六）民间金融发展不规范。民间金融在满足中小企业短、急资金需求的同时，也存在融资成本高、风险大、容易引发社会纠纷等问题。徐志明在江苏省抽样调查时发现，大部分企业民间借贷的月息在1%以上，少数企业达到了4%。利息高、不规范、监管困难等问题的存在，也使得民间金融只能是应急渠道，始终无法成为中小企业的长期稳定的融资渠道。

三、破解中小企业融资难的对策

（一）全面提高中小企业的发展水平。一是积极培育中小企业管理咨询机构，同时大力引导中小企业改善公司治理结构，提高财务管理水平和市场营销水平。二是加大研发投入，开发先进适用的技术、工艺和设备，研制适销对路的新产品，提高产品质量。三是推动中小企业逐步提升信用意识，做到诚实守信、守法经营，提高自身融资条件，争取获得资金支持。

（二）加快金融机构经营机制改革。金融机构应积极改进信贷管理制度，建立适合中小企业特点的授信审批机制，在合理控制信贷风险的前提下，大力简化手续，提高审批效率。积极加强金融产品创新，转变经营理念，探索适合中小企业特点的信贷产品，完善财产抵押制度和贷款抵押物认定办法，扩大抵押物范围，缓解中小企业贷款抵押不足的问题。

（三）加快发展中小金融机构。一是选择部分银行在开展社区银行试点。社区银行与当地客户更为熟悉，对企业主个人品质、从业经历等各种“软信息”都比较了解，可以为社区中小企业提供更好的金融服务。二是提高中小型银行网点覆盖面。目前我国县域地区特别是农村地区金融服务亟需强化，据银监会公布数字显示，截至2010年末，全国金融机构空白乡镇还有2312个。三是加快设立中小企业信贷专业机构。在短时间内无法改变大型金融机构占据垄断地位的情况下，推动商业银行加快设立中小企业信贷专营机构，积极建设中小企业服务机构体系，也是改善中小企业金融服务的重要途径。四是积极培育和发展村镇银行、贷款公司、农村资金互助社和贷款公司等新型农村金融机构。

（四）建设完善的中小企业融资担保体系。目前我国中小企业信用担保体系对中小企业融资的支持效果并不理想，因为中小企业信用担保机构规模小，风险分散与补偿制度缺乏。建议建立以政府出资为主、市场筹资为辅、实行市场化运作的信用担保机构。一方面，加大财政资金支持力度，体现支持中小企业融资的政策性；另一方面，坚持市场化运作，是为了充分发挥市场的资源配置效应，促进信用担保机构良性运转的同时，切实起到支持中小企业发展的作用，而不是演变成支持“关系企业”。同时，通过政府奖励、财政补助、推动银保沟通合作等方式，调动银行参与中小企业融资担保体系建设的积极性，建立责任分担制度。

（五）大力发展多层次资本市场。继续推进适合中小企业资金需求的多层次直接融资市场体系建设，以满足不同类型、不同成长阶段的中小企业融资需求。一是在继续建设好中小企业板、创业板市场的同时，进一步鬼法各类产权交易市场，开展区域性产权交易市场试点，为各类中小企业的产权、股权交易提供服务平台，拓宽中小企业的直接融资渠道。二是稳步扩大中小企业短期融资券、中小企业集合票据、集合债券的发行规模，适当降低发行门槛，推动更多无法达到中小企业板、创业板市场发行门槛的中小企业依据自身特点和优势利用中小企业短期融资券等非金融企业债务融资工具取得融资。

（六）积极改善中小企业融资环境。一是完善中小企业政策法律体系。落实《中小企业促进法》、《国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见》等扶持中小企业发展的政策措施，清理不利于中小企业发展的法律法规和规章制度。体制因素导致的办事效率低，人为地提高了中小企业融资成本。中国人民银行研究局、世界银行外国投资咨询服务局、国际金融公司中国项目开发中心在调查中发现，针对不动产、动产抵押、有关权利质押，与银行合作的抵押登记分散在15个部门进行，极大提供了中小企业融资成本。二是大力改善信用环境。不断改进信用环境、企业信用等级的评定和管理办法，提高中小企业的融资信用等级。加强企业和个人信用信息系统建设，为中小企业融资提供方便快速的查询服务。建立有效约束和动态管理机制，健全对失信企业和个人的联合惩处机制，增强中小企业信用意识，切实改善我国的信用环境。

（七）规范引导民间资本。进一步优化民间资本投资的环境，拓宽民进资本投资的领域，积极引导民间资本参与中小金融机构的设立。在加强有效监管、促进规范经营、防范金融风险的前提下，放宽对金融机构的投资股比限制；支持民进资本以投资入股的方式，参与农村信用社改制为农村商业（合作）银行、城市信用社改制为城市商业银行以及城市商业银行的增资扩股；鼓励民进资本参与发起设立村镇银行、贷款公司、农村资金互助社等新型农村金融机构；支持民进资本发起设立信用担保机构和金融中介机构。

参考文献

[1]李铭.中小企业融资担保的财政政策分析[J].华北电力大学学报（社会科学版）,2009(04).

[2]单单.中小企业融资难现状、原因及破解对策[J].粤港澳市场与价格,2009(09).

作者简介：张江滨（1986-），男，中国人民银行泉州市中心支行，研究方向：企业融资。

（责任编辑：刘晶晶）