自然回撤

郝国强

本栏目在上期的图中写到“日线级别收敛形态，向下突破的可能性大”，并明确指出“一旦下突2276则攻击2132点附近。”这就是根据沽压与支撑原理测算的攻击目标位。当然60分钟级别的反弹预期落空，这也说明了两个问题：一是次级别（60分钟）由本级别支配（日线级别）；二是计划着交易，交易着计划。按图操作才是王道！本周大盘继续下攻，目前唯有等待看看2132点的支撑力度到底有多大。在大盘目前的情况下，沒有什么好操作的。曾国藩有过一幅对联“阳日读经，柔（阴）日读史”，在此阴云笼罩之下，读读历史、重温经典或许是最好的选择。

本系列的写作目的就是为了将股票交易技术分析简单化、机械化、规则化，根据中外技术分析的经典提炼出可操作的交易法则。今天则说说自然回撤问题。自然回撤（natural reaction）最早由交易大师杰西?李佛摩尔提出，并为后世沿用至今。相信国内交易员不论信仰哪派都读过《股票大作手操盘术》，并对其中的“追随领头羊”等原则耳熟能详。但我问过很多读者，他们大多忽略了本书的最后一章。究其原因大概有两点：其一，本章语言晦涩难懂，“自然回撤、次级回撤、自然回升、次级回升”等概念搞得大多数人一头雾水。其二，其中用到“６点（美元）”、“３点”的绝对数字在实际操作中不好把握。

今天我就原著来详细讲解“自然回撤”问题。杰西提出自然回撤的产生有两种情况：一是由上涨趋势首次回落６美元的幅度则进入自然回撤状态；二是由自然回升过程中回落６美元则进入自然回撤阶段。与此对应，自然回撤的终结也有两种情况：一是自然回撤之后突破关键点３美元则延续趋势；二是向自然回升和次级回撤转化。（如图1所示：）

在如今的操盘界，自然回撤的意思已经发生改变，特指股价突破重要沽压之后的回调，这种回调又按照颈线的位置被分为两种，一种在颈线之上，一种在颈线之下。下面用实例来讲解。

图2代表了两种典型的自然回撤，这里的自然回撤已经演变为特殊形态，这个以后细说。

杰西的伟大之处在于他将价格走势进行分类，并通过关键点等概念将杂乱无章的走势变得清晰明了。他辩证地将向上一笔分为上涨趋势、自然回升和次级回升；将向下一笔分为下跌趋势、自然回撤和次级回撤；并用关键点概念来辅助对趋势延续进行了严格的界定，如此便形成了一套逻辑完整的交易法则。尽管他也在提到在2B位置如果下跌3美元则可能代表反弹终结，实战中他还是简单地以关键点为进场原则。

人生起起落落，沒有一帆风顺，大部分时间都是在潜伏与沉默中度过，等待厚积薄发的那一刻！股价同样，上涨与下跌趋势加起来占三分之一时间，其它都是构建形态的自然回撤（回升）与次级回撤（回升），唯有时刻认清何为关键点与最小阻力线，唯有识别上涨趋势方可云淡风轻，在资本市场独步江湖！