我国商业银行流动性风险预测实证研究

郭武宏 刘志慧

【摘要】长期以来，由于受到政府强有力的支持，流动性风险一直表现得不是很明显。但是自从2007年的美国金融危机之后，流动性风险便成了美国金融危机演变成全球经济危机的关键点，流动性风险由此成为人们普遍关注的焦点，也成为整个金融体系的核心风险，同时在商业银行的运营当中也一直有流动性风险的存在。因此，危机之后的金融改革的一个重要内容便是要首先加强流动性风险的监管。

【关键词】商业银行流动性风险预测

一、引言

商业银行的流动性风险，有“狭义”和“广义”之分。“狭义”的流动性风险是银行没有及时足够的资金来满足储户的提款需要或偿还债务的需要而发生的支付风险。从“广义”上来看，流动性风险还纳入了银行的资金来源，不能满足其业务发展的需要（如投资和信贷的正常客户的需求）的风险。

二、实证分析

（一）衡量指标的选择

本文选取流动性缺口作为本论文实证的指标，对于流动性缺口而言，可以较好地根据资产和负债的流动性来反映整个商业银行的流动性状况。流动性缺口的计算公式如下：

流动性缺口=一定期限内到期的资产-相同期限内到期的负债

即：LG=MA-LD

其中，LG代表流动性缺口，（Liquidity gap）

MA表示一定期限内到期资产（Maturity assets）

LD表示一定期限内到期负债 （Liabilities due）

其中到期的资产可以包括：贷款、证券投资和存放同业或者中央银行的准备金等；到期负债就是银行需要支付的利息、同业存入和其他负债等。如果LG为正，说明银行的流动性充盈；如果LG为负，说明银行面临的流动性不足，通过流动性缺口的正负和大小来反应银行的流动性风险的大小。

（二）数据来源及模型的构建

本文以中国银行为研究对象，数据从2007年第1季度到2012年第2季度共22个观察值。

本文选用的是ARMA模型，是分析时间序列问题的主要方法之一，以AR模型与MA模型为基础混合构成。ARMA模型的表达式为：如果时间序列满足 ：

则称时间序列为yt服从（p，q）阶自回归滑动平均混合模型。或者记为：

（三）流动性缺口预测的实证分析

本文通过建立ARMA模型，预测了中国银行2012年第3季度、2012年第4季度、2013年第1季度的流动性缺口，最后得出相应的结论。

1.时间序列的平稳性检验

本文使用的软件是Eviews6.0，将各个变量的水平值和一阶方差进行ADF单位根检验，从而确定各序列的单整阶数。

表1单位根检验结果

序列 ADF检验值 1%临界值 5%临界值 10%临界值 结论

ZH -1.847922 -3.788030 -3.012363 -2.646119 不平稳

DZH -4.816698 -3.808546 -3.020686 -2.650413 平稳

2.构建ARIMA模型

由表1得知，原序列ZH存在单位根，是非平稳序列，对其进行1阶差分后不存在单位根，变成平稳序列，然后运用Eviews6.0软件进行回归，最后选取ARIMA（8，1，2）模型。

3.样本外预测与实际值比较

表2 预测值与实际值的比较

季度 2012-1 2012-2 2012-3 2012-4 2013-1

实际值 843915 981405

预测值 839262 979297 1068277 1154644 1181359

预测误差为 ：

根据表2，对中国银行流动性缺口的预测误差为-0.00214，预测误差很小，说明模型的预测效果可信，在2012年第3季度、2012年第4季度、2013年第3季度的流动性缺口呈增加的趋势。

4.中国银行各季度流动性缺口的分析

中国银行在2009年的四个季度净流动性缺口均为负值，究其原因很可能是受2008年美国金融危机的影响，但是其他季度净流动性缺口均为正值，而且数值比较大，这说明中国银行的缓冲能力比较强，能够较快的从危机中走出，而且中国银行在2011年11月入选全球29家系统重要性金融机构，和我国其他商业银行相比，抗风险能力也是比较强的。

三、防止商业银行流动性风险发生的建议

对商业银行流动性风险的防范，要从多角度、多层次来进行，我们要从以下几个角度入手：

（一）适当调整商业银行的资产和负债的构成，加强资产和负债的流动性

一方面，银行根据风险控制能力和资产的应用，以改变原有的管理模式，通过金融创新不断的改变资产负债结构。另一方面，促进商业模式的创新，在如何经营、如何高效服务上进行转型，实现向现代银行的转变，即发展为一个多功能、多业务的银行。

（二）使用金融创新工具

金融创新工具运用的途径有：①商业银行可以创新表内、表外业务，新增各种新的业务表现形式，还可以改变票据发行方式等，运用创新金融工具给商业银行带来更多的流动性资金；②由于现代各种理财产品及存款创新产品日新月异的发展导致了一种激烈竞争的现象，这些产品都在不断的与非银行金融机构争夺存贷款市场，与此同时也弥补了银行流动性的不足。

参考文献

[1]廖岷.从全球金融危机看商业银行流动性风险管理的重要性[J].西部金融，2009（1）.

（责任编辑：刘影）