浙江小微企业融资渠道与模式选择

钟丽　詹宇成

【摘要】浙江省是中小企业大省，其中小微企业占有很大的比重，而现在小微企业正面临着严峻的融资问题，该问题对于小微企业乃至全省经济的发展都有重大的影响。本文在分析浙江小微企业融资渠道与模式现状的基础上，对融资难的原因进行分析，并借鉴发达国家创新的融资渠道与模式，提出相应的对策与建议。

【关键词】小微企业融资渠道融资模式对策

一、小微企业融资渠道与模式的现状

浙江省是全国民营经济大省，其中小微企业又是重头戏。截止2012年1月，浙江省小微企业达到56.9万家，占企业总数的97%，共吸纳1178.5万就业人员。2011年，浙江小微企业受到了全球金融危机的一次巨大考验，温州等地掀起了一场民间借贷风波，对此，浙江省也及时出台了包括减税、提供应急贷款资金在内的多项帮扶政策，但目前仍有部分政策未能落实到位，融资难的问题仍未有效的解决。另外目前的融资工具也还远远不够，比如担保。浙江省担保机构有306家，对于全省56.9万家小微企业来说无疑是杯水车薪。根据浙江省《关于浙江小型微型企业发展情况的调研报告》显示，浙江省小微企业融资指数呈现“不景气”的状态。以温州为例2011年底，超过66.2%的企业融资缺口在10%～20%间，15%的企业融资缺口超过30%。由此可见目前小微企业融资环境并不乐观，其现状主要表现为以下这几个方面：

（一）采用民间借贷，运营成本增加

小微企业规模小，实力弱，数量多且分散，在资金融资方面缺少与金融机构议价的话语权和资本协商的机会。企业规模越小，民间借贷的比例越高，企业风险就越大。这对“利润比刀片薄”的众多小微企业来说，无疑是雪上加霜，经济运营成本和负债成本大大增加。

（二）缺乏金融机构资金的有力支持

小微企业的发展依靠金融机构的支持，由于金融机构信贷管理模式的制约，金融机构对小微企业的支持并不理想。就银行而言，银行会优先向抵押物充足、偿还能力强的大中型企业提供贷款，对贷款额度小，还款能力弱的小微企业提供的支持是微乎其微。除银行外的其他正规金融机构，数量极其有限，很难将分布散乱的小微企业囊括在服务的范围内。

（三）融资渠道过于单一，融资能力有限

小微企业融资渠道很大程度都依靠自身内部的积累，但内源成长空间有限，积累速度较慢，很难满足自身的日常运营和企业的扩张升级。由于缺乏有效的担保机制和融资平台，金融机构向小微企业提供的贷款只占贷款总额的10%左右，仍有80%以上的小微企业流动资金困难。另外，股票证券市场准入门槛高，股票债券发行难度大，很难通过资本市场以股权的形式公开筹集资金。

二、小微企业融资难的原因分析

小微企业融资难的原因可以从企业自身情况和外部融资环境两方面来分析：

（一）小微企业自身所存在的问题

1.自身规模受限，缺乏抵押和担保。相较于中大型企业，小微企业处于明显的弱势，规模小，实物资产少，可满足银行信贷要求的抵押物少。在资本充足率监管强度不断加强，信用风险控制严格，贷款审核程序繁琐的情况下，银行希望能够通过抵押和担保等手段缓解自身经营的信贷风险，不仅想要获得收益也想要保障成本。据调查，80%以上的小微企业没有抵押物或其不足。

2.信用状况不佳，抗风险能力弱。小微企业整体情况良好，但生命周期较短，内部管理落后，缺乏良好的信用观念和完整的信用记录，财务制度不够完善，往往会出现拖欠贷款、坏账或逃避债务的现象，信用状况差，风险大，破产率高。据研究结果表明，一般小企业在创办5年内的死亡率高达30%至50%。

3.内部管理能力差，缺乏高素质人才。小微企业特别是乡镇、个体私营企业大多数是家庭式企业，一人身兼多职，即管理企业的人事、财务，又管理产品的加工、销售，分工不明确，精力有限。缺乏高效科学的管理体制和完善的法人治理结构，缺乏高素质管理、财务人才和相应的内部监督管理机制。

（二）外部融资环境的制约

1.政府部门对小微企业的扶持力度不够。2003年，我国开始实施《中小企业促进法》，近几年国家政府也将小微企业融资问题提到了一个前所未有的高度，在企业所得税、个人所得税、营业税、增值税上也享有一定的税收优惠，但是受到长期经济观念的影响，国家政府对于小微企业的支持历历可数。制定的各项政策没有从根本上发生实本质的变化，没有为小微企业的融资搭建有利的平台。

2.金融服务体系不够完善，融资过程难。据调查统计，“有借款需求并全部借到”的企业仅占4.8%，而“有借款需求少部分或是没能借到”的企业却占了45.5%，明显的资源错配和价值倒挂，不相匹配的金融服务机构，不完善的金融服务体系，使小微企业的总体价值严重失衡。

3.法律制度、体系不够完善。我国对于小微企业的扶持是从近几年才开始的，关注力度小、范围窄，立法缺少有效的实践经验。一些地方政府为了局部利益，利用法律的漏洞，默许甚至纵容企业逃避银行债务，降低了法律对银行债权的保护能力，加剧了金融机构的“恐贷”心理。

三、创新的融资渠道与模式的借鉴

原有的包括银行借贷、民间借贷在内的融资模式已无法满足小微企业资本的供应和发展的需求，需要开辟新的融资渠道、借鉴先进的融资模式来解决融资难的问题。

（一）互助担保融资模式

互助担保融资模式是指由需要向银行贷款融资的企业在自愿、互利的基础上结成联盟，通过共同出资组建互助担保基金和互助性担保机构，为成员企业向银行贷款提供担保，获取银行融资的一种模式。这种融资模式有别于了传统的政府出资建立担保机构和行业协会性质的担保机构，降低了担保准入门槛，促进了企业间的分工合作，以低成本了解各企业的经济实力、资本运营、财务状况，减少融资成本和担保费用，缓解信贷所带来的经营风险，从而达到相互信任、相互协作、强强联手、共同获利的目标。目前该模式在我国已有了初步的尝试，其中建设银行浙江分行和阿里巴巴公司联合推出的网络互助联保有为成功。

（二）企业集群融资模式

企业集群融资模式是以集群企业整体的生产经营状况与资金运营情况为出发点，通过科学的预测和决策，采取一定的渠道和方式，利用内部积累和向集群外部资金拥有者募集资金，组织资金的供应，保证企业生产经营需要的一种经济行为。对于小微企业而言，要达到集群效果的最大化，首先要改善集群企业范围内的金融机构，创建良好的金融服务环境，使之成为与集群企业需求相适应的金融体系。再者要完善集群企业自身的抵押担保制度，通过扩展多方位、多层次、多形式的担保途径，利用集群效应，分担各企业的担保压力和风险。最后发挥政府和行业协会的积极效用，建立风险投资基金和发展基金，为小微企业的发展提供一份资金保障。

（三）供应链融资模式

供应链融资模式是指金融机构通过对整条供应链管理的审查和核心企业信用实力的掌握，充分利用供应链中信息流、物流、现金流共享的特点，将核心企业和上下游多个企业连成一个整体，为供应链中的不同环节提供相应的金融产品和服务的一种融资模式。目前我国所采用的供应链融资大部分是基于供应链特定环节的融资，即应收账款和库存商品的融资。各家银行也推出了相应的金融产品，如动产融资、产品订单融资、仓单融资、保理、应收账款融资、保单融资等。该模式为原本缺乏信用资源的小微企业找到了新的资金来源，在整个供应链交易关系中建立了有效的风险防范平台，为实现银行、核心企业和众多小微企业的多方共赢开辟了新的道路。

四、小微企业融资问题的对策建议

（一）小微企业应提高自身的融资管理水平

1.建立健全的各项企业制度，提高企业内部经营管理水平。很多小微企业由于经营透明度低、信息不对称、治理结构不规范等问题而一败涂地，功亏一篑。因此，小微企业应该采用先进的现代企业制度，按照科学的公司管理体系，加强对财务透明度、真实性、规范性的监督和审查，保障财务数据的可靠性和完整性，与相关银行建立相互信任的合作关系，及时了解资本运营、归还、信贷等信息。同时要不断提高自身的资信度，树立诚实守信的企业形象。

2.制定正确的融资决策，规范资金的运用。一家企业想要经营得长久、经营得顺当，就要根据当前及未来的市场供求信息，分析企业所处阶段的风险、收益、资金需求等特点，制定符合企业发展的融资策略。决策者要根据企业自身发展的实际需求进行合理适当的融资，并且按照实际规划，运营资本，监督每一笔资金的流向，实现效用最大化。

（二）政府应加大对小微企业的融资支持力度

1.建立完善的融资法律体系和担保制度。小微企业融资难的问题与法律体系的不完善、担保制度不够健全、银行体系与小微企业发展的不对称有着密切的关系。要想解决该问题，首先要高度认可小微企业在法律中的地位，创造良好的法律与政策环境，同时要建立专门针对小微企业的金融服务体系和担保制度，鼓励有经济实力和良好信誉的企业对小微企业的担保投资，逐渐形成多元化的担保体系，共同促进小微企业信用担保体制的完善。

2.深化政策性金融扶持体系的建设，加大政策执行力度。政策性金融扶持体系能够全面地反映国家政府解决小微企业融资难的坚定意志和决心，对小微企业的发展、吸纳就业、地区乃至国家的经济都有着举足轻重的作用。政府可以从税收、财政补贴、贷款援助等方面入手，也可建立技术创新基金，通过贷款贴息、无偿资助、资本投入等方式给予小微企业最大的实际支持，让小微企业真正受益，真正走出融资难的困境。

（三）创新融资模式，实现融资渠道的多元化

融资模式的创新和选择与小微企业的生存息息相关，低成本、低风险、高度透明的融资模式不仅能推动小微企业制度改革，迅速突破资金瓶颈，还能为融资市场注入新的生命和活力。在当前的金融体制下，要积极鼓励金融组织的创新，大力引导互助式金融组织的发展。

参考文献

[1]刘瑞.中小企业融资探索——基于金融创新角度[J].价值工程.2007（01）.

[2]庞加兰.中小企业产业集群融资的模式选择[J].价值工程.2012（01）.

[3]欧阳君山.小微企业融资难的表现原因及对策[J].中华工商时报2012（06）.

基金项目：文章获得2012年度浙江外国语学院学生专业应用能力培养项目资助，项目编号A201201，项目名称：浙江小微企业融资行为的调查与实证研究。