格局之乱

邱北上

日本芯片巨头尔必达公司宣布倒闭。

日本的又一场“海啸”发生了。

2月27日，日本芯片巨头尔必达公司向法院提出破产重组申请，正式对外宣布倒闭。

创办于1999年的尔必达公司是日本唯一一家动态随机存储内存(DRAM)制造商，也是世界第三大内存芯片制造厂。这家半导体巨头在经历短暂辉煌后，迅速陨落，只用了13年就完成了由生到死的过程，这也使尔必达成为日本“倒闭最快的企业”。

尔必达总裁坂本幸雄在27日新闻发布会上深深鞠躬表示道歉。但就在本月早些时候，他还在“2012世界半导体东京峰会”上信心满满地表示，在DRAM市场能幸存到最后的是尔必达这样有技术实力的公司，2012年将是决定谁笑到最后的决战之年。说此话的时候，他万没有想到他是第一个出局的人。

倒闭的必然

DRAM芯片主要用于PC产品中，但随着苹果系列产品的推出，越来越多的消费者开始使用快闪存储器，快闪存储器的快速扩张将DRAM逼到绝境。截至破产之时，尔必达债务已达4480亿日元(约合55亿美元)。

早在2008年金融危机中，DRAM的全球需求已大幅减少，产品价格也进一步下滑，尔必达困境就已凸显。当时的日本政府出于对本国制造业的保护，于2009年通过《产业再生法》修正案，授权日本政府可对拥有国际领先技术、但面临经营困难的民营企业施以援手。2009年6月，尔必达成为新法的首位受益者，获得300亿日元(约合3.7亿美元)公共资金和得到政府担保的1000亿日元(约合12.4亿美元)日本政策投资银行融资。

但这种救助并没有让尔必达起死回生。申请破产重组后，尔必达发行的普通公司债、可转换公司债等违约债务的本息金额将达1385亿日元(约合17亿美元)。日本政府此前投入的部分公共资金也将无法回收，国民负担因此新增最多280亿日元(约合3.5亿美元)。“尔必达破产就是日本政府直接介入民间企业经营无效的教科书式案例。”《日本经济新闻》评论指出。

实际上，尔必达的没落是日本电子业界走向没落的缩影。上世纪90年代起，日本半导体产业在世界半导体市场中所占份额逐年减少，据ICInsight公布的数据，从1990年的超过50%，逐步下降到了2010年的17.4%；2011年由于受大地震影响，占世界份额更是降到16%，并且在销售额上也首次由世界第二跌到第三，被韩国超过。在1990年的世界前十大半导体公司中，日本公司曾经有6家，并且十大排名中的前三名均为日本公司。但在2011年的世界前十大半导体公司中，日本公司只剩下了2家，日本5家大型半导体企业中的尔必达、富士通和松下公司已被排出前十名。

iiSuppli中国区首席分析师顾文军表示，尔必达的倒下和包括彩电业在内的众多日系电子行业陷入困境说明，以往日系企业注重品质和规模时代的商业模式已经不再具有竞争力，全球电子产业新趋势是创新和快速应变能力，不能及时改变就意味着被市场淘汰。“尔必达倒闭已说明了一切，在互联网时代，创新是第一生产力，输赢的关键都在于此。”顾文军指出。

此外，日元升值成尔必达破产又一主因。尔必达社长在接受媒体采访时表态，在日元急速升值的2011年，韩国的韩币并没有升值，而且维持在了2008年雷曼破产以后的价位，这大大有利于尔必达竞争对手韩国企业，同时美元也是一路贬值，日元升值大大削弱了日本企业的国际竞争力。在日本出口产品价格由于日元升值变贵的时侯，内存的价格却一路走低，甚至跌到白菜价，而日元升值，日本企业只能忍受。

解决问题还要靠政府，为此日本政府再次强调将积极干预汇市。据了解，目前尔必达并没有宣布裁员，日本政府还是希望给破产后的尔必达找到一个娘家，保留住半导体存储器在日本国内的生产据点。

在过去5年中，尔必达市值缩水了95%，该公司股票将于3月28日被东京股票交易所摘牌。

台湾的作为

尔必达的倒闭像“海啸”一样冲击DRAM行业。2月28日，台湾“经济部”和“金管会”紧急研商对策，着重强调“联合美日抗韩”的基调不变。

早在2009年，日本政府与台湾当局达成共识，将针对日本半导体大厂尔必达公司及台湾当局出资设立的台湾内存（TMC）公司的合作提供支持。当时，日本经济产业省的审议官木村雅昭造访台湾当局，一致同意期待尔必达与TMC的合作。

尔必达是台湾第一宗日企发行的TDR（台湾存托凭证），台湾证券交易所表示，除要求该公司于公开信息观测站发布重大讯息外，也正积极了解相关重整程序内容，以及日本证交所之处置。

对尔必达申请破产保护，该公司在台合作伙伴力晶科技表示遗憾；台湾DRAM业者则是忧多于喜，喜的是DRAM市场长期以来供过于求的惨况有机会改变，忧的是全球DRAM产业可能进入韩美独占、甚至韩厂独占的局面。

“短期来看可能让台湾厂商获利；但长期而言，韩系大厂掌控7成以上的DRAM产能，未来几乎能够主导DRAM行情生杀大权，台湾业者将面临苦战，甚至连下游的PC产业，如宏碁、华硕也会受到冲击。”一位台湾DRAM厂的主管分析道。

实际上，危情一直潜伏。2008年台湾地区领导人马英九曾喊出“不救DRAM，不配当‘总统”的豪语，宣布由政府出资筹组台湾创新记忆体公司（TIMC），希望集合台湾厂商发展关键技术，摆脱代工经营、且每年必须付给技术母厂庞大的技术权利金的困境；同时，大力推动与日本尔必达技术合作，对抗最大竞争对手韩国。

经建会主委尹启铭回忆，当时合作时机相当好，因为尔必达也经营艰困，若与台湾合作，有助于经营改善；另外，日本政府看到尔必达要与台湾进行DRAM合作，态度上也大力支持，所以当年台湾与尔必达谈成的技术合作条件相当优厚，对台湾非常有利，台湾DRAM技术也可望追上全球DRAM最大制造商韩国三星。

为了这件合作案，台湾政府透过“国发基金”对TMIC投资新台币81亿元，没想到“立法院”做出不准“国发基金”投资TIMC的决议，致使与尔必达的技术合作“流产”。尹启铭认为，如果当时TIMC成功，就尔必达与台湾DRAM将是双赢，可是现在连尔必达都声请破产保护，台湾DRAM技术落后韩国更多，反而变成双输。

韩国的机遇

尔必达的倒闭已彻底改变世界博弈对峙的力量，全球DRAM的市场出现一边倒状况，韩国独霸市场的机遇呈现。

截止2月28日股票已连续跌停两天，东京证券交易所发表声明，将在3月28号正式给尔必达摘牌。受此影响日本的其他半导体企业受拖累，在产业链上和尔必达有业务关系的相关企业的股价下跌明显。

与之相反，韩国半导体企业股价集体上涨。在韩国市场上，投资者认为，竞争者退场，对韩国半导体市场有利，三星半导体股价上涨2.1%，海力士半导体的股价上涨6%，这两家公司存储器的市场份额分别占全球市场的45%和21%，分别排名第一和第二，今后这两家公司大有垄断电脑内存市场的趋势。

“韩国企业相对日本企业而言是起步比较晚，无论从员工成本的角度来说，还有对过去历史的包袱来说，韩国企业都少得多，所以它切入的时候能够直接从未来的发展方向进入,而且韩国企业利用了后发优势，弥补日本企业衰退留下的空缺。”经济之声《天下公司》特约评论员刘戈指出。

据今年1月份的数据显示，韩国三星电子占有内存芯片市场份额的41%，韩国现代公司占有23%，尔必达只有13.5%。在对韩国企业一片看好后，韩国《朝鲜日报》的评论则很低调，文章指出，当前即使尔必达退出市场，韩国企业也很难在获得比现在更高的收益。“因为DRAM市场已经大不如以前，最近深受欢迎的是移动闪存，而韩国企业基本没有涉足作为数码相机和智能手机存储器广泛使用的闪存事业。”

这种分析不是不无道理，据美国市场调查公司IDC一份调查报告指出2011年全球智能手机出货量将超过4.5亿。2010年苹果发布了iPad平板电脑，加快移动时代的进程。根据Forrester估计，2011年全球平板电脑出货量为4800万台。这些都在宣告，PC时代已落幕。

即便如此，DRAM市场的分割仍存有变数。日前，《朝鲜日报》提出另一种观点，尔必达的债务可能会被全球第四大DRAM厂家美光科技收购，一旦收购成功，其占有率就会上升到威胁排名前两名的韩国三星和及海力士的地位。受此变数影响，最近美光科技股票大涨，28日当天股价上涨了7.7%。