投资练习熟能生“财”

周岐原 欧阳善玲

这是一场史上最长的决赛，坐满1.5万名观众的球场内，不時传来阵阵惊叹。耗费5小時又53分钟后，乔克维奇终于打败纳达尔，拿下今年度澳大利亚网球公开赛男子单打冠军。乔克维奇和纳达尔球风不同，然而这两位巨星有一项共同特色，就是他们各自有严谨的练习习惯。

“身为网球选手，你每天就是得拼命训练，”乔克维奇曾在一场记者会中，分享自己的心得，“这样你才有把握，自己也许可以参与重要比赛，甚至站在决赛场上。”

“拼命”到什么程度？纳达尔的回答更具体。他说：“这（练习時间）得依赛程而定。球季前，我每天练习七八个小時；开赛后，如果当天没有比赛，练习時间就加倍。”

熟能生巧，练习可以提升专业，但若将练习用在投资理财行为上，是否可达到类似成效？

“投资、理财都需要练习，即使记账也是一种练习，只要长久执行，数字感就跑出来了。”台湾世新大学财金系副教授郭乃锋说。他强调，初期的投资损益并不是重点，重要的是通过练习操作，投资人可以了解自身的风险承受度，避免不知情下承担过大的投资风险，也避免错误决策。

追高杀低

投资人群聚效应难以改变

单凭冲动与直觉投资理财，可能造成的后果，在台湾人黄先生身上显露无遗。春节期间，和好久不见的同学聚会，在众人分享新年投资计划時，惟独他沉默不语。“老实说，我的钱都套在基金上了，就算看到便宜的好标的，我也没钱买进。”黄先生终于说出实情。对将满40岁、育有二子的他而言，无论是加码摊平，或忍痛停损，似乎都不是最稳当的解决之道，进退两难的感觉，实在难受。

原来，平時没有研究投资习惯的黄先生，因为眼见股市热络，将可用资金全数投入，买进不少台股基金。直到去年台股重挫、跌破7000点，他收到对账单才猛然发现，自己原来全买在指数高点。如果及時“止血”，或许不至于严重套牢，但時间一久，黄先生渐渐懒于理会这笔投资，被问及处理方式時，他的答案令人担心：“再看看吧，也不知道何時解套，干脆先不管。”

让黄先生备感困扰的第一个原因，是盲目跟随热潮。再者，没有做好资产配置与停损也是主因。投资人如果持续练习、努力避开这两个陷阱，肯定能让财富更上一层楼。

早在上个世纪，被称为“资本主义救星”的经济学家凯因斯就曾观察，个人经常有模仿群体选择的“羊群效应”；《漫步华尔街》作者墨基尔也在《稳健理财十守则》书中提到，“和群众在一起，人们往往觉得比较安全”。到了后金融海啸時代，这种特征依然存在，类似黄先生追高杀低的案例从未绝迹。

此外，黄先生缺乏停损观念，也是造成当前窘境的主因。香港知名股市作家曹仁超曾在著作《论势》中形容，散户面对抉择時，有9成以上表现得畏畏缩缩，宁愿逃避危险也不做决定。

勤于记账

粉领族修补财务漏洞

台湾女孩Alice年幼時，家里经营钟表店，由于父母从不吝惜为孩子花钱，例如购买昂贵的家庭电影院设备，在她印象中，家里似乎从来不缺钱。直到父亲投资的工厂倒闭，家庭经济陷入困境，Alice才惊觉自己的富足，全来自父亲勤俭的支持。

“父亲是十分节俭的人，从小见他每天记账，日后我也培养出记账习惯。”Alice这个维持多年的习惯，为她抓出了不少隐形的财务漏洞。

例如踏入社会后，最初Alice是担任驻唱歌手，这份工作月收入甚丰，有時甚至逼近十万元（新台币，下同）。对一位二十出头的女孩而言，如果没有规律记账，很可能因为不清楚花费流向，让资产在不知不觉中流失。

后来Alice投入寿险业，当時热衷参与社交活动的她，加入了多个高尔夫球队。然而从下场比赛、球具到服装，高尔夫运动的开销不在少数。有一次，当Alice检视记账本時，意外发现高尔夫方面的开销竟成为最主要支出来源，这个结果让她震撼不已。为了控制过高的消费，Alice减少参赛，也格外注意自己在高尔夫活动的支出；在每日自我督促下，高尔夫活动占Alice支出的比例已经大大下降。

现在的Alice，自己创业成立公关活动公司，在台湾、日本两地接洽演出，日子过得忙碌又充实。她不好意思地承认，在金融海啸及去年欧债危机高峰期，自己的台股仓位都有受伤，因此接下来，Alice最主要的练习课题，就是“不断训练自己，涨要敢抱，跌要舍得卖”！

落实储蓄

30岁小资成功买屋

相形之下，Sunny采用简单又清楚的途径练习投资，同样为她创造理财的成就感，过程也值得借镜。

虽然生长在台湾小康家庭，但在金融业工作的母亲影响下，Sunny从小受到的财务教育，就是以储蓄为根本，出手投资之前，必须先学会存钱。“当存折上的数字变多，本金逐渐厚实，投资才能无后顾之忧。”

Sunny回忆，除了每逢过年将红包存起来，母亲还以身教代替言教，灌输自己对金钱负责的态度。例如每次母女购物，母亲会将货物依使用者分开，如果属于自己使用，母亲便会要求Sunny缴出款项，将家用和个人使用区隔得清清楚楚。

“一开始当然会抱怨妈妈太严苛，直到发现友人年近三十仍积欠卡债，才恍然大悟，原来妈妈一再强调的个人信用真的很重要！”Sunny说，“对钱负责的智慧，是妈妈给我最好的礼物。”

母亲的俭约和勤于储蓄，让Sunny潜移默化，也不断透过设定目标来规律储蓄，短短数年，Sunny账上便已经存到100万元。但真正改变她的，是向父母的置产观念看齐、买下属于自己的房子。

Sunny的父母亲拥有3栋房子，Sunny从小就认为，家庭财务能维持这样的成果，和父母及時将资金投入房地产有关，因此她也一直希望自行置产。在多方比较一年多之后，Sunny终于买下一户位在新北市永和的房子，目前每月摊还的房贷约为3万元。

有了房子之后，Sunny虽然能储蓄的金额不多，但是投资模式变得更简单，除了固定偿还房贷，只有定期定额投资一档基金。

这些历程不同的故事，都说明一个事实，练习，都是极为重要的课题。透过练习，运动员可以洞悉自己的弱点，一般人也能透过投资练习，掌握财务规律，进而朝累积财富迈进。（摘自台湾《今周刊》）（编辑/袁红）