货币紧缩对小微企业融资的影响及对策

杨云汉

摘要：从2010年1月至2011年6月央行连续实行货币紧缩：上调银行准备金率及存款利率。伴随着货币紧缩而来的是银行贷款的日益下降，小微企业的融资变得困难，但由于小微企业在市场经济中的重要作用，研究货币紧缩对其影响及解决的对策成为一个急需解决的问题。

关键词：

货币紧缩；小微企业；融资

中图分类号：F83

文献标识码：A

文章编号：1672-3198（2012）07-0122-01

1 货币紧缩及其表现

货币紧缩是指国家采取一系列的政策、手段来让市场上的货币供给下降，贷款减少，从而使得物价稳定或下降的一种货币操作方法。货币紧缩的常用的手段是：一是上调存款准备金率；二是上调存款利率。2010年1月至2011年6月央行连续实行一系列的货币紧缩政策：连续12次上调银行准备金率，银行准备金率已经达到21.5%的历史新高，银行短期贷款利率高达6.31%。

2 小微企业及其作用

根据2011年7月发布的《关于印发中小企业划分标准规定的通知》，对于工业企业小微企业的划分标准是：从业人员20人及以上且低于300人，且营业收入300万至2000万的为小企业；从业人员20人以下，或营业收入300万以下的为微企业。

數据显示，经过工商登记注册的小微企业超过1000万家，占我国企业总数的99%，能提供85%左右的城乡劳动力的就业岗位，其最终产品和服务的产值站国内GDP的60%左右，能上缴利税总额占我国企业的54%，涵盖了国民经济的主要行业，决定着城乡居民的收入水平。

3 货币紧缩对小微企业的融资的影响

（1）货币紧缩使得经济运行系统中的资金短缺。

从2010年1月12日到2011年6月14日央行连续12次上调存款准备金率，据专家测算，银行准备金每上调0.5%，大概能减少商业银行3000亿左右的贷款额度，这样一来，12次上调意味着要减少商业银行3.6万亿的贷款额度。这样使得国民经济运行系统的资金短缺，所有的企业的融资都面临困境，小微企业也不例外。

（2）小微企业自身的局限。

这主要表现在以下几方面：一是小微企业自身的产权不明晰使得银行不想也不愿向它们贷款。小微企业的创建过程非常复杂，有的来源于国有、集体的转型；有的是合资合作创办；有的是投资入股的，这就意味着在很大程度上存在所有权、使用权等产权不明晰的问题；二是小微企业一般资产不大于300万，企业规模小，自身在财务决策，企业管理方面存在缺陷，信用等级低，资产负债率过高，普遍缺少专业性人才，企业没有核心竞争力。三是小微企业主要集中在皮鞋、玩具等不景气的传统制造业，这些产业已经到了升级换代的关口。在技术改造、引进设备需要更多资金投入时，资金短缺使得小微企业的融资难上加难。

（3）国家制度上的障碍。

对于我国的小微企业而言，不但在市场准入方面有体制上的障碍，在融资上也面临着体制上的障碍。在货币紧缩情况下，银行会非常的理性，尤其是国家控股的国有银行，它在贷款时既要考虑资金的安全保障，又考虑行政力量。我国的国有企业既有行政力量又有资金安全保障，说国有企业有安全保障，因为国有企业是国家的，有国家的信用来保障，而小微企业既没有行政力量也没有国家信用，在货币紧缩情况下，能够贷到的资金是非常有限的。

（4）金融机构方面的影响。

金融机构方面的影响主要表现为：一是银行等金融机构向小微企业发放贷款成本相比大中型企业要高，风险要大。由于信息的问题，对小微企业贷款前要投入更多的时间和精力去进行仔细、认真的调查和评估，从而造成较大的管理成本。据统计，大额的贷款的运作的成本为总贷款额的0.3%—0.5%，而小微企业的运作成本却高到2.6%—2.7%；二是当前我国的金融体制的最大的特点是以银行间接融资为主导的、严格监管下的高度集中的金融体系金融机构之间缺乏竞争，贷方市场占主导地位，且由政府直接主导，缺乏民间融资元素，而民间融资机构缺乏，法律制度不完善，这样一来限制了小微企业的发展。

4 小微企业融资的对策

（1）国家政府部门应该发挥其积极作用。

一是金融措施：在货币紧缩的情况下，对大中型企业要延续现有的政策力度，而对小微企业要定向宽松；二是政府设立银行小微企业贷款风险补偿金，正向引导金融机构调整服务对象，切实保障小微企业信贷规模，制定以专利、品牌和订单等无形资产进行抵押或质押贷款的具体措施；三是财政措施：有利于缓解小微企业的生存压力，并有利于其经营活动的规范化，可以采取对小微企业所得税减半以及提高小微企业增值税、营业税起点的财税政策，以缓解其融资困难的问题；四是建立政府主导下的小微企业的信用担保体系，小微企业融资难的一个重要方面是缺乏信用担保体系，如果建立具有政府背景的小微企业信用担保体系，给小微企业的融资能提供坚强的后盾；五是政府应该引导城市商业银行与信用合作社明晰它们的市场定位：吸纳存款，发放短期贷款，为小微企业服务，在货币紧缩的现状下，它们应该积极扮演好自己的角色。

（2）金融机构应该发挥其积极作用。

一是根据小微企业的特点，设立对口的金融组织，如社区银行、村镇银行、科技银行、小额贷款公司等小型金融机构，开发适合小微企业需求的多种金融产品，实行对小微企业贷款的差异化金融监管政策，积极引导这些中小金融机构支持小微企业的发展；二是让更多的民间金融真正阳光化操作，可以引导民间金融在合法化和规范化的前提下，在缓解小微企业融资难方面发挥应有的作用。

（3）小微企业自身的提升。

一是小微企业本身要在财务上尽量做到合乎规则，同时多与会计事务所或审计部门多合作，健全并做好自己的信用记录；二是小微企业在应该强自身经营管理水平，按照现代企业制度和公司法进行治理的同时还要加强风险投资的意识。

参考文献

［1］@高山平.货币紧缩对徐州民营企业融资的影响分析［J］.时代金融，2011,（12）.

［2］@黄文妍.后危机时期小微企业的融资困境及出路［J］.商业文化，2011,（12）.