发展中国家跨国公司对外直接投资的动因研究

　　摘要：本文以跨国公司对外直接投资理论为基础，分析了发展中国家企业对外直接投资的动因。发展中国家企业对外直接投资的动因是多元的，既有寻求市场与效率的动因，也有寻求资源、规避风险以及文化与种族纽带等因素。
　　关键词：跨国公司直接投资动因区位选择
　　
　　一、前言
　　
　　自从跨国公司出现以来，发达国家的跨国公司一直在全球的外国直接投资中占据着主导地位。但最近各种研究资料和数据显示，来自发展中国家和转型国家的外国直接投资有了巨大增长。2005年，这一类国家的直接投资流出量达到了1330亿美元，占世界流出总量的17%；流出存量在2005年达到了1.4万亿美元，占世界流出总量的13%。1990年，对外直接投资存量超过50亿美元的发展中国家和地区只有6个，而到了2005年，超过这一界限的则达到了25个（UNCTAD，2006）。
　　
　　二、发展中国家跨国公司对外直接投资的动因
　　
　　（一）寻求市场
　　寻求市场是大多数企业对外直接投资的基本动因，具体包括以下几个方面：一是发展中国家经济发展水平相对较低，国内市场发育不成熟，随着企业生产规模的扩大，国内市场已经不能满足企业发展的需要，企业这时较好的途径就是开拓海外市场。二是自20世纪80年代以来，随着生产国际化的发展，还出现了区域经济集团化的趋势。像欧盟、北美自由贸易区等诸如此类的区域或次区域经济集团对内实行一定程度上的或完全的自由贸易，对外则采取多种贸易保护主义措施，从而增加了圈外国家进入这些国家市场的难度。三是发展中国家（地区）的外贸出口商品的结构不够合理，高附加值产品和高技术产品所占比重小，初级产品和劳动密集型产品所占比重较大，因而市场竞争力小，替代性强，常常首先受到贸易保护主义的限制。在这种情况下，发展对外直接投资不失为绕过贸易壁垒、开拓出口市场的一种有效途径。
　　（二）寻求效率
　　在对外直接投资理论中，效率指的是与产品成本有关的概念，如果产品成本下降，就说明生产是有效率的，而成本上升就说明生产缺乏效率。寻求效率是发展中国家企业对外直接投资的一个重要的动因。随着经济的发展，发展中国家各类要素投入尤其是劳动力的价格逐步提高，企业经营的成本增加，从而使得在母国经营的效率下降。企业为了最高限度地降低成本和价格，提高产品竞争力，保持和提高市场份额和利润，从而产生了对外投资的愿望。这种投资动因对发达国家企业和发展中国家企业都是非常重要的，但对发展中国家企业而言却更为重要，因为发展中国家尤其是一些新兴工业化国家经济增长率非常高，劳动力成本上升尤为明显，从而对企业经营利润的影响尤为显著。
　　（三）寻求资源
　　从总体上说，发展中国家（地区）有着丰富的自然资源，但各国资源禀赋条件差异很大，一些国家则属于资源贫乏的国家，并且随着经济的快速发展，对能源等资源的需求日趋旺盛，资源的供需矛盾日趋突出。因此，资源寻求型投资日益成为发展中国家对外投资的一个重要动因。
　　进行此类投资的发展中国家跨国公司大部分是国有企业，并且被政府赋予了非常重要的政治目标。如印度的ONGC就是如此。ONGC起初的主要任务是开发印度本国的储量，但到了20世纪90年代，公司被赋予了新的使命，其首要目标被明确为保证获得印度发展所需的外国石油。为了完成这一目标，公司在海外建立了一系列的石油与天然气勘探、生产和分销项目，包括了亚、非、拉美的多个国家和地区。
　　（四）寻求创造性资产
　　所谓“创造性资产”是指存量资金及物质资产等有形资产和基于知识的无形资产，如管理、技能、组织产生更多资产的能力。换句话说，创造性资产是指那些包含在人、所有权、制度和物质能力中的知识、技巧、学习和经验的积累及组织能力。
　　采取对外直接投资方式，在发达国家进行技术“研究与开发”投资，有目的地在先进生产领域与当地企业合资经营，把它作为研究和引进先进技术，先进生产工艺和新产品设计的海外基地，并充分利用发达国家的有利条件，收集国外技术发展的最新情报，为本国经济建设服务，这样就能在一定程度上打破发达国家对高新技术转让的限制或垄断，获得较高的投资效益。随着发展中国家（地区）经济的发展，此类投资所占有的地位变得越来越重要。
　　（五）规避风险
　　许多发展中国家（地区）由于民主和法制不健全，国内政治形势很不稳定。这些国家和地区政权更迭频繁，政策非常不连贯。一些企业主很关注国内的政治风险，担心国内发生动乱，或新政府上台后会没收他们的财产。在这种情况下，这些企业主就利用对外直接投资来分散资产和逃避风险。事实上，东南亚华人也具有非常强烈的规避风险的意识。这些华人的经历使他们懂得每个地方都可能是不安全的。在印度尼西亚和马来西亚，华人一直面临骚乱的威胁；越南的华人也曾一度被逐出家园。面对这些国家动荡而不安宁的局势，华人自然会到世界各地投资。这样，即使将来有什么变故，现在的投资将可以保证他们将来移居到其他地方时仍有收入和体面的职业。
　　（六）东道国的优惠措施
　　由于认识到外国直接投资对国内经济的显著作用，许多发展中东道国政府采取了一些优惠措施以吸引外资，其中比较重要的是税收优惠。对于这些优惠措施，当然所有跨国公司都是欢迎的，因为这能增加它们的利润。但由于大型跨国公司由于投资额度较大，资金回收比较慢，所以更看重东道国的长期发展趋势，而中小企业相对则更为灵活，税收优惠对提高它们的利润率也更为显著，所以对这些优惠措施最敏感的却是发展中国家和地区的一些中小跨国企业。这些中小企业看重的主要是东道国的优惠政策，这些政策一旦改变，这些中小企业就会撤离，到别的国家寻求新的优惠；并且哪个国家的条件优惠，就到哪个国家投资。
　　（七）民族与文化纽带
　　对某些发展中国家的跨国公司而言，文化与种族纽带对其做出到海外投资的决定有着重大的影响。由种族与文化纽带推动的对外直接投资在海外印度人社区和东南亚海外华人社区表现得尤为突出。在许多情况下，一些贸易和投资的倡议就是由海外印度人和海外华人向企业提出的。有资料显示，由海外印度侨民提供的信息来源占国外信息来源总数的1/3。这说明在印度对外投资企业获得国外信息和联系的主要来源中，海外印度侨民起着非常重要的作用。当香港、台湾和新加坡的华人投资者到东南亚其他地方投资时，一般会在当地的华人中寻找合伙人。这主要也是文化和种族纽带的因素在起作用。
　　
　　三、结论
　　
　　发展中国家跨国公司对外直接投资的动因是多元的，其中尤为重要的是寻求市场、效率和资源。而寻求创造性资产、规避风险等考虑在发展中国家企业的对外直接投资决策中也占有比较重要的地位。此外，东道国的优惠措施吸引了一些中小企业进行对外直接投资。种族与文化纽带则在华人和印度人的海外投资中发挥了一定的作用。
　　
　　参考文献：
　　①丁祥生. 发展中国家企业对外直接投资的优势[J]．统计与决策．2003（09）：66－67
　　②黄河. 论发展中国家企业对外直接投资的比较优势[J]．新疆大学学报（哲学人文社会科学版）．2005（04）：6－11
　　③马亚明，张岩贵．策略竞争与发展中国家的对外直接投资[J]．南开经济研究．2000（4）：28－31
　　④威尔斯. 第三世界跨国企业[M]．上海：上海翻译出版公司，1986
　　⑤冼国明，杨锐．技术累积、竞争策略与发展中国家（地区）对外直接投资[J]．经济研究．1998（11）：56－63
　　⑥Dunning J H. Explaining International Production[M]．London：Unwin Hyman，1988
　　⑦ Hymer S H．The International Operations of Domestic Firms: A Study of Direct Foreign Investment[M]．Cambridge，Massachusetts：MIT Press，1976
　　⑧Unctad．World Investment Report 2006-FDI from Developing and Transition Economies：Implications for Development[M]．Geneva：United Nations Publication，2006
　　（丁祥生，1967年生，江苏东台人，河南师范大学经济与管理学院副教授、经济学博士。研究方向：跨国公司理论与政策、国际贸易理论与政策）