关于企业财务管理

阎文秋

一、财务管理的产生与发展

1.财务管理的产生

从原始社会中期开始，随着两次大的分工的诞生，即畜牧业从农业中分离出来和手工业从农业中分离出来，剩余产品开始出现。社会分工促进了社会生产力的发展，农人和牧人有了剩余产品，这些剩余产品除了用于满足他们自身的消费之外，还可以通过相互交换剩余产品进行再投资以获得更大的产出。手工业者则以货币购买原材料，生产出手工产品，他们从购买者手中取得货币收入，然后用一部分收入购买消费资料，另一部分重新购买原材料，进行再生产，在这一阶段，财务管理初具模型。随后，在原始社会末期，人类社会出现了第三次社会大分工，即商人阶层的形成。商人是一个从事商品交换，不从事商品生产的阶级，他们从商品生产者手中购买商品，然后出售，换取货币。商人为了获取更多的利润，需要不停地筹资、投资、分配，加速资本的周转与循环。这时候财务活动便开始流行起来，财务活动由商品生产经营活动发展到独立的商品经营活动，由此，财务管理便产生了。

2.财务管理的发展阶段

1800—1930年，是筹资管理阶段。这一阶段出现了股份公司，股份公司的结构处于不断完善的过程中，财务管理在这一时期的重点是如何以发行股票、债券等形式筹集企业所需资金。

1930～1950年，是财务控制管理阶段。这一阶段财务管理的重心由筹资转移到如何加强控制内部财务问题，采用建立健全财务制度、利用财务计划、财务预算、财务分析等方法，防范财务风险的发生。

1950年—现在，是财务决策管理阶段。这一时期财务理论由财务管理向决策科学化发展。以1952年马科维茨的均值方差理论为标志，财务管理进入了新的纪元。后来又有著名的资产定价模型，布莱克和斯科尔斯模型的诞生。在这一阶段，公司财务管理、投资和金融市场这三个重要的财务领域都得到了巨大的发展。

我国的财务管理还处于起步阶段，存在政府干预相对过多、资金配置效率不高等诸多缺点，与国外先进的财务管理水平相比还有相当长的一段距离，需要在借鉴国外的优秀经验的前提下，对各个方面进行不断的更新完善。

二、什么是财务管理

从不同的角度看，对财务管理就有不同的认识。就企业与国家财政的关系看，国家组织供应国有企业资金，企业实现利润上缴国家税金，为此，企业财务管理被看做国家财政体系的基础环节；从财务管理内容来看，他管理的是生产要素的价值方面，所以财务管理又被认为是企业管理的组成部分；从财务管理对象看，它与会计同样都是资金运动，于是财务管理又被纳入会计领域。

总的来说，财务管理内容、财务管理原则、财务管理方法构成了财务管理的三个基本理论。财务管理的基本内容是企业财务活动，分为企业筹资引起的财务活动、企业投资引起的财务活动、企业日常经营引起的财务活动和企业分配引起的财务活动；财务管理原则是从财务管理实践中概括出来的体现财务活动规律性的行为规范，对财务管理方法体系的建立起指导作用，包括系统原则、比例原则、优化原则、弹性原则等原则体系；财务管理方法是财务管理人员为了实现财务管理的目标、完成财务管理任务，在进行理财活动时所采用的各种技术和手段。

三、财务管理的目标

1.实现利润最大化。

利润代表了企业新创造的财富，利润越多则企业财富就增加得越多，企业的目标就更能实现。但是在实现利润最大化的过程中，要防止盲目的追求利润的最大化，企业经济效益水平的高低不仅仅是靠绝对利润额来决定的。同时，还得防止利润最大化过程中企业追求短期利益的行为，如忽略可持续发展的科学发展观，对资源进行掠夺式地使用，从而导致环境日益恶化。

2.追求股东财富最大化

和利润最大化相比，股东财富最大化更科学。股东财富最大化是指通过合理经营实现股东财富最大化。股东财富包括公司全部资产的市场价值，它是以一定期间归属于投资者的资金，按照资本成本或投资机会成本贴现的现值表示。股东财富最大化把利润取得的时间性问题以及利润和投资资本额的关系加入考虑范围，股东财富最大化目标有利于社会财富的增加。所以，股东财富最大化一定程度上能克服企业追求短期利润过程中的盲目行为。在现阶段，我国的证券市场刚刚开始起步，用股东财富最大化作为企业财务管理的目标不太现实。但是，随着我国市场经济体制的不断完善和发展，追求股东财富最大化，最终会成为企业财务管理的目标。

3.取得企业价值最大化

企业的市场价值反映了企业潜在或预期的盈利能力，是企业全部资产的价值。投资者通过对企业盈利能力的预测决定投资的方向。企业价值的最大化将资金时间价值和风险因素纳入了考虑的范围，显得更加完善。但是企业价值最大化的目标是以现有资产未来能产生的现金流量的能力来反映企业价值的，而在实务操作中衡量标注和计算数据的选择具有较大的主观性，难以采用相应的指标进行确切精准的表达。所以以企业价值最大化作为财务管理的目标还是具有一定的局限性。

四、财务管理需要注意的问题

1.代理问题

现代企业实行的是两权分离制度，即所有权与经营权相分离。公司经理是股东的代理人，在几乎所有大型现代企业中，股东会把公司的日常经营活动交给领薪水的职业经理去做。可是他们的薪金、奖金及其他形式的收入与公司股东所获取的财务回报没有直接联系。

因为，股东的财务回报来自于公司支付的股利以及股票的升值。对于股东而言，从公司获取高额股利可以获取现实的财务回报，但这会减少公司的留存利润和现金余额。流动性降低可能会增加公司未来财务崩溃的风险，而高股利支付水平仍可能从预期总现金流量的限制角度增加股东价值。如果高级管理层不是公司的股东，他们将无法获取增加的股利，与此同时他们却可能因为公司倒闭的潜在风险而受到经济损失。从经理的角度看来，这是一种吃力不讨好的措施，自然他们便会排斥这种财务战略，倾向于保留公司利润，将这些钱进行多元化投资，从而进一步降低未来强制清算和由此导致的失业风险。由此看来，代理问题对于实现股东权利最大化，确实是一个问题。

2.企业内部关系的协调问题

沟通协调的重要性已经越来越被大家所认同，但在企业里往往由于领导的管理方式方法，或者员工的一言一行导致员工与客户之间、部门与部门之间、管理者与员工之间产生误解和矛盾，那对企业的发展是有很大的摧毁性的影响的。我们需要明确领导的责任，如总经理的责任是协调部门之间的沟通，部门领导的责任则是协调员工之间的沟通等。各级领导应该定期召开会议，听取下属的意见和建议。

3.盲目追求企业利润最大化问题。

利润代表了企业新创造的财富，利润越多则企业财富就增加得越多，企业的目标就更能实现。在实现利润最大化的过程中，经常会出现盲目的追求企业利润最大化的现象，如利润最大化过程中企业生产追求短期利益的行为，忽略可持续发展的科学发展观，对资源进行掠夺式地使用，从而导致环境日益恶化，不利于企业的发展。毕竟，企业经济效益水平的高低不仅仅是靠绝对利润额来决定的。

五、对财务管理的相关建议

1.激励管理层

两权分离，即经营层和管理层的分离，一方面带来了责权明晰等优势，另一方面，又使得代理问题产生。长期以来，人们设计了不少激励管理层的方案，试图减小冲突，激励经理站在股东的立场上办事。最流行的方案就是股票期权方案，这种方案允许高级经理在未来某一时期按固定价格购买一定数量公司股票的权利。这样，如果经理在未来期权有效执行期内实现了股票价格的资本增值，他们就可以通过股票期权的行使获得资本利得。如果股票没有上涨，甚至下跌，他们被赋予的股票期权就毫无价值。这个措施的本质就是：使股东和经理人成为利益共同体，因为双方在股票期权期间都能因股价上涨而同时受益。除此之外，还有许多其他的奖惩制度用于激励管理层，如将超额利润的一定比率作为回报提取给公司经理人等。通过采取这些措施，可以是管理层从股东的利益出发经营公司，在一定程度上弱化两全分离引发的代理问题。

2.让一般的员工了解财务基本知识

鼓励广大员工学习与自己切身利益相关的财务基本知识对营造良好的财务环境很重要。可以采取以下措施：进行财务培训即员工就职前，对其进行财务方面的培训，包括费用报销流程、报销注意事项、薪金结算办法等。定期宣传，利用板报、刊物、广播和网络，通过实际案例定期向员工宣传成本控制和费用控制有关知识，让广大员工提高成本费用控制意识，让广大员工意识到企业节约成本和费用就等于为自己多创造了财富。这样企业内部员工就会在精神上与企业文化浑然一体，当所有的人都朝着共同的目标奋斗的时候，企业内部的凝聚力就会体现出来，企业内部的关系也会得到解决。

3.建立完善的内部控制制度

内部控制制度是企业股东、企业经营者为确保企业稳健发展、顺利到达预期经营目的而采取的一种管理手段。特点是：组织有序、职责清晰、流程规范、奖惩分明。核心问题是完善企业文化机制、团队机制、组织机制、人事机制、信息机制、权利机制、汇报机制、考核机制，即需要建立企业在经营活动中的理念，全面掌控财务信息等。完善的内部控制制度有利于企业全方面的了解某个项目的成本收益的相关的信息，便于合理高效的控制项目的进行。所以通过建立完善的内部控制制度，企业盲目追求利润最大化的行为就会受到遏制。