做好企业财务报告分析 提高会计信息质量

张 杰

做好企业财务报告分析 提高会计信息质量

张 杰

一、当前财务会计报告分析现状及存在问题

（一）企业提供的报表数据的局限性

1.通货膨胀严重歪曲资产负债表、利润表等财务报表中的数据。

2.财务报表中的有些数据是通过会计估计得来的，受人为主观因素影响较大。

3.会计核算方法的不同，使同企业同类报表数据缺乏可比性，财务分析结果存在差异。

4.企业采用遮掩的方法蒙骗会计报表使用者。财务分析的指标中，凡是以时点指标为基础计算的大都可以乔装打扮。

5.财务报告中的数据不全面。

（二）分析方法及指标自身的局限

1.财务分析的基本方法有比率分析法和比较分析法两类，无论何种方法都是对企业过去的经济业务进行的反映。用过去的数据去判断企业目前甚至将来的财务状况，往往不切实际。

2.可比性是比较分析法的灵魂，由于报表数据的局限，不同企业甚至同一企业不同时期的数据均缺乏可比性，比较分析法的运用必然受到影响。

3.财务分析指标常常是重“量”而忽视“质”，会计报表较难揭示真实的资料，使会计报表使用者较难取得存货结构、资产结构、批量大小、季节性生产变化等信息。

一般来讲，从偿债能力、营运能力、赢利能力三个方面去分析财务指标存在一定局限性。

第一，偿债能力财务指标分析。主要指标有流动比率、速动比率和资产负债率。

流动比率指标。流动比率是用以反映企业流动资产偿还到期流动负债能力的，它不能作为衡量短期变现能力的绝对标准。企业可以通过人为瞬时增加流动资产或减少流动负债等方法操纵其大小，误导信息使用者。如提前确认收入、少转成本、虚列应收账款、少提减值准备等。

速动比率指标。速动比率比流动比率更能反映流动负债偿还的安全性和稳定性的指标。该比率虽然弥补了流动比率的某些不足，却仍没有全面考虑速动资产的构成。尽管变现能力较强，但当企业速动资产中含有大量不良应收账款、存货跌价和积压、投资损失等时，它并不能随时变现。该比率即使大于1，也不能保证企业有很强的短期偿债能力。

资产负债率指标。该指标用来衡量企业利用债权人提供的资金进行经营活动的能力，以及反映债权人发放贷款的安全程度。在企业资产质量较差的情况下，会使得企业的资产被高估，造成该指标不能真实地反映企业实际的偿债能力。

第二，营运能力财务指标分析。

应收账款周转率指标。应收账款周转率是用以反映应收账款周转速度的指标。存在以下局限性：一是没有考虑应收账款的回收时间，不能准确地反映年度内收回的进程和均衡情况；二是该指标反映某一段时期的周转情况，只有在会计期末才能根据年销售额、应收账款平均占用额计算出来；三是当赊销业务量各年相差较悬殊，当销售具有季节性时，该指标不能连续反映跨年度的应收账款回收情况。

存货周转率指标。存货周转率是反映企业销售能力强弱、存货是否过量和是否具有较强流动性的一个指标，也是衡量企业生产经营环节中存货运营效率的综合性指标。企业管理层有时会运用降低存货水平和周转期的方法来改善资产报酬率，该指标就不能准确地反映存货资产的运营效率。在分析中也要注意因存货水平过高或过低而造成的一些相关成本，如存货水平低会造成丧失顾客信誉、销售机会及生产延后等。对很多实施零库存、控制存货的企业来说，考核该比率没有意义。

第三，盈利能力财务指标分析。盈利能力是企业存在的首要目标，对于企业而言盈利能力的分析至关重要。《企业会计制度》规定，企业必须以权责发生制作为记账的基础，也有一定的弊端，这样不能反映企业伴随有现金流入的盈利状况。

销售利润率指标。销售利润率指标反映的是企业一定时期的获利能力，不能反映获利的稳定性和持久性，而且该比率受企业筹资决策的影响。财务费用属于筹资成本，在计算利润总额时应予扣除。在销售收入、销售成本等项目相同的情况下，资本结构不同，财务费用也会不同，销售利润率就会有差异。由于投资净收益、营业外收支净额与销售利润率中的当期产品销售收入之间没有配比关系，所以销售利润率指标不符合配比原则及可比性原则。

二、如何对财务会计报告及附注进行分析，笔者认为应重点从以下几个方面来进行

（一）偿债能力分析

偿债能力是企业偿还到期债务的能力，主要包括资产负债率、流动比率、速动比率。

1.资产负债率通常为60%较适宜。比率过低，说明企业的长期偿债能力强；比率过高，企业的债务负担重、资金实力不强、偿债能力缺乏保障。

2.流动比率通常为2时比较理想。但从理财的角度看，过高是过多的资金滞留在流动状态上，闲置了部分资金，影响企业的获利能力。不同行业也有不同的要求，如非生产性企业，由于存货较少，流动资产主要是现金和变现能力较强的应收账款，其流动比率较低也是合理的。

3.速动比率通常为1比较适合。在现行新会计准则体系中，由于废除了“待摊费用”科目，使得速动比率指标已能较好地评价企业变现能力的强弱和偿债能力的大小。流动资产中可能存在账龄较长的应收账款，企业的实际偿债能力会受到影响。为弥补该比率的局限性，较客观的评价企业的偿债能力，还可以用超速动比率来进行评价。超速动比率的计算除扣除存货外，还从流动资产中去掉一些与当前现金流量无关的项目（如待处理流动资产损失等）及影响速动比率可信性的重要因素（如信誉不高客户的应收款净额），能够更好地评价企业偿债能力的大小和变现能力的强弱。

（二）企业经营业绩分析

通常考量企业经营业绩的主要指标有两个，一个是利润指标，一个是净资产收益率指标。

1.利润指标的分析

（1）分析利润的构成情况

计算营业利润、投资收益、补贴收入及营业外净收入在利润总额中所占的份额，可以评价利润额的构成变动情况，揭示企业利润形成过程中的管理业绩及存在问题，了解企业在同行业中的盈利水平和发展前景。

（2）分析收入的构成情况

企业收入主要包括主营业务收入、其他业务收入。对该指标可采用本期收入和以前年度同期相比分析，要注意各收入项目在收入总额中所占的比重，以便了解企业主营业务在同行业中的地位和发展前景。主营业务收入应占有总收入绝对份额，否则，该企业被认为是处于非正常经营状态。

（3）分析成本费用对利润的影响

通过对销售利润率和成本费用利润率的分析，了解企业在增产增收的同时，为企业创造了多少利润。成本费用利润率越高，企业所取得的收益越高。但还要对成本费用的构成进行分解，以便了解各成本费用项目所占的比重，使企业管理者可以有的放矢的压缩有关开支，达到以最小的投入获得最大的产出。

2.净资产收益率指标的分析

净资产收益率是企业经营管理业绩的最终反映。净资产收益率越高，说明企业净资产运用得越好，盈利能力越好。必须注意的是，即使企业净资产收益率很高，如果负债率很高，也有面临债务危机的风险，因而要同时分析企业的资产负债率。

（三）资产运用效率分析

资产运用效率充分体现了资产利用的有效性和充分性。通过对资产运用效率的分析，有助于股东判断企业财务安全性及资产的收益能力，以进行相应的投资决策；有助于债权人判明其债权的物质保障程度或其安全性，从而进行相应的信用决策；有助于管理者可以发现闲置资产和利用不充分的资产，处理闲置资产以节约资金，提高资产利用率以改善经营业绩。主要包括应收账款周转率、存货周转率、投资报酬率、固定资产周转率、流动资产周转率和总资产周转率。

应收账款周转率是反映企业应收账款周转速度的比率。通常可采用账龄分析法，重点分析应收账款的质量状况，评价坏账损失核算方法的合理性，对于呆坏账，还要具体分析产生的原因。

存货周转率主要是将这一指标与同行业和企业以前年度同期进行比较，同时还要对影响存货周转速度的个别因素进一步分析，如原材料、半成品、产成品等周转情况，找出影响存货周转率水平的根本原因。

投资报酬率主要是看投资期限和投资回收期，从而可知企业的投资是否有效，投资风险程度有多大。

对流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率的分析，主要看企业的投资规模是否得当，结构是否合理。资产使用效率是否高，是否有不良资产。

（四）现金流量分析

对现金流量表的分析，有助于报表使用者了解企业在一定时期内现金流入、流出的信息及变动的原因，预测未来期间的现金流量，评价企业的财务结构和偿还债务的能力，判断企业因外部环境变化对现金收支进行调节能力。

（五）对财务会计报表附注的分析

由于财务报表中所规定的内容具有一定的固定性和规定性，只能提供定量的财务信息。报表附注作为财务报表的重要补充，是对报表不能包括的内容及披露不详尽的内容作进一步的解释和说明。它可以帮助报告使用者进一步了解企业动态，找出企业目前存在的问题和发展潜力，作出投资决策。对财务报告使用者来说有价值的报表附注主要包括或有事项、资产负债表日后事项和关联性交易。

（作者单位：山东省肥城矿业集团有限责任公司）