如何收藏投资葡萄酒

王燕飞

如何收藏投资葡萄酒

王燕飞

葡萄酒的收藏投资在国外已有300多年的历史，其稳定的投资回报率，以及集投资与爱好为一体的特性越来越受到投资者的追捧。而在中国，作为一种新理财方式的葡萄酒收藏与投资已日渐为人们所熟悉、接受，葡萄酒收藏投资正逐渐发展为投资界的一个新宠。

一、投资群体分析

葡萄酒投资和股票投资完全不同，股票只是金钱游戏，看不见摸不着，而葡萄酒不仅看得见摸得着品味得到，更是一种文化和艺术的投资。在中国，其实一般的中产阶级家庭都有实力尝试着去少量投资葡萄酒，而且从部分名庄酒目前的发展趋势看，未来升值概率要远远高于贬值概率。

资料显示，在热爱艺术品收藏投资的高端人群中，同样非常青睐进口葡萄酒的收藏，特别是名贵的进口葡萄酒。他们是这个市场的动力源，只要中国有这么一个热爱、消费、收藏葡萄酒的高端群体，中国的进口葡萄酒收藏市场就会越来越火爆。

就是这么一个群体，在精神层面上也有强烈的需求。他们热爱名贵葡萄酒、热爱雪茄、热爱高尔夫运动、热爱主题旅游，当然也热爱艺术品，这所有的一切，都只为了满足精神层次的需求，只要需求能够被满足，他们甚至不太计较成本。中国市场名庄酒持续火爆，其实依靠的主要是这个高端的消费群体。

二、投资价值分析

葡萄酒常常被誉为液体资产，这是由其独特的收藏价值所决定的。长期以来，藏酒家们受益良多，却很少对外宣扬。前两年在美国经济泡沫破灭、股市崩溃而引起的经济衰退中，超级巨富们因股票价值的骤降而身价大减，大众投资亦付诸东流；惟有藏酒家们独自为窖中的葡萄酒价值依然坚挺、甚至持续上涨而乐在其中。

葡萄酒收藏具有增值幅度大、值率稳定的特点。根据环球葡萄酒的资料，如果投资法国波尔多地区的10种葡萄酒，过去3年的回报率为150%，5年回报率为350%，10年回报率为500%，大大超过同期道琼斯和标准普尔指数成分股的增值速度。在1986年以37.50美元购买一瓶法国波尔多五大顶级酒庄之一——木桐酒庄（Chateau Mouton Rothschild）1982年的葡萄酒，现在的价值已达500美元了。

在2006年以前，投资葡萄酒的收益虽然稳定却并不算高，而自从2006年在英国建立了葡萄酒交易市场之后，则表现出了巨大的升值潜力。顶级葡萄酒近一年的平均升幅已达43.2%，其投资价值同样不亚于股票、石油和黄金。

而葡萄酒迅速升值的一个重要原因，则是来自亚洲新兴市场的拉动。继原来的欧洲、北美之后，日本和中国港台地区已有大量高端葡萄酒的受众，此外中国内地懂得葡萄酒的消费者也在迅速崛起。亚洲无疑成为了最重要的新兴市场，这正是葡萄酒行情看涨的主因。

三、投资潜质分析

藏酒本身也是一种乐趣，葡萄酒的第一要素是用来饮用和欣赏的。而大多数葡萄酒却没有陈年潜力，一般须在上市后两三年内饮用。只有占总量0.1%的葡萄酒才具有陈年10年以上的潜质，通常是顶级红葡萄酒、白葡萄酒、甜葡萄酒和波特酒，这些酒需要在温度和湿度控制适当的环境中陈放后饮用。为什么只有这些顶级葡萄酒才被承认而有收藏投资价值呢？

首先，顶级葡萄酒的酿造对气候、土壤、光照和葡萄树本身都有极高的要求，这跟中国生产茅台酒完全一样，离开了那里的原生自然环境，就根本无法酿造出同样品质的酒。而全球每年评出约30款名葡萄酒80%分布在法国酒庄，尤以波尔多的白马、拉菲、拉图、玛歌、木桐、奥比隆、欧颂和柏图斯8大名庄最为珍贵，其声誉是经过数百年历史发展才建立起来的。另外还有极少数来自“新世界”酒庄的酒也被列入投资级葡萄酒，也就是说，能酿造出顶级葡萄酒的酒庄在全世界极为有限。

其次，世界顶级酒庄所能生产的头牌酒的数量也都非常有限，通常仅为2万~3万箱。有限的产量分散到世界市场，因为稀缺而备显珍贵，加上顶级酒可以长期陈年储存，从而使这类酒随着窖藏时间的延长而不断升值。

四、投资策略分析

既然只要是顶级酒就有投资价值，那么投资的对象就绝不仅仅只是名庄酒，一些口碑非常好但没有被评为名庄酒的酒，同样也有投资价值。首先，名庄酒还是投资的首选品种，拉菲、拉图、玛歌、木桐和奥比隆、波尔多美度区的5大名庄，以及白马、欧颂两个圣·艾米隆的名庄和波美侯德柏图斯庄、波尔多8大名庄的投资价值被全球公认最高。

其次是选择一些非常有潜力的二三级酒庄，它们中也有类似宝马、里鹏、拉梦多这样口碑和品牌俱佳的顶级酒庄，同样具有相当大的投资价值和升值空间。如果有机会和条件，还可以选择一些产量很低、年份很好的四五级酒庄，比如说波尔多1982年份，甚至是1976年份，这些产量很低、年份很好的珍藏酒，同样有投资价值，甚至升值空间和潜力会比名庄酒还要大。

整体来说，如果想投资顶级葡萄酒，最好能够搭配投资，不要仅仅迷信名庄酒的名气或者是迷信非名庄酒的升值潜力。

除了注意投资组合以外，业内人士还给了中国客户更多的专业建议，那就是直接在欧洲期货市场买进最稀有葡萄酒的期货，然后储存在伦敦的免税仓库里，5年或者10年之后，再考虑是否喝掉或卖掉这些酒，因为那时候爱葡萄酒的人会更多，也意味着它升值空间巨大。当然客户要求提前卖出也没问题，但如果是期货的话，则要等1~2年后才能卖掉。

五、投资风险分析

葡萄酒的收藏，一半注重的是质量，一半是名气。葡萄酒的珍贵并不在于它储存了多少时间，而在于其品质、存世量和酒庄、厂家的知名度。每一年的气候条件与红酒品质的好坏密切相关，每个年份的葡萄不同，酒的质量也不一样，因此价值也不相同。所以，葡萄酒的收藏十分讲究，除了在买之前需要了解相关的知识、做相关的鉴定外，买了之后的保存也非常关键。它对温度、湿度和安全性的要求是很高的，一般的投资人很难有合适的地方来储藏，所以建议要请专人来代理。

业内人士还提醒大家，不要一味相信红酒厂家标识的年份，现在国内的不少厂家，不管生产出什么类型的葡萄酒，都要打上年份，但也有很多都是不真实的信息。故在选择酒之前，一定要对它有一个非常充分的了解，包括它在前任收藏者手中收藏了多久，保存的如何，再保存多久才是最合适的时间，把这些都搞得非常清楚之后，才可以去购买。必要时，还应该请相关专家进行鉴定，而切忌盲目跟风，见别人挣钱就自己跟着买，挑一瓶有收藏价值的酒需要有丰富的知识和敏锐的眼光。

此外，近年来一些善于炒作的概念酒庄也开始登陆中国市场，它们主要是概念炒作，其实，这些酒庄并没有可以拿得出手的顶级葡萄酒，当你遇上这种类似的酒庄时，一定要加倍小心。

栏目主持：吕燕英