浅析后金融危机对企业现金流的冲击和应对

青岛国合海纳投资顾问有限公司 葛常伟

浅析后金融危机对企业现金流的冲击和应对

青岛国合海纳投资顾问有限公司 葛常伟

2008年美国因为次级抵押贷款机构破产，投资基金被迫关闭，股市剧烈震荡，致使美国金融业陷入了新一轮风暴，也使全球主要金融市场出现流动性资金不足的危机。人们称它为金融危机。（从美国次贷危机后，全球经济触底、回升直至下一轮增长周期到来前的一段时间区间，称后金融危机时代。这个时代可能是两年、三年亦或八年、十年甚至更久。）当前，全球正处于经济发展调整期的后金融危机时代，市场需求缩小；全球性产能过剩，我国企业特别是中小企业生存压力增大，如此严峻的形势，必须及时调整发展战略，加强企业现金流的控制，为企业的增长注入新的活力，避免在下一个经济增长周期中被市场淘汰。

金融危机 现金流 对策

现金流一般是针对企业而言的,是现代理财学中的一个重要概念。它泛指某一段时间内企业现金流入和流出的总量，现金流入包括企业销售商品、提供劳务、出售固定资产、向银行借款、上市等所取得的现金。现金流包括因经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目在内的所有经济活动而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称。加强建立完善的现金流管理体系，是确保企业的生存与发展、提高企业市场竞争力的重要保障。是现代企业理财活动的一项重要职能。

一、金融危机对我国企业的影响

世界上较大的经济体美国经济出现了严重的问题，它对全球经济造成了巨大的负面影响，是不可估量的。世界各国经济呈现衰退或经济增长减速有的甚至是负增长的迹象，这次危机，使世界经济形势面临着前所未有的严重挑战！没有任何一个经济体能够免遭损失，中国也不例外。

1、对出口贸易的影响

美国是我国的最大的贸易伙伴，这次金融危机美国损失惨重，大量工人失业，购买能力下降，福利措施锐减，通货膨胀问题严重，对我国产品的进口少了又少。更加严重的是，美元持续贬值，人民币持续升值，出口产品的价格相对于马来西亚、泰国等国价格过高，降低了出口产品的竞争力。

2、对国内需求的影响

由于外需的急剧下降，许多中小企业纷纷破产，大量劳动力陆续返乡，离开城市的工人回到农村后，收紧钱袋。据国际统计局2007的数据统计显示，全国城镇居民可支配收入为13786元，平均每月工资不足1200元，而工厂里熟练工每月工资甚至高达3000元，两者相差超过一倍，这背后体现的就是购买力的高低，也即一个工人回到农村以后他对内需的贡献将大幅度减少，即约为1800元。但是目前的情况是，企业倒闭和开工不足使很多工人失业，他们于是失去了创造3000元价值的机会，不得以回到乡下，但是，这1800元的差价却影响了内需，仅在2008年上半年已经有7万家大型企业倒闭，可想而知，无业人数不少，并且在08年下半年，破产企业正在逐渐增加。

3、对中小企业融资的影响

中小企业本身的资金不足，在和大企业竞争申请贷款时，必定会面临着信誉和资金的多重考察，没有足够的能力得到银行贷款，签发承兑汇票等信贷支持。在这次金融危机中，融资难的问题更加明显。资金的缺乏对于中小企业的危害就极为严重。当金融危机席卷到中国时，有的中小企业因资金链缺乏，导致企业破产或者濒临破产，有的企业因资金缺乏处于进退两难的境地，举步维艰。

4、对进出口原材料价格的影响

受金融危机的影响,美元持续贬值,带动有色金属、国际原油、矿产资源等基础性原料价格上涨，国际原料价格上扬，国际金融危机拉升我国企业生产经营成本，直接导致我国企业原料辅料采购成本大幅度提高。

二、现金流在企业中的重要地位

在现代企业的发展过程中，决定企业兴衰存亡的是现金流，最能反映企业本质的是现金流，在众多价值评价指标中是最具权威性的是现金流的评价。在企业经营过程中，现金流量的充足性及其有效性最终将影响到企业的生存、发展。加强对现金流量的管理对企业来说是十分必要的。

1、可以有效地提高企业的竞争力

入世以来，国际市场竞争日趋激烈，市场需求千姿百态、千变万化。企业只有加强管理、不断创新，通过调整产品的生产工艺来满足千变万化的市场需求。这就客观的要求企业要保持良好的现金流动性。提高现金的周转速度，将企业的资金及时地转化为生产力，提高企业的竞争力。

2、是企业生存的基本要求

现金是一项极为特殊的资产，可以衡量企业短期偿债能力和应变能力；企业资金状况的好坏，决定企业的发展前途。现金净流量越多，所需资金越少，现金净流量越少，所需资金越多。如果公司的现金不能支付巨额的生产性支出与债务费用，企业现金流量净额出现负数，到最后就会导致“成长性破产”。所以企业要结合自身的不同发展阶段，采取相应有效现金流管理的措施，保证企业的生存和正常的运营，否则就会对企业的生存带来致命的危机。

3、可以保证企业健康、稳定的发展

企业现金流是保证企业健康、稳定发展的血液。自由现金流量可反映企业总体支付能力,股权现金流量可以真实反映企业实际支付能力。两个指标综合反映了企业自身的支付能力及给予企业利益相关者的回报能力，是企业发展潜力的综合体现。企业现金流量正常、充足、稳定，能支付到期的所有债务，公司资金运作有序，企业资信就高；反之，企业资信差，风险大，银行信誉差，很难争取到银行支持。因此，现金流量决定企业资信。

三、对于我国企业现金流管理的建议

1、建立并完善现金流内部控制制度

企业现金流内控制度应包括：授权审批制度；现金收支流程制度；备用金控制制度等。企业建立严格的现金流内部控制制度，可以保护企业现金资产的安全。资金管理部门与企业各职能部门应相互配合、相互支持，各管理层应明确自己责任和义务。

2、建立科学的现金流量管理体系

建立科学的现金流量管理体系，既能较好地把握企业未来现金流量的走向，又可避免企业现金流量的随意性和盲目性；既可以对现金流量进行预测、决策、计划，还可以控制、分析。企业可以通过管理报告来对现金管理进行及时的反馈，做出相应的调整。可以高屋建瓴地对企业的内外信息作出及时、准确地判断和控制，这有助于提高我国企业的现代管理意识和水平。

3、更新企业财务管理理念，树立现金流意识

企业的决策者必须具备良好的现金流管理意识，必须站在企业战略的高度来审视企业的现金流管理活动，这个意识是现代企业制度管理创新的要求，企业领导具备最新的企业财务管理理念，为企业现金流管理水平的提高提供组织基础。

4、建立以现金流量管理为核心的管理信息系统

随着经济全球化步伐的加快，建立管理信息系统，是当今世界跨国公司应对经济全球化所必须采取的手段。据统计，世界500强中80%的企业都采用了企业资源规划（ERP）的管理信息系统，将企业的信息流、物流、资金流、工作流等集成在一起，使得管理者可以及时、准确地获得企业内外运营的各种财务、管理信息。将企业的财务管理从传统的记账、算账、制作报表为主转向财务控制、项目预算、资金运作、业务开拓、决策支持等战略管理上来，真正预测和把握企业现金流量的流入流出，以“现金流量管理”作为财务管理的创新核心，将工作流程与财务管理有机地整合在一起，抓住信息网络化这一机遇，实现企业管理跨越式的发展。

5、抓住政府政策扶持机会，提高创造现金流的能力

财政部加大并引导地方财政增加对中小企业发展资金扶持的力度，在信用担保、贷款贴息、政府采购等方面予以政策上的支持，并停收个体工商管理和集贸市场管理费用，减轻中小企业的负担。企业应抓住政府“输血”机遇，依靠科技创新，拓宽市场，吸引更多的客户，盘活现金流再“造血”功能。

6、制定严密的资金使用计划

现金流入和流出的控制涉及生产经营活动的各个方面，企业必须制订详尽周密的现金流量计划来指导实践，达到计划、控制的目的。但要做到“管而不死”，适当的调整，调整措施越及时，就越有利于目标的实现。

综上所述，国际金融危机已经对我国实体经济造成了很大的冲击,企业要谋生存求发展，必须强化和依赖于有效的现金流管理。在资金运用上坚持量入为出、精打细算,努力实现现金流良性循环,以帮助企业平稳渡过经济严冬。

[1]陈榕；浅析金融危机对企业现金流的冲击和应对；中国总会计师；2009.5

[2]夏雪花 ；浅析金融危机时期企业财务目标的选择 ；新会计2010.2

[3]陈见丽,金融危机下我国企业经营性现金流问题及对策 ;会计之友2010.3

[4]高怀雷；从金融危机看我国中小企业现金流管理 经济论坛；2009.18

[5]范文婷,孙玉佳,高霞；浅谈加强企业现金流管理的对策 ；中国商界；2009.8

（责任编辑：李美）