成己达人的智慧富豪西部私募第一人刘杰

文/林兰 项蜀

成己达人的智慧富豪西部私募第一人刘杰

文/林兰 项蜀

身后的墙上挂了一幅“鹰击长空”的国画，爱女的照片十分郑重地摆放在办公桌上；可身的深色西装，显示遇事的沉稳与干练；回顾起在资本市场上经历的风风雨雨时，时不时表现出无尽的感慨……这恐怕是西部私募基金的领军人物——四川秉健资产管理公司董事长刘杰先生在他办公室中给所有来访者的印象。

一个超级富豪俱乐部

四川秉健资产管理公司管理的私募资金规模比较大，大致在20亿左右，客户涵盖国有企业、上市公司、私营企业、个人投资者。从2004年到2007年，刘杰为客户创造出巨额财富。据秉健资产统计数据显示，2006年，秉健客户整体收益率为500%；2007年，绝大多数客户收益超过300%。因此，秉健的客户群体简直就成了一个富豪俱乐部。现在，在秉健资产管理的所有客户群体中，有10多位亿万富翁，成百个千万富翁。

秉健哪来这么大的凝聚力呢？刘杰一语道破其中的秘密，“我进入投资行业的时间很早，积累了比较多的人脉和资源。1983年北京发行天桥股票时，我在中央财经大学投资系读书，就亲身经历过这一历史事件。因为比较系统、比较早地接触到了证券知识，故而为后来从事这项工作打下牢固而坚实的基础。”他为此而特别强调说，上世纪90年代初到现在，他一直为企业在投资方面提供服务，亲身经历了资本市场的起起落落；他由此而见证过无数机构、无数大户从一无所有到成为超级富豪的创富奇迹，也见过不少人从一夜暴富到一文不值，浪迹天涯，甚至锒铛入狱，不知所终的悲哀。由于经历的风雨太多，所以，刘杰在日后做起事来便形成了一种稳健而不失进取、胆大而不莽撞的投资风格。

也曾有过千万家产被“洗白”的痛

所有的成功与辉煌都不是一帆风顺的。刘杰回忆说：他也曾有过千万家产被“洗白”的痛！他说，上世纪90年代的一些机构和超级大户，到目前为止，绝大部分都消失了。上世纪90年代的上市公司，经过无数次并购重组，甚至退市，四川就有不少家。这说明整个证券市场风险非常大，尤其要提醒投资者的是，熊市有熊市的风险，牛市同样有牛市的风险。

刘杰说，90年代时，证券公司可以挪用保证金为客户大比例融资，市场热衷于炒题材股，重组股大行其道，我因此也未能免俗。然而，当我一心追逐题材股时深圳某上市公司突然退市，于是我辛苦数年积累的好几千万家产，一夜之间化为泡影。

这次失败让刘杰刻骨铭心。为此在后来的业务发展中，他首先要做科学的分析，再以十分负责任的态度告知所要服务的对象。由此，为秉健资产服务过的对象每每都能获得丰厚的投资收益。合作的范围亦被逐渐延展开来，以至于发展成为现在的规模。

退市事件让刘杰的事业一度陷入困境，但祸兮福所伏，痛定思痛也促使刘杰的投资风格发生了根本性转变。他开始深入地对上市公司进行剖析研究，对企业价值进行深入挖掘，精挑细选后才会买进股票。

2004年9月14日之后，刘杰逐渐意识到市场即将迎来反转，随即大量吸纳优质股，比较典型的是以3元的成本买入了辽宁成大，五六块买进中信证券，并长期持有，这些股票普遍涨幅在20倍以上。

由于长期和国内顶尖的经济研究机构及国内外大型投资机构保持密切联系，刘杰对市场的研究也趋于精准、透彻，并擅长从国内外的各种政策信息中捕捉绝佳的投资机会。2005年，刘杰开始认识到食品行业，尤其是高档白酒产业有别的行业无可比拟的优势，将是牛股频出的板块。虽然当时的泸州老窖、水井坊业绩并不理想，市盈率偏高，股价也就五六块，刘杰认定其必将转好，于是便将这两只股票纳入重点投资组合。随着消费升级和股改后企业内生性增长动力得以释放，高档白酒企业的整体业绩以50%的速度增长，股价也一飞冲天。

对此，刘杰深有感触地说：“投资是伴随一生的事情，所有人都应该做一个长期规划，过分追逐短线、题材，从长期看，效果并不好。全世界的富豪有谁是做短线起家的呢？中国资本市场发展到今天，仍然存在很多问题。一般投资者频繁买卖股票的难度非常大，因此必须树立一个比较稳健的投资理念和相当的风险意识。”为此，他还特别富有修心体会般地说，“要以平常心投资，尤其要耐得住寂寞。”

比如去年“5·30”之前，遍地是股神，垃圾股飞涨，很多投资者赚钱很容易，把股市当作提款机。但刘杰很早就认识到恶炒垃圾股的政策风险和市场风险，于是他布局大行业，远离垃圾股。去年上半年买进煤炭股后，几个月都没有动静，此时，题材股涨幅远大于煤炭股。“5·30”暴跌后，煤炭股成为涨幅最大的板块之一。这种稳健的投资风格既能避免政策调控风险，又能获得非常高的收益。

2006年国庆之后，刘杰推出 《唐勇实盘》，先后操作金发科技、五粮液、中信证券等大牛股，到2007年12月，实盘账户资产从最初的20万飙涨至175万元，收益率近800%。

秉健1号 西部私募第一家

2008年，刘杰的资产管理事业步入一个新高度，凭借十几年实战造就的信息平台和市场网络，携手本地某信托公司发布了“阳光私募化”的理财产品——“秉健优势成长1号”证券投资集合资金信托计划，由此，“秉健优势成长1号”成了中国西部第一家规范化的集合信托理财产品。

由于2007年信托类私募基金整体没有跑赢公募基金。故而，在2008年，市场操作难度更大。 “秉健优势成长1号”与公募相比，有竞争优势吗？面对疑问，刘杰表示：“公募在资金、信息、人才方面的确有优势，但是公募最致命的问题恐怕是道德风险。比如上投摩根的唐建做老鼠仓，证据确凿，最后却不了了之。我们看见过哪个公募基金经理因投资失败出来负责道歉的？私募基金管理者的收入是从基金分红中按比例提取，这使得资本持有人与管理者利益一致。前几年公募出现大额亏损，基金公司及基金经理一样旱涝保收。如果放在私募身上，早就把家当亏光了。此外，与公募基金相比，由于私募基金的客户数量很少，因此更有可能针对客户的具体需求设计投资策略，客户也因此能得到更好的服务。”而事实再一次证明了刘杰谋略的准确性。

运筹帷幄，成己达人。刘杰与他所领导的四川秉健资产管理公司在成就了数十个亿万富豪、上百个千万富翁之后，自己也荣登富豪的宝座。