水利水电项目后评价的经济评价研究

张 珏，孙 维 红 ，斯 煊 昀

（1.中水北方勘测设计研究有限责任公司，天津 300222；2.北京市红珊瑚工程技术有限公司，北京 100088）

根据国家基本建设有关程序的规定，项目后评价是工程基本建设程序中的一个重要阶段，是对项目决策、实施过程和运行管理等各阶段工作及其变化的原因和影响，通过全面系统的调查和客观的对比分析、总结进行的综合评价。水利水电建设项目后评价是水利水电建设投资管理程序的重要环节，其采用综合比较法，即根据项目各阶段所预定的目标，从项目作用与影响、效果与效益、实施与管理、运营与服务等方面追踪对比，分析评价。

1 综述

1.1 水利水电项目后评价简述

水利水电工程进行后评价，主要通过项目活动实际的检查总结，评价项目的规划是否合理有效，项目的主要效益指标是否能够实现，项目预期的目标是否能够达到；通过对项目的分析评价，总结经验和教训；通过及时有效的信息反馈，为新项目的决策和提高完善投资决策管理水平提出建议，同时也为工程运行管理中出现的问题提出改进建议。

1.2 水利项目后评价现状

我国的建设项目后评价工作始于上世纪80年代中后期，当时主要是理论、方法研究。《水利建设项目管理规定》（水建[1995]128号）、《水利工程建设程序管理暂行办法》（水建[1998]16号）将后评价明确规定为建设程序。2008年国家发改委出台《中央政府投资项目后评价管理办法（试行）》（发改投资[2008]2959号），之后水利部研究制定了《水利建设项目后评价管理办法（试行）》（水规计[2010]51号）。2008年之前，开展了部分水利建设项目后评价工作，如引滦工程、察尔森水利枢纽、江垭水利枢纽、治淮19项工程等，主要还是项目法人单位组织的项目总结或就某一方面的评估。

2009年，国家发改委首次组织开展了中央投资项目后评价试点工作，黄河小浪底水利枢纽工程成为首次开展后评价的6个项目之一。今年，国家发改委将黄河下游地区防洪工程列入了后评价工作计划。目前，水利部正在组织开展2010年典型水利建设项目后评价工作，拟对农业节水增效示范、牧区水利、西南地区中型水库建设、黄土高原水土保持、淮河入海水道、黄河水量调度系统建设应急实施方案等项目开展后评价。

2 水利水电建设项目后评价的经济评价概况及特点

2.1 后评价的经济评价概况

后评价的经济评价包括国民经济评价和财务评价，是项目投产运营后，根据项目各项实际数据资料和项目寿命期内其余年份的预测资料进行的经济评价。国民经济评价是一种宏观评价，是按合理配置资源的的原则，采用费用与效益分析的方法，运用影子价格、影子汇率、影子工资和社会折现率等经济参数，从国家整体角度计算分析项目需要国家付出的代价和对国家的贡献，评价投资行为的经济合理性和宏观决策的正确性。财务评价是从管理者的角度出发，以工程竣工决算、实际投产运营等方面的数据资料为基础，按照国家现行的财税制度和价格体系，采用可比价格，分别测算项目的实际财务支出和收入，考察工程的盈亏状况，评价项目的财务合理性，与项目规划设计指标相比较，分析财务效益实现程度，以及出现差异的原因，并根据评价结果和价格体系提出水价、电价等改革建议，为项目投资决策部门总结经验教训，为水利水电管理单位提供决策依据。

2.2 水利水电建设项目后评价的经济评价特点

水利水电建设项目后评价的经济评价特点是要求据实计算，将前期工作中的项目经济评价预期指标效果与实际效果进行对比，对预期效果与实际效果的背离程度进行定量计算，并分析产生差异的原因，反馈评价结果，以从经济角度提高项目决策水平。

3 宁东供水工程后评价的经济评价

3.1 宁东供水工程概况

本文以宁东供水工程为例，对工程国民经济、财务及效益进行后评价分析研究。

宁东供水工程位于宁夏自治区银川市东部、黄河右岸，位于灵武市境内。黄河从项目区的西部由南向北流过，是本工程的取水水源。宁东供水工程承担着为宁东能源化工基地提供生产、生活及生态用水，同时为改善宁东能源化工基地周边的生态环境提供水源条件的任务，主要建设内容为水源工程和净配水工程。工程设计规模为工业供水13570万m3（平均日供水40万 m3），生态供水2400万m3。实际建设过程中，由原设计的生态供水集中供水改为分散向各绿化单位供水。宁东供水工程概算总投资87215万元，其中水源工程55118万元，净配水工程32097万元。

3.2 评价方法及过程研究

3.2.1 国民经济评价

国民经济评价是从国家整体角度，分析计算工程的全部费用和效益，考察项目对国民经济的净贡献，评价该工程的经济合理性。

（1）总体评价

国民经济评价计算期采用50年，其中建设期3年（2004～2006），运行期47年。根据国民经济费用、效益分析计算成果分析可知，宁东供水工程国民经济内部收益率为20.75%，大于行业基准收益率12%，经济净现值（is=12%）为78523.45万元，大于零；经济效益费用比（is=12%）为2.51，大于1，因此，宁东供水工程在经济上是合理的。

（2）后评价与初设阶段国民经济评价指标比较

为了比较本次后评价国民经济指标与初步设计阶段国民经济指标的差别，将两次国民经济评价主要指标列于表1。由表1可以看出，本次后评价国民经济评价结果比初设的评价结果要好些（后评价增加了净配水工程）。

表1 国民经济指标比较表

（3）敏感性分析

由于宁东供水工程投入运行时间很短，大部分数据来自预测和估算，有一定程度的不确定性。为了分析不确定因素对国民经济评价指标的影响，需进行敏感性分析，以估计项目可能承担的风险，确定项目在经济上的合理性。本文以工程经济效益和年运行费为敏感性因子，对国民经济评价进行敏感性分析，分析结果见表2。

从敏感性分析结果可以看出，宁东供水工程具有较强的抗风险能力，即使年运行费增加20%或效益减少20%，该工程在经济上仍然是合理的。从供水经济效益和年运行费对国民经济评价的指标的影响程度分析，经济效益对评价指标的影响相对比较敏感，因此应努力提高供水的经济效益，同时降低年运行费，使国民经济评价指标更好。

3.2.2 财务评价

财务评价是从项目财务角度出发，根据工程竣工决算、生产运营等方面的数据资料和现行的价格体系及财税制度，分析测算项目的财务支出和收入，考察项目的盈利能力、清偿能力，评价项目的财务可行性。为便于与水源工程初步设计进行比较，水源工程的财务评价的经济计算期取n=40年，运行期37年，社会折现率取is=12%。

（1）水源工程财务评价

1）财务评价结果

根据财务收入、财务支出分析计算成果，所得税后项目的财务内部收益率为17.72%，大于财务基准收益率10%，投资回收期为9.22年，未超过计算期，财务净现值为108085.31万元，大于零，所以该项目的总体财务评价是可行的。

2）后评价与初设阶段财务评价指标比较

为了比较本次后评价财务评价指标与初步设计阶段财务评价指标的差别，本次后评价对供水成本价进行了估算，所得税后工业供水的成本价约为1.27元/m3，而初步设计的工业供水成本价为1.09元/m3。两者的差别的主要有三大原因。①电费：本次评价的工业用电费按0.352元/度，而初步设计为0.304元/度；②工资及福利费：本次评价每年平均为1064万元，而初步设计每年平均385万元；③本次后评价年运行费中计算了绿化费，而初步设计年运行费中没有计算绿化养护费。

表2 国民经济评价敏感性分析表

3）敏感性分析

由于宁东供水工程水源工程投入运行的时间很短，大部分数据来自预测和估算，有一定程度的不确定性。为了分析不确定性因素对财务评价指标的影响，需进行敏感性分析，以预测项目可能承担的风险。本文以工业供水的销售收入和年运行费为敏感性因素，对财务评价进行敏感性分析，分析结果详见表3。

表3 水源工程财务评价敏感性分析表

由表3可知，销售收入对财务评价指标的影响相对比较敏感，但无论是销售收入还是年运行费，二者在±20%的变化范围内，其财务内部收益率都大于财务基准收益率，且财务净现值都大于零，说明宁东供水工程具有相对较高的抗风险能力。

（2）总体财务评价

1）总体评价

为便于与国家开发银行2006年编制的《宁东能源化工基地一期供水工程经济效益分析报告》（以下简称“《报告》”）进行比较，宁东供水工程总体财务评价的经济计算期取n=23年，运行期20年，社会折现率取is=12%。

根据财务收入、财务支出分析计算成果，所得税后项目的财务内部收益率为12.22%，大于财务基准收益率10%，投资回收期为10.70年，未超过计算期，财务净现值为60767.10万元，大于零，所以该项目的总体财务评价是可行的。

2）后评价与《报告》财务评价指标比较

为了比较本次后评价财务评价指标与《报告》中财务评价指标的差别，将所得税后两次财务评价主要指标列于表4。

表4 后评价与《报告》财务评价指标比较表

由表4可以看出，本次后评价财务评价结果比《报告》的财务评价结果要好些，主要原因是后评价的工业供水价格（2.35元/m3）高于《报告》的工业供水价格（2.00元/m3）。

3）敏感性分析

由于宁东供水工程投入运行时间较短，大部分数据来自预测和估算，有一定程度的不确定性。为了分析不确定因素对国民经济评价指标的影响，需进行敏感性分析，以估计项目可能承担的风险，确定项目在经济上的合理性。以工业供水的销售收入和年运行费为敏感性因素，对财务评价进行敏感性分析，分析结果表明，销售收入对财务评价指标的影响相对比较敏感，但无论是销售收入还是年运行费，二者在±20%的变化范围内，其财务内部收益率除销售收入减少20%时略小于基准收益率，其他都大于财务基准收益率，且财务净现值都大于零，说明宁东供水工程具有相对较高的抗风险能力。

3.2.3 效益分析

效益按实际运行期和预测运行期提出实际发生值和预测值。宁东供水工程经济效益主要为生活及工业供水效益，各年份的效益根据国家有关规定进行分析测算。

工程建成后，达到生产稳定年，每年可向宁东化工能源基地提供生产、生活供水13570万m3。工业供水效益按水在工业生产中的地位，用工业净产值分摊系数法进行估算，工业万元产值耗水量按国家平均水平计算，取78m3/万元，水效益分摊系数取0.025，则工业单方水效益为3.21元/m3。

3.3 评价结论

（1）通过对该项目整体的国民经济评价，经济内部收益率21.22%，大于行业基准收益率12%，经济净现值（is=12%）为84399.7万元，大于零；经济效益费用比（is=12%）为1.90，大于1，且具有较强的抗风险能力，即使年运行费增加20%同时经济效益减少20%时，该工程在经济上仍然是合理的。因此从国民经济角度分析，该工程的兴建是成功的，工程对当地的国民经济和社会发展起到极其重要的作用。

（2）根据项目整体财务评价，该项目所得税后财务内部收益率为12.22%，大于财务基准收益率10%，投资回收期为10.70年，未超过计算期，财务净现值为60767.10万元，大于零，总体财务评价是可行的。对项目进行敏感性分析，无论是销售收入还是年运行费，二者在±20%的范围内变化，其财务内部收益率几乎都大于财务基准收益率，且财务净现值都大于零，因此，宁东供水工程具有相对较高的抗风险能力。

（3）随着国民经济发展和人民生活水平的提高，宁东供水工程的供水价格应会有上涨空间，因此，该工程的供水效益效果会更好。

4 结语

水利水电工程的类型千差万别，与其他建设项目相比，水利水电建设项目具有周期长、投资额度大、社会影响面广、社会问题复杂等特点，其后评价内容较广泛、评价体系较复杂、部分指标定量分析较困难。本文结合宁东供水工程的一些特点，对水利水电建设项目后评价中的经济评价进行了的探索和研究，重点对国民经济评价、财务评价和经济效益分析等内容进行了后评价，通过不断积累和丰富工作经验，逐步完善后评价技术方法，为促进水利水电投资建设项目管理水平、决策水平和投资效益的提高打下良好的基础。

[1]《中央政府投资项目后评价管理办法（试行）》（发改投资[2008]2959号）.

[2]《水利建设项目后评价管理办法（试行）》（2010.2，水利部）.

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