当前中国经济发展稳中有升——从3月份PMI看经济发展

○陈中涛 （中国物流信息中心）

据中国物流与采购联合会近日发布，3月份CFLP中国制造业采购经理指数（PMI）为55.1%，比上月上升3.1个百分点。该指数已连续13个月保持在50%以上，反映出中国经济已走向稳定较快增长的轨道。3月份PMI的11个分项指数均比上月上升，并且多数指数升幅较大。目前主要指数，如生产指数、新订单指数、采购量指数均超过了55%。反映采购环节价格走势变化的购进价格指数高位攀升。

1、3月份PMI反映当前经济运行态势

（1）社会需求上升。3月份，新订单指数为58.1%，比上月上升4.4个百分点。20个行业中有16个行业高于50%。并且本月反映新订单较上月上升的企业比重达到50.7%，为近年来的最高值。统计数据也反映出社会需求呈稳定增长势头。

首先，固定资产投资继续保持快速增长。1—2月份，城镇固定资产投资同比增长26.6%，比去年同期加快0.1个百分点。从施工和新开工项目情况看，1—2月份，累计施工项目计划总投资同比增长29.9%；新开工项目计划总投资同比增长42.7%。此外，投资结构也有所优化，民间投资趋向活跃。今年1—2月份，国家预算、银行贷款、利用外资以及建设单位自筹以外的其他资金增速高达85.6%，所占比重上升到20.6%，比去年同期和去年全年分别提高5.1和3.4个百分点。3月24日，温总理在国务院常务会议上确定了鼓励和引导民间投资健康发展的政策措施，有关政策措施将带动民间投资加快增长，为我国总体投资保持稳定快速增长加注新动力。

其次，居民消费继续保持较快增长基本态势。1—2月份，社会消费品零售总额累计25052亿元，同比增长17.9%，比上年同期加快2.7个百分点，比2009年加快2.4个百分点。

（2）工业生产提速。3月份，工业生产指数为58.4%，比上月上升4.1个百分点。20个行业中，有17个行业高于50%，比上月增加6个行业。从调查来看，反映生产较上月加快的企业比重跃升到54.6%。从企业类型来看，生产用制成品类企业生产指数最高，逼近70%，说明当前重工业生产增势较为强劲。

从统计数据来看，当前工业生产增速也明显提高。1—2月份，规模以上工业增加值同比增长20.7%，比上年同期加快16.9个百分点，比去年12月份加快2.2个百分点。

（3）进口呈明显上升趋势。3月份，进口订单指数为53.7%，比上月上升4.6个百分点。除今年2月份以外，该指数从去年8月份以来一直保持在50%以上。分行业来看，20个行业中，有14个行业高于50%。从调查来看，在受调查的企业中，反映进口较上月上升的企业比重达到28.5%，为近年来的最高值。从统计数据来看，2月份我国进口总值869.1亿美元，同比增加44.7%。

从目前看，今年我国进口将呈上升趋势。一是因为国内经济回升向好的趋势继续巩固，国内需求稳定回升；二是为调整贸易结构、缓解人民币升值压力，客观上也需要适当增加进口。

（4）就业显示回升迹象。3月份，从业人员指数为52.9%，比上月上升3.0个百分点。20个行业中有15个行业高于50%。在受调查的企业中，反映从业人员较上月增加的企业比重上升到14.5%，之前数月大多保持在7%~8%。

2、3月份PMI反映出当前经济发展中潜在的风险

（1）从物价走势来看，既有上涨的压力，也有异常波动的风险。购进价格指数自去年11月份以来连续5个月保持在60%以上高位，最近又见明显攀升。20个行业中19个行业全高于50%，其中有15个行业高于60%。从统计数据来看，最近CPI、PPI双双上升。2月份，CPI（居民消费价格）环比上涨1.2%，同比上涨2.7%；PPI（工业品出厂价格）环比上涨0.4%，同比上涨5.4%。

当前物价走势有继续上涨的压力。一是原材料、能源类价格上涨压力较大。2月份，原材料、燃料、动力购进价格同比上涨10.3%，涨幅比上月扩大2.3个百分点；二是由于西南五省区旱情，目前上海、重庆等已出现局部的粮价上涨现象，粮价不稳会带来新的物价上涨压力；三是国际原油、金属、铁矿石等大宗商品价格开始从低位反弹，我国面临的输入性通货膨胀也呈上升趋势。

但也必须看到，在全球经济逐步企稳回升但复苏基础尚不稳固的情况下，市场价格异常波动的风险也在增加。下述两方面的风险不容忽视。其一是国际“热钱”流入带来的价格波动风险。在我国经济率先复苏、人民币升值预期不断升温的背景下，“后危机时代”流动性膨胀产生的国际“热钱”向我国市场的流动呈现出加速趋势。其二是由汇率变化带来的价格波动风险。国际市场上商品以美元定价，但受多种因素交织影响，美元汇率变动趋向频繁，从而导致国际大宗商品价格起伏，并将不可避免地波及到国内。

（2）出口不确定性较大，回升势头不稳。虽然3月份新出口订单指数上升到54.5%，但并稳定。一是该指数走势并不稳定，当月上升可能是即期偶发因素影响。二是今年国际环境更为复杂，目前世界各国尤其发达国家急于寻找经济增长动力，有关国家将会加大力度对保持贸易顺差的我国进行打压。目前有关国家针对我国的贸易摩擦不断加剧，对此要引起足够警惕。