现代企业财务风险的成因及控制研究

○唐晓宇

（江阴职业技术学院 江苏 江阴 214400）

现代企业财务风险的成因及控制研究

○唐晓宇

（江阴职业技术学院 江苏 江阴 214400）

企业在社会经济环境中不可避免地要面对各种各样的风险。财务风险就是其中的一种常见风险。财务风险是企业风险货币化的表现形式，对于每一个企业来说都是客观存在的。在企业的生产经营过程中，要完全消除财务风险及其影响是不现实的。因此，研究企业存在的财务风险并采取一定的措施加以防范和控制是可选之路。本文就是以企业的财务风险为研究对象，分析了企业财务风险的特征、成因及具体表现，提出了规避财务风险的方法和措施。

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一、财务风险的基本特征和种类

财务风险是指企业在特定的客观情况下和特定的期间内，在企业经营运作过程中，由于各种难以或无法预料、控制的企业外部环境和内部经营条件等不确定性因素的作用，使得企业资金运动的效益性降低和连续性中断，进而使得企业的实际经营绩效与预计目标发生背离，从而对企业的生存、发展和盈利目标产生负面影响或不利结果的可能性。

1、企业财务风险的特征

（1）不确定性。主要是与企业的财务管理有关，企业财务管理得当，就能将引发危机的因素在事前一一化解，财务风险便会得到抑制；否则，财务风险便会不期而至。

（2）危害性。如果企业不能及时化解财务风险，致使危机爆发，轻者企业资信等级下降，部分或全部丧失融资能力；重者则可能导致企业破产。

（3）与负债经营有关。财务风险主要是因不能偿还到期债务而引发的，因而总与负债相关联。

（4）与企业发展有关。一般而言，企业举债的目的一者是扩大再生产，形成规模效益；再者就是对外投资，向多元化发展，以期分散经营风险。

2、企业财务风险的类型

（1）筹资风险。筹资风险是指中小企业筹集资金不落实的可能性、筹资成本过大的可能性，以及企业所筹资金达不到预期收益进而无法偿还资本成本的可能性。筹资风险是上一次资本循环所有风险的结果，特别是前次循环的经营风险和收益分配风险对筹资风险有直接的影响，它是资本价值经营所有财务风险的启动点。

（2）投资风险。投资风险是中小企业投资者在进行投资的过程中承担的风险，即无法取得期望投资报酬的可能性。投资本身就意味着风险，因为它决定了投入。资金和收回资金之间有一个或长或短的时间差，在这期间可能出现一些事先无法预料的事件，以致投入资金的预期收益和收回的资金在数量上有一定的背离，甚至有可能完全收不回本金，从而使投资活动达不到预期的收益目标。

（3）经营风险。经营风险是那些中小企业无法卖出产品并收回垫支本金的可能性，包括销售风险和收款的信用风险。它是资本价值经营所有财务风险的最终表现。

（4）收益分配风险。收益分配风险即中小企业由于收益取得和分配而对资本价值产生影响的可能性。收益分配风险概括反映了营业商品产出节点上的经营风险和分配阶段的资本支付风险，它是下一次循环资本垫支价值的资金来源，是资本价值经营所有财务风险的释放，制约着资本价值的规模。

二、引发企业财务风险的因素

1、企业财务管理环境复杂多变

企业的财务管理环境又称理财环境，是指对企业财务活动产生影响作用的企业外部条件。企业财务决策更多的是适应它们的要求和变化。财务管理环境涉及范围很广，包括经济环境、法律环境、市场环境等因素。

2、企业管理人员风险意识淡薄

在现实工作中，许多企业管理者和经营者风险意识淡薄，对财务风险没有足够的认识，这是财务风险产生的重要原因之一。认为只要把生产搞好了，有生产订单，有经营利润，只要管好用好资金就不会产生财务风险的传统思想是错误的。财务风险的客观性决定了只要存在财务活动，就必然存在着财务风险。

3、企业决策失误

决策是企业财务管理活动的核心，财务管理的基本职能就是决策职能，财务风险是在财务活动中产生的，因此可以说决策是财务风险之源。决策的正确与否直接决定着决策实施过程中所遇到的财务风险的种类、性质和程度的大小，企业的财务决策几乎都是在风险和不确定性的情况下作出的，采取经验决策和主观决策等错误的方法，极易导致决策的失误，从而引发财务风险。

4、企业内部资本结构不合理

资金主要指企业全部资源来源中权益资金与负债资金的比例关系。由于筹资决策失误等原因，使企业资金结构不合理的现象普遍存在，很多企业的资产负债率高达30%以上。资金结构不合理导致企业财务负担沉重，严重影响企业的偿付能力，从而引发企业的财务风险。

5、固定资产投资决策缺乏科学性

在固定资产的投资决策中，由于企业对投资项目可行性缺乏周密的分析和研究，以及决策者经验决策和主观决策等方面原因导致决策失误，致使资金无法收回，为企业带来财务风险。

除此以外，企业赊销比重过大，缺乏有效控制；存货结构不合理，周转率不高等原因都是造成财务风险的因素。

三、企业财务风险的防范措施

无论企业处于生存、发展与盈利的任一阶段，规避企业的财务风险都最重要的问题，控制、防范与化解财务风险是确保企业在激烈的市场竞争中立于不败之地的前提条件。防范企业财务风险，主要从以下几方面入手。

1、强化财务风险意识

对于企业外部的财务风险，由于宏观环境存在企业之外，企业无法对其施加影响，企业只能在健全内部管理的基础上，采用动态系统的方法予以规避和转移，企业要时刻关注国家宏观政策的变化，关注国家产业政策、投资政策、金融政策、财税政策的变化，管理层应对企业投资项目、经营项目、筹借资金、经营成本等方面可能产生的负面效应进行提早预测，以便及时采取措施。管理层要关注市场供需关系的变化，慎重选择投资方式。

2、优化资本结构

理论上讲，最佳资本结构是存在的，但由于影响资本结构的因素很多，而且各种因素具有很大的不确定性，所以在实务中确定最优资本结构几乎是不可能的，但是，我们可以综合各种影响因素建立一个目标资本结构，使得筹资决策所寻求的资本结构与目标资本结构趋于一致。因此，应针对企业的类型、财务状况、资产结构、产品生产销售情况、税率与利率的变化水平和投资人与管理者的心理状况等因素，因地制宜，不能搞一个标准，进行一刀切，建立适合自己的合理的资本结构。

3、建立财务危机预警系统

财务预警系统是以企业信息化为基础，对企业在经营管理活动中的潜在风险进行实时监控的系统。财务预警系统的构建对完善现代企业的管理制度具有重大现实意义，尤其在全球金融危机背景下，建立科学的财务预警系统对于企业防范风险显得更为重要。企业财务危机预警系统，作为一种成本低廉的诊断工具可以预知财务风险的征兆，当可能危害企业财务状况的关键因素出现时，财务危机预警系统能发出警告，以提醒经营者早作准备或采取对策以减少财务损失，控制财务风险的进一步扩大。一般可以通过对变现能力比率、负债比率、资产管理比率等财务指标的分析和监控，以尽量避免或减少企业财务风险损失。

总之，财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节，企业财务活动的组织和管理过程中的某一方面和某个环节的问题，都可能促使这种风险转变为损失，导致企业盈利能力和偿债能力的降低。因此，企业应做到知己知彼，在经营中对财务风险有一个清楚的认识，通过健全各项管理制度，才能使财务风险降到最低，使企业的损失降到最低。

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