“最高发行价”意欲何为?

吴少宇

看到即将在中小板上市的海普瑞将发行价定在148元时，股民深刻感受到了什么叫“后生可畏”，一上市它就创造了几个惊人的记录——刷新A股发行价最高纪录、一上市就成为医药板块第一大市值股、海普瑞的实际控制人一举成为2010年内地首富。不得不感叹，资本的力量也太神奇了。

专业分析师在看到定价后都惊呼：“太疯狂了，就算这家公司再好，也不至于把股价定得这么高。既然一上市就成为医药板块第一大市值股，那应该直接上主板而不是中小板。”而网民对于该股超高发行价的质疑声不绝于耳，称这是吸血鬼的举动。甚至有网民编打油诗调侃：“他就是脚踩泰岳，力吞洋河，抽干碧水，喝茅台的海瑞哥!”。其中泰岳(神州泰岳)、洋河(洋河股份)、碧水(碧水源)、茅台(贵州茅台)都是A股高价股的前几位。

这样高市盈率、高价发行，实质是在为目前中小股的疯狂炒作火上加油。海普瑞对应的发行市盈率为73.27倍，根据统计今年以来前99家IPO的公司，大多数为中小板和创业板股票，首发市盈率平均为60.19倍，不仅远远高于A股市场30倍左右的平均市盈率(上证指数平均市盈率只有20倍左右)，也高于2009年IPO公司52倍的市盈率。而高市盈率的发行就能唬住投资人么?看完以下的数据你就知道有多疯狂了——这99只股票，上市首日至4月12日的区间平均涨幅达到惊人的68％，远远将大盘甩在身后。

炒作，更疯狂的炒作，只有这样的形容词才能表达目前市场的真实状况。我想知道，高市盈率、高价发行，放任上市公司“猛烈”圈钱、放任市场疯狂炒作，我们的监管机构又到哪去了?各界对于148元这样高发行价的追问，证监会就一句“注意投资风险”了事，是不是太轻率了?

楼市高压政策已经让投机的资本退缩，它们必将转战股市，并瞄准中小盘，掀起更大的波涛。我相信，冲得越高，跌倒也越深，4月中旬短短几天让创业板集体下搓近20％就是验证。很可惜，创业板股又冲上去了，下一次的回调只会更剧烈……