罗杰斯:投资大师还是忽悠大师?

张 扬

综观罗杰斯的一些言论，看上去信口开河、不假思索，其实是经过字斟句酌、仔细掂量的，显然他对中国语言文字有所研究，往往在闪烁其辞中偷换了概念。

两年来，中国的财经媒体一直没有减少对“国际投资大师”罗杰斯的热情，记者在统计了相关言论后，为广大投资者算一算这位“国际投资大师”近三年来的“账”。

研判能力不如基金经理?

统计近三年罗杰斯的言论结果：2007年，大牛市启动时，他认为“A股出现了泡沫”，更在3月牛市大幅飙升之际，称“A股将暴跌三成”，而在11月A股到达6000多点时，却认为“A股暂未出现真正泡沫”。

2008年整个大熊市，罗杰斯不遗余力推荐中国股票，称“我一直在买中国股票”；4月份表示“A股牛市不变，过去数周买进”；三个月后又大声宣布：“7月是买进良机，股市会上万点。”

2009年的“小牛市”，罗杰斯住3月表示，虽然中国A股涨势不错，但股价仍不算合理，由于难以达到“保八”的目标，故当前不建议购买A股。

三年间，罗杰斯做的最正确的一件事则是在2008年末称，买入了中国股票。

据罗杰斯表示，他在1 999年买入A股，对外一直表示从来没有卖出过，1999年A股指数是1000点，涨到2001年2245点，然后又一直下跌到2005年的998点。罗杰斯在过去的时间里几乎一直在唱多A股，他曾是A股的“万点论”者。

2008年6月19日在深圳的一个论坛上，有“中国炒新第一人”之称的铑钿质疑他：“从998点一口气涨到6124点时，他一直不动。从6124点急跌时也没有听说他卖出股票。他是大师级人物，巴菲特在12元时，还卖出过中国石油。现在看来罗大师也经常坐电梯。”以此人的观点，罗杰斯对大势的判断能力还不如初入行的公募基金经理。“6000点散户不能逃顶，有情可原；大师却在顶点鼓吹A股‘万点论，不能不让人怀疑大师对大势的判断能力。”

深谙偷换概念

近几年，罗杰斯一直都是A股市场的坚定看多者，有着“A股第一海外吹鼓手”美誉，不少投资者甚至把他视为“股神”崇拜。2008年4月，罗杰斯还表示自己已买入A股，声称“谁卖A股谁后悔”。到2008年6月未，罗杰斯还表示：“我目前已开始购入中国股票，我在4月已买人少量的中国股票，在七八月份会买入更多。”如此声称“谁卖A股谁后悔”的罗杰斯竟然在2008年7月初表示，“从未买人过A股”。

综观罗杰斯的一些言论，看上去信口开河、不假思索，其实是经过字斟句酌、仔细掂量的，显然他对中国语言文字有所研究，往往在闪烁其辞中偷换了概念。他说自己买进股票用的是“中国股票”，但在评论市场时又明确说看好的是A股市场，给人感觉似乎他买进的是A股。他在说“中国股票”时强调“总有一天中国的股市会上万点”，这显然说的是A股市场，可是他又确实没有说过买进了A股，真的很深谙“偷换概念”之招。

皮海洲曾说过，与其说罗杰斯是一位投资大师，不如说是一位语言大师。这正是罗杰斯的高明之处——揣着明白装糊涂，结果真正被弄糊涂了的是A股市场的投资者。

罗杰斯的大忽悠之所以能够得逞，显然与投资者对罗杰斯的盲信有关。正如罗杰斯自己所言：“我从来没有说过我买过A股。我不知道为什么人们总是这么说。中国这一点很神奇，同一家公司什么东西都一样，但通过香港市场买却比在A股市场买更便宜，所以我买H股、B股，这是更便宜的买入方法。”而偏偏只有被套牢的投资者，总是幻想着罗杰斯来买A股。这是我们过于单纯，还是对“散户”罗杰斯过于盲信了呢?

收入靠“走穴”?

作为具有国际影响力的对冲基金的掌门人，罗杰斯的娱乐化倾向越来越浓。回顾其近几年的行程，北京、上海、广州、深圳……行程覆盖之广，出场频率之高，对媒体态度之好，堪称出色的演讲家和社会活动家。据悉，2008年他去江苏唱多A股时，一家媒体为此付出60万元人民币。除了频繁走穴，去年上海电视台公开报道说，有投资人士和罗杰斯共进一次晚餐的花费是5万元人民币。

有位国内的分析人士表示：“罗杰斯绝对不是一位好的投资家，否则他也没有必要不断地跑到中国来讲课、卖门票，估计整个2008年来的走穴费用已经是他的主要收入了。”虽然在2008年7月爆出罗杰斯并没有买入A股之后，他来中国走穴的频率已大幅缩减，但其身影还是会不时出现在大众的眼里。